O Citi afirma que os ativos tokenizados podem atingir US$ 5,5 trilhões até 2030

O Citigroup prevê que o mercado de ativos tokenizados deverá expandir de aproximadamente US$ 17 bilhões atualmente para US$ 5,5 trilhões até o final da década, sinalizando a emergência da tecnologia blockchain como parte fundamental dos mercados de capitais e mudando completamente a função das redes de criptomoedas. 

O relatório do banco, intitulado "Tokenização 2030: Wall Street On-Chain", descreve diferentes cenários em relação à velocidade de implementação do processo de liquidação on-chain em operações institucionais.

O sistema hidráulico de Wall Street entra em ação

O que diferencia esta previsão do entusiasmo anterior em torno da tokenização são os participantes por trás da infraestrutura. A Depository Trust and Clearing Corporation, que processa a liquidação pós-negociação de praticamente todas as ações americanas, anunciou em maio que facilitará as negociações iniciais de títulos tokenizados em julho de 2026, com o lançamento completo do serviço previsto para outubro. Mais de 50 empresas aderiram ao grupo de trabalho da DTCC, incluindo BlackRock, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, Circle, Ondo Finance e Robinhood.

A Nasdaq está construindo um sistema de emissão de ações baseado em blockchain. Intercontinental Exchange, proprietária da Bolsa de Valores de Nova York, também está tomando medidas para tokenizar ações. As ações simultâneas de três das principais instituições do sistema de mercado existente indicam algo mais substancial.

“O setor já superou a fase da conversa”, disse Nadine Chakar, diretora-geral e chefe global da DTCC Digital Assets, durante um painel na Consensus 2026 em maio. “Os tokens agora estão sendo implementados na blockchain em ambientes de produção.”

Stablecoins como motor da demanda

O relatório do Citi relaciona o crescimento da tokenização diretamente ao mercado de stablecoins, que o banco prevê que atingirá US$ 1,9 trilhão até 2030. Como os emissores de stablecoins mantêm títulos do Tesouro dos EUA como ativos de reserva, essa expansão por si só poderia gerar até US$ 1 trilhão em nova demanda por dívida pública on-chain.

A conexão é fundamental para os mercados de criptomoedas. O crescimento no número de stablecoins tornou-se um dos principais impulsionadores da atividade cripto, e a previsão do Citibank parece ser mais um passo rumo à integração entre os sistemas financeiros tradicionais e os baseados em blockchain. Mais stablecoins lastreadas em títulos do Tesouro em circulação significam mais liquidez fluindo pelas plataformas on-chain.

O Citi prevê que o financiamento tradicional (TradFi) e as finanças digitais coexistirão

Segundo o Citi, o fenômeno da tokenização ocorrerá principalmente na forma de ativos públicos, e não privados. A empresa projeta que até 10% dos títulos do Tesouro nos EUA, bem como 3% de todas as ações listadas, poderão ser tokenizados até 2030. Se ao menos 10% dos investidores de varejo dos EUA migrarem para plataformas de negociação digital, a demanda por ações tokenizadas poderá atingir US$ 2,6 trilhões.

Esse foco nos mercados públicos é significativo ao se considerar a competição entre as redes blockchain em termos detracde capital institucional. De acordo com uma análise do Centro Cañizares para Mercados Emergentes da Universidade Cornell, as ações tokenizadas permitiriam que investidores de mercados emergentes entrassem nos mercados dos EUA, contornando os controles de capital e os serviços de corretagem dispendiosos.

O Citi prevê que o sistema financeiro tradicional e o sistema financeiro digital operarão lado a lado num futuro próximo. Nesse cenário, o banco acredita que as grandes instituições que controlam tanto ativos físicos quanto redes de pagamento digital obterão uma vantagem estrutural.