- Modi se encontrou com Xi em Tianjin em 31 de agosto para redefinir os laços e discutir comércio, voos e questões de fronteira.
- As ações indianas estão atrasadas em relação aos pares globais, com apenas 4,6% de ganhos e US$ 16 bilhões em saídas este ano.
- Os analistas dizem que a Índia pode ganhar mais do que a China com esse descongelamento, devido ao desequilíbrio comercial e à pressão tarifária.
O Primeiro-Ministro Narendra Modi encontrou-se com o Presidente chinês Xi Jinping em Tianjin em 31 de agosto, e o momento não poderia ter sido mais deliberado.
Com as ações indianas performando mal e os fundos globais recuando, o aperto de mão diplomático entre os dois líderes sinalizou algo maior do que boa vontade simbólica.
Isso veio como parte de um impulso mais amplo que inclui cortes de impostos domésticos e alívio de taxas pelo banco central, oferecendo novas razões para os investidores reconsiderarem suas posições na Índia.
De acordo com a Bloomberg, a reunião concentrou-se em questões de fronteira, reinício de voos diretos e crescimento do comércio, três áreas onde qualquer progresso poderia afetar diretamente o sentimento do mercado.
Enquanto os EUA, sob o presidente Donald Trump, continuam a impor tarifas recíprocas de 50% à Índia, esse novo tom diplomático com a China está sendo lido pelos observadores do mercado como uma possível mudança na estratégia regional.
A combinação de melhores relações com a China e estímulo econômico interno está sendo interpretada pelos touros como suficiente para neutralizar a postura comercial agressiva de Trump.
O desempenho ano a ano diz muito: o Nifty 50 subiu apenas 4,6%, enquanto o Índice MSCI Emerging Markets está em alta de 19%. Além disso, os investidores globais retiraram US$ 16 bilhões das ações indianas apenas este ano.
A Índia pode se beneficiar mais do que a China desta nova alinhamento
O desequilíbrio no comércio entre os dois países permanece massivo. No ano fiscal que terminou em março de 2025, a Índia exportou US$ 14,2 bilhões para a China enquanto importou US$ 113,5 bilhões.
Essa lacuna dá à Índia mais a ganhar se os fluxos comerciais melhorarem. Analistas dizem que isso poderia criar oportunidades em manufatura, tecnologia de energia e entradas de capital, três áreas onde a China tem escala e a Índia tem demanda.
Jasmine Duan, estrategista sênior de investimentos da RBC Wealth Management em Hong Kong, disse: “A melhoria nas relações sino-indianas pode beneficiar o mercado de ações indiano de forma mais significativa, pois a Índia é atualmente a que enfrenta o aumento de tarifa de 50%. Para as ações chinesas, o impacto provavelmente será indireto e marginal, no máximo, tornando difícil impulsionar uma tendência de mercado importante.”
Alguns gestores de fundos são céticos de que algo real venha disso. Kunjal Gala, que gerencia US$ 2,3 bilhões na Federated Hermes em Londres, disse: “É cedo demais para dizer quais setores ou indústrias se beneficiarão, pois nenhuma política concreta foi anunciada.”
Gala alertou que o efeito nos mercados pode ser temporário, a menos que reformas comerciais reais sejam implementadas.
Ainda assim, outros estão prestando atenção à mudança mais ampla. Pramod Gubbi, cofundador da Marcellus Investment Managers em Mumbai, disse: “A redução na alocação para a Índia em portfólios de mercados emergentes que vimos nos últimos meses pode ser detida ou potencialmente revertida.”
Ele acredita que os efeitos das tarifas podem “ser compensados por esse impulso ao crescimento econômico indiano e eventual recuperação dos lucros.”
Cortes de impostos e alívio de taxas alimentam mais interesse dos investidores
Junto com a redefinição da política externa, o apoio econômico doméstico também está desempenhando um papel. Sanjay Malhotra, Governador do Reserve Bank of India, confirmou que o banco central permanece em um ciclo de corte de taxas. Desde fevereiro, o RBI reduziu a taxa de referência em 100 pontos base para estimular setores atingidos pelas tarifas e pela desaceleração da demanda.
Em outra ação projetada para apoiar o consumo, um painel de ministros das finanças estaduais e federais aprovou cortes no imposto sobre bens e serviços em quase 400 categorias de produtos. Esses itens compõem cerca de 16% da cesta de preços ao consumidor da Índia. Após o anúncio, as ações de empresas voltadas ao consumidor e montadoras subiram.
Anna Wu, estrategista de ativos cruzados na VanEck Associates em Sydney, vinculou os dois desenvolvimentos. “O aquecimento das relações China-Índia pode ser um fator positivo, enquanto os cortes de impostos também são um vento a favor estrutural para as ações indianas”, disse ela.
Wu observou que a Índia poderia se beneficiar da formação de um novo eixo econômico com a China e a Rússia diante das tarifas agressivas de Trump. “O bloco China-Rússia-Índia está se formando agora em meio a tarifas históricas, e pode ajudar a Índia a aumentar sua resiliência contra a agressão tarifária dos EUA”, disse ela.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
