主要投资者准备讨论委内瑞拉 600 亿美元债务困境

一群知名投资公司表示，他们准备开始谈判委内瑞拉价值 600 亿美元的违约政府债券，为数十年来最大的主权债务重组之一铺平道路。

委内瑞拉债权人委员会（包括富达管理研究公司 LLC、摩根士丹利投资管理公司和 Greylock Capital Management）周五发表声明称，一旦获得授权，他们准备进行谈判。

据该集团称，成功的债务重组将“加速委内瑞拉经济所有部门的融资”，据彭博社报道。

随着加拉加斯和华盛顿的关系在美国军事行动推翻总统尼古拉斯·马杜罗后开始缓和，这一消息随之而来。代理领导人德尔西·罗德里格斯表示，她愿意与特朗普政府合作，提高石油产量并稳定经济。

政治动荡引发了委内瑞拉债券的反弹，这些债券自 2017 年以来一直处于违约状态。2027 年到期的政府债券本周上涨超过 10 美分——这是自 2023 年以来最大的周涨幅。国有石油公司 Petroleos de Venezuela SA（PDVSA）的债务也有所上涨。 委内瑞拉债券近期的飙升 吸引了 ETF 管理人和困境债务投资者的关注。

债券持有人乐观地认为谈判可能在今年发生，但时机很大程度上取决于政治。委内瑞拉仍受美国经济制裁，无法进入资本市场，这对任何重组都至关重要。石油行业的未来也笼罩着疑问，因为石油收入将决定该国偿还债务的能力。

$170 亿债务大山

当考虑到委内瑞拉过去未支付的债券利息、贷款和其他义务时，总债务估计高达 1700 亿美元。这将使其成为数十年来最大的重组之一。

据知情人士称，债权人委员会周一开会讨论委内瑞拉的最新进展。一些成员同意，马杜罗的倒台加快了潜在重组的时间表。

该委员会正在考虑的一项提案是将委内瑞拉的主权债务和 PDVSA 债务合并为单一重组。这将使该国拥有一个单一的债务定价基准，并使过程更易于理解，据一人称。

该集团成立于大约八年前，当时委内瑞拉在美国第一轮制裁后开始对其金融债务违约。它由 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP 的 Thomas Laryea 代表，还包括 Grantham Mayo Van Otterloo & Co、Fidera、HBK Capital Management、Mangart Capital、T. Rowe Price Associates 和 VR Advisory Services Ltd。

美国银行关注委内瑞拉机会

美国在委内瑞拉石油领域的参与 为国际银行提供了潜在机会。摩根大通似乎处于有利地位，因其在该国拥有历史背景并曾参与国际贸易融资。

据一位了解情况的消息人士称，包括摩根大通和花旗集团在内的几家银行历史上曾在委内瑞拉运营，但在过去几十年里减少了运营或撤出。美国银行现在可能在贸易融资或石油基础设施投资融资方面有机会。即使委内瑞拉处于临时政府之下，开展业务仍面临重大挑战。

摩根大通在该国可能具有优势，它在那里已有 60 年的历史。据第二位消息人士称，虽然摩根大通在 2002 年缩减了其银行和股票交易业务，但它在加拉加斯保留了一个休眠办事处多年。它可以根据需要重新激活。

能源部 周三表示 石油收益将结算在全球银行的美国控制账户中。ConocoPhillips 首席执行官 Ryan Lance 周五在白宫会议上表示，包括进出口银行在内的美国银行可能需要参与委内瑞拉石油投资的融资。

对于摩根大通来说，可能有几条参与途径。据第三位消息人士称，银行内部提出的一个想法是创建一家贸易银行来融资石油出口，但未说明是否正在进行官方讨论。该银行在中东和非洲等石油生产地区拥有强大的存在。这里也有先例，它领导了运营伊拉克贸易银行的银行财团，该银行是在 2003 年美国领导的入侵后设立的。

第二位消息人士称，摩根大通还可以使用其安全与韧性倡议的资金，这是一项去年公布的 1.5 万亿美元十年计划，用于融资关键矿产等领域，而委内瑞拉拥有丰富的此类资源。

据该消息人士称，目前，该银行与非制裁下的离岸交易对手交易委内瑞拉主权债券。

此外，一位行业消息人士称，银行可能对重组、融资交易和能源领域的机会感兴趣。

白宫保持谨慎

一位白宫官员表示，特朗普总统的政府正在仔细评估所有选项，优先考虑美国人民的最佳利益。任何公告都将直接来自政府；其他任何内容纯属猜测。

美国银行在拉丁美洲经商已有数十年历史，但该地区的收入份额很小。2024 年，摩根大通在拉丁美洲/加勒比地区的收入占其全球收入的 2.19%。

但尽管委内瑞拉仅占全球 GDP 的 0.1%，它具有更广泛的重要性。

“委内瑞拉……是一个具有巨大地缘政治和经济意义的国家，”德意志银行经济学家在 1 月 5 日发布的一份报告中指出，引用了石油储备。