モディ首相と習近平国家主席の新たな友情はインド株を非常にtrac的なものにしている

ナレンドラ・モディ首相は8月31日に天津で中国の習近平国家dent と会談したが、そのタイミングはまさに絶妙だったと言えるだろう。.

インド株が低迷し、世界中のファンドが撤退する中、両首脳のmatic 握手は象徴的な善意以上の何かを示すものとなった。.

これは国内減税や中央銀行の金利緩和を含む広範な取り組みの一環として行われたもので、投資家にインドでのポジションを再考する新たな理由を与えている。.

ブルームバーグによれば、会議では国境問題、直行便の再開、貿易の拡大が焦点となり、進展があれば市場心理に直接影響を及ぼす可能性のある3つの分野が取り上げられた。.

ドナルド・トランプdent 率いる米国がインドに対して引き続き50%の相互関税を課す中、市場ウォッチャーは中国とのこの新たなmatic 姿勢を、地域戦略の転換の可能性として読み取っている。.

強気派は、中国との関係改善と国内の経済刺激策の組み合わせがトランプ大統領の強気な貿易姿勢を中和するのに十分であると解釈している。.

年初来のパフォーマンスは多くのことを物語っています。Nifty 50はわずか4.6%の上昇にとどまっているのに対し、MSCI新興国市場指数は19%上昇しています。さらに、世界中の投資家は今年だけでインド株から160億ドルもの資金を引き揚げています。.

この新たな連携により、インドは中国よりも利益を得るかもしれない

両国間の貿易不均衡は依然として大きく、2025年3月期において、インドは中国に142億ドルを輸出し、1135億ドルを輸入した。.

この差は、貿易フローが改善すればインドにとってより大きな利益をもたらす。アナリストらは、これが製造業、エネルギー技術、そして資本流入という、中国が規模を持ち、インドが需要を持つ3つの分野に機会を生み出す可能性があると指摘する。.

香港のRBCウェルス・マネジメントでシニア投資ストラテジストを務めるジャスミン・ドゥアン氏は、「中印関係の改善は、現在 50％の関税引き上げ。中国株への影響は、せいぜい間接的かつ限定的であり、市場を大きく動かす要因とはなり得ないだろう」と述べた。

一部のファンドマネージャーは、この措置から何か実質的な成果が得られるのか懐疑的だ。ロンドンのフェデレーテッド・ハーミーズで23億ドルの資産を運用するクンジャル・ガラ氏は、「具体的な政策が発表されていないため、どのセクターや産業が恩恵を受けるかを判断するのは時期尚早だ」と述べた。

ガラ氏は、実際の貿易改革が実施されない限り、市場への影響は一時的なものになるかもしれないと警告した。.

しかし、より広範な変化に注目している人もいる。ムンバイにあるマルセラス・インベストメント・マネジャーズの共同創業者であるプラモド・グッビ氏 と述べた、「ここ数ヶ月で見られた新興国ポートフォリオにおけるインドへの配分の減少は、食い止められるか、あるいは逆転する可能性がある」

同氏は、関税の影響は「インドの経済成長の促進と、最終的には収益回復によって相殺される可能性がある」と考えている。

減税と金利緩和が投資家の関心を高める

外交政策の見直しに加え、国内経済への支援も役割を果たしている。インド準備銀行（RBI）のサンジャイ・マルホトラ総裁は、中央銀行が引き続き利下げサイクルにあることを確認した。RBIは2月以降、関税と需要減速の影響を受けているセクターを刺激するため、政策金利を100ベーシスポイント引き下げてきた。.

消費を支援するためのもう一つの措置として、州および連邦財務大臣による委員会は、約400の製品カテゴリーに対する物品サービス税の引き下げを承認しました。これらの品目は、インドの消費者物価指数の約16%を占めています。この発表を受けて、消費者向け企業や自動車メーカーの株価は上昇しました。.

シドニーのヴァンエック・アソシエイツのクロスアセット・ストラテジスト、アンナ・ウー氏は、これら2つの動きを結びつけて考察した。「中国とインドの関係改善はプラス要因となり得る一方、減税もインド株式市場にとって構造的な追い風となる」と彼女は述べた。.

に直面する中で、インドが中国やロシアと新たな経済軸を形成することで利益を得られる可能性があると指摘した 、トランプ政権の攻撃的な関税。「歴史的な関税措置の中で、中国・ロシア・インドのブロックが形成されつつあり、これはインドが米国の関税攻撃に対する抵抗力を高めるのに役立つ可能性がある」と彼女は述べた。