O primeiro-ministro Narendra Modi se encontrou com odent chinês Xi Jinping em Tianjin no dia 31 de agosto, e a data não poderia ter sido mais oportuna.
Com as ações indianas apresentando desempenho inferior e os fundos globais recuando, o aperto de mãosmatic entre os dois líderes sinalizou algo maior do que uma mera demonstração de boa vontade.
A medida faz parte de um esforço mais amplo que inclui cortes de impostos internos e flexibilização das taxas de juros pelo banco central, oferecendo novos motivos para os investidores reconsiderarem suas posições na Índia.
Segundo a Bloomberg, a reunião focou-se em questões fronteiriças, na retomada dos voos diretos e no crescimento do comércio, três áreas em que qualquer progresso poderia afetar diretamente o sentimento do mercado.
Enquanto os EUA, sobdent de Donald Trump, continuam a impor tarifas recíprocas de 50% sobre a Índia, esse novo tommatic com a China está sendo interpretado por analistas de mercado como uma possível mudança na estratégia regional.
Os investidores otimistas interpretam a combinação da melhoria das relações com a China e do estímulo econômico interno como suficiente para neutralizar a postura agressiva de Trump em relação ao comércio.
O desempenho acumulado no ano diz muito: o índice Nifty 50 subiu apenas 4,6%, enquanto o índice MSCI Emerging Markets registrou alta de 19%. Além disso, investidores globais retiraram US$ 16 bilhões de ações indianas somente neste ano.
A Índia pode se beneficiar mais do que a China com esse novo alinhamento
O desequilíbrio comercial entre os dois países continua enorme. No ano fiscal que termina em março de 2025, a Índia exportou US$ 14,2 bilhões para a China, enquanto importou US$ 113,5 bilhões.
Essa diferença oferece à Índia mais vantagens caso os fluxos comerciais melhorem. Analistas afirmam que isso pode criar oportunidades nos setores de manufatura, tecnologia energética e entrada de capital, três áreas em que a China tem escala e a Índia tem demanda.
Jasmine Duan, estrategista sênior de investimentos da RBC Wealth Management em Hong Kong, afirmou: “A melhoria das relações sino-indianas pode beneficiar o mercado de ações indiano de forma mais significativa, já que atualmente é a Índia que enfrenta o aumento de 50% nas tarifas . Para as ações chinesas, o impacto provavelmente será indireto e, na melhor das hipóteses, marginal, dificultando a geração de uma grande tendência de mercado.”
Alguns gestores de fundos estão céticos quanto à possibilidade de algo concreto resultar disso. Kunjal Gala, que administra US$ 2,3 bilhões na Federated Hermes em Londres, afirmou: "É muito cedo para dizer quais setores ou indústrias se beneficiarão, já que nenhuma política concreta foi anunciada."
Gala alertou que o efeito nos mercados pode ser temporário, a menos que reformas comerciais efetivas sejam implementadas.
Ainda assim, outros estão atentos à mudança mais ampla. Pramod Gubbi, cofundador da Marcellus Investment Managers em Mumbai, disse : "O declínio na alocação para a Índia em carteiras de mercados emergentes que vimos nos últimos meses pode ser interrompido ou potencialmente revertido."
Ele acredita que os efeitos das tarifas podem "ser compensados por esse impulso ao crescimento econômico indiano e pela eventual recuperação dos lucros"
Cortes de impostos e flexibilização das taxas de juros estimulam ainda mais o interesse dos investidores
Paralelamente à reformulação da política externa, o apoio à economia interna também desempenha um papel importante. Sanjay Malhotra, governador do Banco Central da Índia (RBI), confirmou que o banco permanece em um ciclo de redução de juros. Desde fevereiro, o RBI reduziu a taxa básica de juros em 100 pontos-base para estimular setores afetados por tarifas e pela desaceleração da demanda.
Em outra medida destinada a estimular o consumo, um painel de ministros das finanças estaduais e federais aprovou cortes no imposto sobre bens e serviços (GST) em quase 400 categorias de produtos. Esses itens representam cerca de 16% da cesta básica de produtos de consumo da Índia. Após o anúncio, as ações de empresas voltadas para o consumidor e montadoras de veículos subiram.
Anna Wu, estrategista de ativos cruzados da VanEck Associates em Sydney, relacionou os dois desenvolvimentos. "O aquecimento das relações entre China e Índia pode ser um fator positivo, enquanto os cortes de impostos também representam um impulso estrutural para as ações indianas", disse ela.
Wu destacou que a Índia poderia se beneficiar da formação de um novo eixo econômico com a China e a Rússia diante das tarifas agressivas de Trump . "O bloco China-Rússia-Índia está se formando agora em meio a tarifas históricas e poderia ajudar a Índia a aumentar sua resiliência contra a agressão tarifária dos EUA", afirmou.
