- モディ氏は8月31日に天津でXi氏と会談し、関係の再構築、貿易、航空便、国境問題について協議した。
- インドの株式はグローバルな同業他社に遅れを取り、今年の上昇率はわずか4.6%、資金流出は160億ドルに達している。
- アナリストらは、貿易不均衡と関税圧力により、この和解から中国よりも多くの恩恵をインドが得られる可能性があると指摘している。
ナレンドラ・モディ首相は8月31日、天津で中国の習近平国家主席と会談し、そのタイミングはこれ以上意図的であることはあり得ませんでした。
インドの株式がパフォーマンスを下回り、グローバルファンドが撤退する中、両指導者の外交的な握手は、象徴的な善意を超えた何か larger なものを示唆しました。
これは、国内の減税と中央銀行の利下げを含むより広範な取り組みの一環として行われ、投資家にインドでのポジションを再考する新たな理由を提供しました。
ブルームバーグによると、会談は国境問題、直行便の再開、および貿易の拡大に焦点を当てました。これらは、進歩があれば市場センチメントに直接影響を与える可能性のある3つの分野です。
ドナルド・トランプ大統領の下で米国がインドに対して50%の相互関税を継続的に執行している中、中国とのこの新しい外交的トーンは、市場の観察者によって地域戦略の可能なシフトとして読み取られています。
中国との関係改善と国内の経済刺激策の組み合わせは、強気筋によって、トランプの攻撃的な貿易姿勢を中和するのに十分であると解釈されています。
年初来パフォーマンスは多くのことを物語っています。Nifty 50はわずか4.6%上昇しただけですが、MSCI新興市場インデックスは19%上昇しています。さらに、グローバル投資家は今年だけでインドの株式から160億ドルを引き抜いています。
インドは中国よりもこの新たなアライアンスから利益を得る可能性があります
両国間の貿易の不均衡は依然として巨大です。2025年3月期会計年度において、インドは中国へ142億ドルを輸出し、1135億ドルを輸入しました。
このギャップは、貿易フローが改善した場合、インドがより多くの利益を得る余地を与えます。アナリストは、これが製造業、エネルギー技術、および資本流入の3つの分野で機会を生み出す可能性があると述べています。これらは、中国が規模を持ち、インドが需要を持つ分野です。
香港のRBCウェルス・マネジメントのシニア投資ストラテジスト、ジャスミン・ドゥアン氏は、「中国-インド関係の改善は、現在50%の関税引き上げに直面しているインドにとって、インドの株式市場により大きな利益をもたらす可能性があります。中国の株式にとって、影響は間接的であり、せいぜい限定的なものとなるため、主要な市場トレンドを駆動するのは困難です」と述べています。
一部のファンドマネージャーは、これが現実的な成果を生むことに懐疑的です。ロンドンのフェデレーテッド・ハーメスで23億ドルを運用するクンジャル・ガラ氏は、「具体的な政策が発表されていないため、どのセクターや業界が利益を得るかを判断するには早すぎます」と述べています。
ガラは、実際の貿易改革が実施されない限り、市場への影響は一時的なものになる可能性があると警告しました。
それでも、他の人々はより広範なシフトに注目しています。ムンバイのマセラス・インベストメント・マネージャーズの共同創設者、プラモド・グッビ氏は次のように述べています、「最近の数ヶ月でEMポートフォリオにおけるインドへの割り当ての減少は、停止されるか、潜在的に逆転される可能性があります。」
彼は、関税の影響が「インドの経済成長へのこのブーストと最終的な収益回復によって相殺される可能性がある」と信じています。
減税と利下げが投資家の関心をさらに高める
外交政策のリセットに加え、国内の経済支援も役割を果たしています。サンジャイ・マルホトラ・インド準備銀行総裁は、中央銀行が利下げサイクルにあることを確認しました。2月以来、RBIは関税や減速する需要の影響を受けたセクターを刺激するために、基準金利を100ベーシスポイント引き下げました。
消費をサポートするために設計された別の措置として、州および連邦の財務大臣のパネルは、ほぼ400の製品カテゴリに対する商品・サービス税の引き下げを承認しました。これらのアイテムは、インドの消費者物価バスケットの約16%を占めています。発表後、消費者向け企業や自動車メーカーの株価は上昇しました。
シドニーのヴァンエック・アソシエーツのクロスアセットストラテジスト、アンナ・ウー氏は、この2つの発展を結びつけました。「中国-インド関係の温まりはポジティブな要因となり得ます。一方、減税もインドの株式にとって構造的な追い風となります」と彼女は述べています。
ウー氏は、インドがトランプの攻撃的な関税に直面して、中国およびロシアとの新しい経済軸を形成することで利益を得る可能性があると指摘しました。「中国-ロシア-インドのブロックは、歴史的な関税の状況下で現在形成されており、インドが米国の関税攻撃に対するレジリエンスを高めるのに役立つ可能性があります」と彼女は述べています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
