- فرضت وزارة الخزانة الأمريكية عقوبات على منصتي التبادل المشفرتين الإيرانيّتين شيلبيت وأبان تثر، بتهمة المساعدة في تحايل الحرس الثوري الإيراني (IRGC) على العقوبات ومعالجة معاملات العملات الرقمية.
- كما فرض مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) عقوبات على مؤسس منصة شيلبيت سيواش كايڤانپور، وربط المنصة بتدفقات عملات رقمية تزيد عن مليون دولار، وأكثر من مليوني دولار من محافظ مرتبطة بالحرس الثوري الإيراني.
- أفادت رويترز أن شيلبيت نقلت ما لا يقل عن 4 مليارات دولار على مدى عامين، بما في ذلك أموال مرتبطة بشبكات المقامرة والبنك المركزي الإيراني والحرس الثوري الإسلامي.
ينهي المنظمون من واشنطن ولندن وبروكسل وهونغ كونغ مجموعة جديدة من القواعد التي تمنحهم سلطة تحديد وتجميد وإعادة توجيه تحويلات العملات المستقرة عبر الحدود في بعض السيناريوهات. العملات المستقرة، التي كانت صعبة التحكم في الماضي، تخضع الآن ببطء لنفس اللوائح التي تنطبق على البنوك التقليدية.
التغيير يؤثر على أي شخص يشارك في المعاملات عبر الحدود باستخدام الرموز المرتبطة بالدولار أو الجنيه الإسترليني، بما في ذلك أولئك الذين يرسلون تحويلات مالية وأقسام الخزينة في الشركات. يمكن للعملات المستقرة التحرك بسرعة على سلسلة الكتل، لكن نقاط الدخول والخروج لمستخدميها تخلق فرصاً للإشراف التنظيمي والتدخل. هذا مهم بشكل خاص حيث أن بعض الولايات القضائية الرئيسية لديها الآن قواعد ملموسة بعد أشهر فقط من انتهاء المشاورات.
الخزانة تريد معرفة من يرسل ماذا
قدمت الخزانة الأمريكية أوضح إشارة من خلال اقتراح لوائح لتنفيذ أحكام مكافحة التمويل غير المشروع في قانون GENIUS، وهو القانون الفيدرالي للعملات المستقرة. تهدف المقترحات، التي تم تقديمها من خلال شبكة إنفاذ الجرائم المالية، إلى جعل الوسطاء والمصدرين قابلين للتتبع وغير مجهولين.
قارنت الخزانة لوائحها المقترحة بالتنفيذ لتوضيح هدف التتبع. في 7 أغسطس 2026، أعلنت الوزارة عن فرض عقوبات على منصات العملات المشفرة التي يُزعم أنها تقدم مساعدة مالية للحرس الثوري الإسلامي الإيراني، بالإضافة إلى جهد مستقل موجه ضد ما وصفه بشبكة العملات السرية للنظام الإيراني. الرسالة واضحة: العملات المستقرة المحتفظ بها من خلال المنصات لا تزال خاضعة لعقوبات مماثلة لتلك المطبقة على البنوك المراسلة.
بريطانيا ترسم خطاً حول المصدرين "النظاميين"
تنفذ المملكة المتحدة نظاماً من مستويين. نشرت هيئة السلوك المالي (FCA) قواعدها النهائية في 30 يونيو 2026، مما يجعل إصدار و custody العملات المستقرة المدعومة بالعمات الورقية خاضعاً لقانون الخدمات والأسواق المالية، لكن استخدامها في المدفوعات بالتجزئة سيكون خاضعاً لأنظمة خدمات الدفع. تنطبق القواعد على الشركات المرخصة في أو بعد 25 أكتوبر 2027.
الطبقة الثانية هي تلك التي تنطبق على المصدرين "النظاميين". في رسالة مشتركة، حدد بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي (FCA) كيف ينويان الإشراف على المصدرين المصنفين كـ "نظاميين" من قبل الخزانة البريطانية بموجب قانون البنوك لعام 2009. عند تقييم عملة معينة، سيعتبر البنك عوامل مثل الحجم، والاستخدام، وسهولة الاستبدال، والروابط مع عملات أخرى، لكنه سيعطي أيضاً بعض الائتمان لفئة "نظامي عند الإطلاق"، لأولئك المصدرين الذين من المتوقع أن ينمووا بسرعة في المستقبل.
هذا اعتبار حاسم. مع تصنيف العملات المستقرة على أنها "نظامية"، سيتم منح السلطات سلطات الإشراف المباشر على أنظمة الدفع الكامنة وراءها.
أظهرت أوروبا بالفعل أن اللوائح تلسع عند البوابة
اختبرت الاتحاد الأوروبي مدى قوة هذه القوانين في الحياة الواقعية. أجبرت MiCA العديد من المنصات على إزالة أزواج تداول USDT للمستخدمين في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، بينما تم منح USDC الضوء الأخضر بموجب هذا الإطار التنظيمي.
وفقاً للباحثين نيكولا بورري وكيريل شakhnov، لم تكن هناك تغييرات كبيرة في السوق العامة، لكن كانت هناك بعض الأدلة على تأثير MiCA في الأسواق الأكثر تعرضاً لـ MiCA. في مقالهم المنشور في يوليو 2026، يذكر الباحثون أن النسبة المئوية لسوق USDC تغيرت بمقدار 0.82 انحراف معياري وزاد الحجم النسبي للتداول بمقدار 0.54، بينما استمر حجم تداول USDT في الانخفاض حيث تم حظر التداول. كما أفادت Cryptopolitan سابقاً، فإن الاستنتاج الرئيسي للبحث هو أن التنظيم يمكن أن يكون له تأثير عند البوابة دون التدخل في الشبكة بأكملها. تقوم المفوضية الأوروبية حالياً بتقييم MiCA وتستمر في عملية المشاورات حتى 31 أغسطس 2026.
هونغ كونغ وسول تراقبان تدفقات رأس المال
في آسيا، يتم تقييم القضية قيد النظر من خلال عد تدفقات رأس المال من قبل المنظمين. في أغسطس 2025، أدخلت هونغ كونغ مرسوم العملات المستقرة الخاص بها، وبحلول أبريل 2026، حصل اثنان من المصدرين المدعومين من البنوك على موافقة من هيئة النقد في هونغ كونغ. من المتوقع تقديم العملات المنظمة قبل نهاية هذا العام.
هناك مخاوف بين المشرعين بشأن إمكانية أن تأخذ العملات المستقرة الودائع من البنوك، وما هي التدابير التنظيمية التي يجب اتخاذها ضد المعاملات التي تنطوي على تحويلات عبر الحدود للعملات المشفرة والعملات غير المسجلة. أكد كريستوفر هوي، وزير الخدمات المالية والخزانة في هونغ كونغ، أنه سيتم تطوير تدابير تنظيمية مع وضع مبدأ "نفس النشاط، نفس المخاطر، نفس التنظيم" في الاعتبار. كما تقوم كوريا الجنوبية بصياغة إطار للأصول الرقمية سيغطي العملات المستقرة، وفقاً للجنة الخدمات المالية.
لماذا نقاط الدخول تقرر كل شيء
يمكن للحكومات ممارسة هذا النوع من التحكم بسبب كيفية عمل مدفوعات العملات المستقرة. أجرت Banca d’Italia اختباراً يتضمن 200 تحويل USDC في 10 ممرات تربط إيطاليا بالأرجنتين والبرازيل وجنوب أفريقيا والإمارات العربية المتحدة واليابان. تفاوتت تكاليف العمليات من 0.30٪ إلى 8.96٪، بينما كان وقت التنفيذ من أقل من 20 دقيقة إلى يومين عمل. ساهمت مكون سلسلة الكتل في العملية بنسبة حوالي 0.4٪ فقط من إجمالي الرسوم المتكبدة.
معظم الاحتكاك - والمال - بقي عند نقاط الدخول والخروج.
هذا أيضاً مجال يكون فيه التحكم التنظيمي الأكثر أهمية. في اللحظة التي تحول فيها المنصات العملة الورقية إلى رموز والعكس، فإنها تخلق محاكاة فعالة للبنوك المراسلة الرقمية، نظراً لتحكمها فيما يتعلق بتحديد الوصول، والسعر، والسيولة. كما قال راج دهمودهاران، رئيس بلوك تشين في ماستركارد، أثناء حديثه مع PYMNTS، "نعتقد أن العملات المستقرة هي خطوط سكة حديد"، قارناً كل عملة بـ "ACH عالمي".
خط سكة حديد للدفع، مع لاعبين قابلين للتحديد، هو خط سكة حديد يمكن تنظيمه.
هل يتشكل الجدار الناري العالمي للعملات المستقرة؟
| الاختصاص | ما يفعله المنظمون | تأثير أكبر |
|---|---|---|
| 🇧🇷 البرازيل | تأخير التحويلات المشبوهة؛ جمع بيانات تدفق العملات المشفرة الدولية | التحكم في سرعة المعاملات |
| 🇺🇸 الولايات المتحدة | قواعد مكافحة غسل الأموال والعقوبات وهوية العملاء لمصدري العملات المستقرة | تحديد المشاركين |
| 🇪🇺 الاتحاد الأوروبي | تحدد MiCA العملات المستقرة التي يمكن عرضها | التحكم في الرموز التي تنتشر |
| 🇬🇧 المملكة المتحدة | تدخل العملات المستقرة في تنظيم المدفوعات | عاملها كبنية تحتية للدفع |
| 🇭🇰 هونغ كونغ | ترخيص المصدرين ومراقبة المخاطر عبر الحدود | بناء خطوط سكة حديد للعملات المستقرة المنظمة |
| 🇰🇷 كوريا الجنوبية | تحضير العملات المستقرة للتسوية على السلسلة | دمجها مع الأسواق المالية |
الشكل 1. النمط العالمي للوائح عبر الحدود
تسعى الولايات المتحدة والمملكة المتحدة وهونغ كونغ بشكل أساسي إلى شرعنة وإشراف بنية الدفع للعملات المستقرة. تضيف البرازيل ضوابط معاملات أقوى. تنظم الاتحاد الأوروبي الوصول إلى السوق. لا تزال كوريا الجنوبية تطور إطارها. ضع هذه معاً واحصل على رؤية أقوى للجدار الناري.
الخيط المشترك لهذه النهج هو:
"مع تطور العملات المستقرة من أدوات سوق العملات المشفرة إلى بنية تحتية للدفع، ينتقل المنظمون الإشراف أقرب إلى المعاملة نفسها."
كانت العملات المستقرة جذابة في الأصل لأن معاملات سلسلة الكتل يمكن أن تكون سريعة وعالمية وقليلة الاحتكاك نسبياً. لكن مع انتقال العملات المستقرة إلى المدفوعات الرئيسية، تبني الحكومات بنية مختلفة حولها.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
ما هي قاعدة العملات المستقرة التي اقترحها قانون GENIUS التي قدمتها وزارة الخزانة؟
اقترحت وزارة الخزانة قاعدة تُنفذ من خلال شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) لتطبيق متطلبات قانون GENIUS لمكافحة التمويل غير المشروع، بهدف جعل إصداري العملات المستقرة والوسطاء خاضعين للتتبع بدلاً من إخفاء هويتهم.
متى ستنفذ قواعد المملكة المتحدة الخاصة بالعملات المستقرة؟
نشرت هيئة السلوك المالي (FCA) القواعد النهائية في 30 يونيو 2026، وهي تنطبق على شركات الأصول المشفرة المرخصة بموجب قانون الخدمات والأسواق المالية اعتباراً من 25 أكتوبر 2027، مع تخضع المصدّرين النظاميين للتنظيم المشترك من قبل بنك إنجلترا وهيئة السلوك المالي.
هل تجعل العملات المستقرة بالفعل المدفوعات عبر الحدود أرخص؟
ليس بشكل موثوق. أظهر اختبار أجرته Banca d'Italia لـ 200 عملية تحويل USDC عبر 10 ممرات أن التكاليف الإجمالية تتراوح بين 0.30% و8.96%، والأوقات تتراوح بين أقل من 20 دقيقة ويومين عمل، حيث تكمن معظم النفقات عند نقاط الدخول والخروج من العملة الورقية وليس على البلوكشين.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
عاشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والمالية، يمتلك ثماني سنوات من الخبرة في غرف الأخبار. يغطي تطورات أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، والتمويل اللامركزي (DeFi)، ونظم البيئات التبادلية. عمل مع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة PGDP في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات والإعلام (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في القطاع، بما في ذلك آرثر هايز ويات سيو وأوستن فيديرا وغيرهم.
