- 莫迪 8 月 31 日在天津会见了习近平,重新确立双方关系,并讨论贸易、航班和边境问题。
- 印度股票的表现落后于全球同行,今年仅增长 4.6%,资金流出额为 160 亿美元。
- 分析人士表示,由于贸易不平衡和关税压力,印度可能从这场融冰中获益超过中国。
8月31日，印度总理纳伦德拉·莫迪在天津会见了中国国家主席习近平，时机可谓精心策划。
随着印度股市表现不佳且全球资金撤出，两国领导人之间的外交握手释放出的信号超越了象征性的善意。
这是更广泛推动的一部分，其中包括国内减税和央行降息，为投资者重新考虑其在印度的头寸提供了新理由。
据彭博社报道，会议重点讨论了边境问题、恢复直飞航班以及日益增长的贸易，这三个领域的任何进展都可能直接影响市场情绪。
随着美国总统唐纳德·特朗普继续对印度实施50%的对等关税，这种与中国的新外交基调被市场观察人士解读为区域战略可能发生转变。
改善的中印关系与国内经济刺激的结合，被多头解读为足以抵消特朗普的激进贸易立场。
年初至今的表现说明了很多问题：Nifty 50指数仅上涨4.6%，而MSCI新兴市场指数上涨19%。此外，全球投资者今年仅从印度股市撤出了160亿美元。
印度可能比中国从这种新联盟中受益更多
两国之间的贸易失衡依然巨大。在截至2025年3月的财政年度中，印度对华出口额为142亿美元，而进口额为1135亿美元。
如果贸易流动改善，这一差距将使印度获得更多收益。分析师表示，这将在制造业、能源技术和资本流入三个方面创造机会，而这正是中国拥有规模、印度拥有需求的领域。
RBC香港财富管理高级投资策略师Jasmine Duan表示：“中印关系的改善可能使印度股市受益更多，因为印度目前正面临50%的关税上调。对中国股市而言，影响可能是间接的，充其量只是边际影响，难以推动主要市场趋势。”
一些基金经理对这一举措能否带来实质性成果持怀疑态度。伦敦Federated Hermes基金经理Kunjal Gala表示：“目前尚不清楚哪些行业或部门将受益，因为尚未宣布具体政策。”
Gala警告说，除非实施实际的贸易改革，否则对市场的影响可能是暂时的。
尽管如此，其他人也在关注更广泛的转变。孟买Marcellus投资管理公司联合创始人Pramod Gubbi表示：“我们在近几个月看到的新兴市场投资组合中对印度配置比例的下降，可能会得到遏制，甚至可能逆转。”
他认为，关税的影响可能会“被印度经济增长的提振和最终的盈利复苏所抵消。”
减税和降息激发更多投资者兴趣
除了外交政策的重置，国内经济支持也在发挥作用。印度储备银行行长Sanjay Malhotra确认，央行仍处于降息周期。自2月以来，印度储备银行已将基准利率下调100个基点，以刺激受关税和疲软需求影响的行业。
在另一项旨在支持消费的行动中，州和联邦财政部长小组批准了近400个产品类别的商品和服务税削减。这些商品约占印度消费者价格篮子的16%。宣布这一消息后，面向消费者的公司和汽车制造商的股票上涨。
悉尼VanEck Associates跨资产策略师Anna Wu将这两项发展联系起来。“中印关系的升温可以是一个积极因素，而减税也是印度股市的结构性顺风，”她说。”
Wu指出，面对特朗普的激进关税，印度可能通过与中俄形成新的经济轴心而受益。“在中高关税的历史背景下，中俄印集团正在形成，这有助于印度增强对美国关税侵略的韧性，”她说。”
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
