Премьер-министр Нарендра Моди встретился сdent Китая Си Цзиньпином в Тяньцзине 31 августа, и выбор времени был выбран как нельзя кстати.
На фоне отставания индийских акций и сокращения инвестиций со стороны глобальных фондовmatic рукопожатие между двумя лидерами сигнализировало о чем-то большем, чем просто символическая доброжелательность.
Это стало частью более широкой стратегии, включающей снижение внутренних налогов и смягчение процентных ставок центральным банком, что дает инвесторам новые основания пересмотреть свои позиции в Индии.
По данным Bloomberg, встреча была посвящена пограничным вопросам, возобновлению прямых рейсов и развитию торговли — трем областям, где любой прогресс может напрямую повлиять на настроения рынка.
Поскольку США приdent Дональде Трампе продолжают вводить 50-процентные ответные пошлины на товары из Индии, этот новыйmatic тон в отношении Китая воспринимается аналитиками рынка как возможное изменение региональной стратегии.
По мнению оптимистов, сочетание улучшения отношений с Китаем и внутренних экономических стимулов достаточно для нейтрализации агрессивной торговой политики Трампа.
Показатели с начала года говорят сами за себя: индекс Nifty 50 вырос всего на 4,6%, в то время как индекс MSCI Emerging Markets — на 19%. Кроме того, только за этот год глобальные инвесторы вывели из индийских акций 16 миллиардов долларов.
Индия может получить от этого нового сближения больше выгоды, чем Китай
Торговый дисбаланс между двумя странами остается огромным. В финансовом году, завершившемся в марте 2025 года, Индия экспортировала в Китай товаров на сумму 14,2 миллиарда долларов, а импортировала на сумму 113,5 миллиарда долларов.
Этот разрыв дает Индии больше возможностей для роста, если торговые потоки улучшатся. Аналитики говорят, что это может создать возможности в обрабатывающей промышленности, энергетических технологиях и притоке капитала — трех областях, где Китай обладает масштабами, а Индия — спросом.
Жасмин Дуан, старший инвестиционный стратег RBC Wealth Management в Гонконге, заявила: «Улучшение китайско-индийских отношений может оказать более значительное влияние на индийский фондовый рынок, поскольку именно Индия в настоящее время сталкивается с 50-процентным повышением тарифов . Для китайских акций влияние, скорее всего, будет косвенным и незначительным в лучшем случае, что затруднит формирование существенного рыночного тренда».
Некоторые управляющие фондами скептически относятся к тому, что это принесет какие-либо реальные результаты. Кунджал Гала, управляющий активами на сумму 2,3 миллиарда долларов в лондонском офисе Federated Hermes, сказал: «Пока слишком рано говорить о том, какие сектора или отрасли выиграют, поскольку никаких конкретных мер еще не объявлено»
Гала предупредил, что влияние на рынки может быть временным, если не будут проведены реальные торговые реформы.
Тем не менее, другие обращают внимание на более масштабные изменения. Прамод Губби, соучредитель Marcellus Investment Managers в Мумбаи, сказал : «Снижение доли Индии в портфелях развивающихся рынков, которое мы наблюдали в последние месяцы, может быть остановлено или, возможно, обращено вспять».
Он считает, что последствия введения пошлин могут «быть компенсированы этим стимулом для экономического роста Индии и последующим восстановлением доходов»
Снижение налогов и смягчение процентных ставок подогревают интерес инвесторов
Наряду с перестройкой внешней политики, важную роль играет и поддержка внутренней экономики. Санджай Малхотра, управляющий Резервного банка Индии, подтвердил, что центральный банк продолжает цикл снижения процентных ставок. С февраля РБИ снизил базовую ставку на 100 базисных пунктов, чтобы стимулировать сектора, пострадавшие от тарифов и замедления спроса.
В рамках еще одной меры, направленной на поддержку потребления, группа министров финансов штатов и федерального уровня одобрила снижение налога на товары и услуги почти на 400 категорий продукции. На эти товары приходится около 16% потребительской корзины Индии. После этого объявления акции компаний, работающих с потребителями, и автопроизводителей выросли.
Анна Ву, стратег по различным активам в VanEck Associates в Сиднее, связала эти два события воедино. «Потепление китайско-индийских отношений может быть позитивным фактором, а снижение налогов также является структурным попутным ветром для индийских акций», — сказала она.
Ву отметила, что Индия могла бы извлечь выгоду из формирования новой экономической оси с Китаем и Россией в условиях агрессивных тарифов Трампа . «Сейчас, на фоне беспрецедентных тарифов, формируется блок Китай-Россия-Индия, который может помочь Индии повысить свою устойчивость к агрессивным тарифным мерам США», — сказала она.
