La nuova amicizia di Modi con Xi sta rendendo le azioni indiane moltotrac

Il primo ministro Narendra Modi ha incontrato ildent cinese Xi Jinping a Tianjin il 31 agosto, e il momento non avrebbe potuto essere più opportuno.

Con le azioni indiane in calo e i fondi globali in calo, la stretta di manomatic tra i due leader ha segnalato qualcosa di più di una semplice buona volontà simbolica.

È stato adottato nell'ambito di una più ampia iniziativa che prevede tagli alle imposte nazionali e un allentamento dei tassi da parte della banca centrale, offrendo agli investitori nuove ragioni per riconsiderare le proprie posizioni in India.

Secondo Bloomberg, l'incontro si è concentrato sulle questioni di confine, sulla ripresa dei voli diretti e sulla crescita degli scambi commerciali, tre ambiti in cui qualsiasi progresso potrebbe influenzare direttamente il sentiment del mercato.

Mentre gli Stati Uniti, sotto ladent di Donald Trump, continuano ad applicare tariffe reciproche del 50% all'India, questo nuovo tonomatic con la Cina viene interpretato dagli osservatori del mercato come un possibile cambiamento nella strategia regionale.

La combinazione di migliori relazioni con la Cina e di stimoli economici interni viene interpretata dagli investitori come sufficiente a neutralizzare l'aggressiva posizione commerciale di Trump.

La performance da inizio anno la dice lunga: il Nifty 50 è cresciuto solo del 4,6%, mentre l'indice MSCI Emerging Markets è salito del 19%. Inoltre, solo quest'anno gli investitori globali hanno ritirato 16 miliardi di dollari dalle azioni indiane.

L'India potrebbe trarre maggiori benefici dalla nuova disposizione rispetto alla Cina

Lo squilibrio commerciale tra i due Paesi rimane massiccio. Nell'anno fiscale conclusosi a marzo 2025, l'India ha esportato in Cina 14,2 miliardi di dollari, importandone 113,5 miliardi.

Questo divario offre all'India maggiori possibilità di guadagno se i flussi commerciali migliorano. Gli analisti affermano che ciò potrebbe creare opportunità nel settore manifatturiero, nella tecnologia energetica e negli afflussi di capitali, tre settori in cui la Cina ha una dimensione di mercato e l'India una domanda elevata.

Jasmine Duan, senior investment strategist presso RBC Wealth Management a Hong Kong, ha affermato: "Il miglioramento delle relazioni sino-indiane potrebbe giovare in modo più significativo al mercato azionario indiano, dato che attualmente è l'India a subire l' aumento del 50% delle tariffe. Per le azioni cinesi, l'impatto sarà probabilmente indiretto e marginale nella migliore delle ipotesi, rendendo difficile innescare un trend di mercato importante."

Alcuni gestori di fondi sono scettici sul fatto che questa situazione possa dare risultati concreti. Kunjal Gala, che gestisce 2,3 miliardi di dollari presso Federated Hermes a Londra, ha affermato: "È troppo presto per dire quali settori o industrie ne trarranno beneficio, poiché non sono state annunciate politiche concrete"

Gala ha avvertito che l'effetto sui mercati potrebbe essere temporaneo, a meno che non vengano attuate delle vere e proprie riforme commerciali.

Tuttavia, altri stanno prestando attenzione al cambiamento più ampio. Pramod Gubbi, co-fondatore di Marcellus Investment Managers a Mumbai, ha affermato: "Il calo degli investimenti in India nei portafogli dei mercati emergenti che abbiamo osservato negli ultimi mesi potrebbe essere arrestato o potenzialmente invertito".

Egli ritiene che gli effetti dei dazi potrebbero "essere compensati da questa spinta alla crescita economica indiana e dall'eventuale ripresa degli utili"

I tagli fiscali e l'allentamento dei tassi alimentano un maggiore interesse degli investitori

Oltre al ripristino della politica estera, anche il sostegno all'economia interna sta giocando un ruolo importante. Sanjay Malhotra, governatore della Reserve Bank of India, ha confermato che la banca centrale rimane in un ciclo di tagli dei tassi. Da febbraio, la RBI ha abbassato il tasso di riferimento di 100 punti base per stimolare i settori colpiti dai dazi e dal rallentamento della domanda.

In un'altra misura volta a sostenere i consumi, un gruppo di ministri delle finanze statali e federali ha approvato tagli alle imposte su beni e servizi per quasi 400 categorie di prodotti. Questi articoli rappresentano circa il 16% del paniere dei prezzi al consumo in India. In seguito all'annuncio, le azioni delle aziende di consumo e delle case automobilistiche hanno registrato un rialzo.

Anna Wu, stratega cross-asset presso VanEck Associates a Sydney, ha collegato i due sviluppi. "Il rafforzamento dei rapporti tra Cina e India può essere un fattore positivo, mentre i tagli fiscali rappresentano anche un fattore strutturale favorevole per le azioni indiane", ha affermato.

Wu ha sottolineato che l'India potrebbe trarre vantaggio dalla formazione di un nuovo asse economico con Cina e Russia di fronte alle aggressive tariffe di Trump. "Il blocco Cina-Russia-India si sta formando ora in un contesto di tariffe storiche e potrebbe aiutare l'India ad aumentare la sua resilienza contro l'aggressione tariffaria statunitense", ha affermato.