주요 투자자들, 베네수엘라의 600억 달러 부채 문제 논의 준비

일부 대형 투자 회사들은 600억 달러 규모의 베네수엘라 디폴트 정부 채권 협상을 시작할 준비가 되었다고 밝히며, 최근 수십 년간 가장 대규모의 주권 부채 조정 사례가 될 수 있는 무대를 마련했습니다.

피델리티 매니먼트 앤 리서치, 모건 스탠리 인베스트먼트 매니먼트, 그레이록 캐피탈 매니먼트 등이 포함된 베네수엘라 채권자 위원회는 금요일 성명을 통해 승인을 받으면 협상에 임할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

해당 그룹에 따르면 성공적인 부채 조정은 블룸버그 보도에 따라

이는 미국 군사 작전으로 니콜라스 마두로 대통령이 축출된 후 카라카스와 워싱턴 간 관계가 thaw(해빙)되기 시작하는 시점과 맞물립니다. 임시 지도자 델시 로드리게스는 트럼프 행정부와 협력하여 석유 생산을 늘리고 경제를 안정화할 의사가 있음을 나타냈습니다.

정치적 변동은 2017년 이후 디폴트 상태에 있던 베네수엘라 국채의 반등을 촉발했습니다. 2027년 만기 국가 채권은 이번 주 10센트 이상 상승했으며, 이는 2023년 이후 가장 큰 주간 상승폭입니다. 베네수엘라 국영석유공사(PDVSA)의 부채도 함께 상승했습니다. 최근 베네수엘라 국채의 급등은 ETF 매니저들과 distress 채권 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

채권들은 협상이 올해 안에 이루어질 수 있다는 낙관론을 피력하고 있지만, 시기는 정치 상황에 크게 좌우됩니다. 베네수엘라는 여전히 자본 시장 접근을 막는 미국의 경제 제재 하에 있어, 이는 어떤 조정 과정에도 필수적입니다. 또한 석유 수익이 부채 상환 능력을 결정할 것이기 때문에 석유 산업의 미래에 대한 의문점도 남아 있습니다.

$170 Billion Debt Mountain

베네수엘라의 연체된 채권 이자, 대출 및 기타 의무를 포함하면 총 부채는 최대 1,700억 달러로 추산됩니다. 이는 수십 년간 가장 큰 부채 조정 사례 중 하나가 될 것입니다.

사정에 정통한 관계자에 따르면 채권자 위원회는 월요일 베네수엘라 관련 developments를 논의하기 위해 회의를 가졌습니다. 일부 회원들은 마두로의 축소가 잠재적 조정의 타임라인을 가속화한다고 동의했습니다.

위원회가 검토 중인 한 제안은 베네수엘라의 주권 부채와 PDVSA 부채를 단일 조정으로 통합하는 것입니다. 이는 국가가 부채 가격을 책정하기 위한 단일 기준선을 제공하며, 과정을 이해하기 쉽게 만든다고 한 관계자는 말했습니다.

이 그룹은 약 8년 전, 첫 번째 미국 제재 이후 베네수엘라가 금융 부채 디폴트를 시작하면서 형성되었습니다. 이 그룹은 Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP의 토마스 라레아로 대표되며, Grantham Mayo Van Otterloo & Co, Fidera, HBK Capital Management, Mangart Capital, T. Rowe Price Associates, VR Advisory Services Ltd도 포함합니다.

미국 은행들, 베네수엘라 기회 주목

베네수엘라 석유 부문에 대한 미국의 개입은 국제 은행들에게 잠재적 기회를 제공합니다. JP모건 체이스는 해당국에서의 역사와 과거 국제 무역 금융 참여 경험으로 인해 유리한 입지에 있는 것으로 보입니다.

JP모건과 시티그룹을 포함한 여러 은행들은 역사적으로 베네수엘라에서 운영해 왔으나, 지난 수십 년간 운영을 축소하거나 철수했습니다. 사정에 정통한 한 소식통에 따르면 미국 은행들은 이제 무역 금융이나 석유 인프라 투자 자금 조달 분야에서 기회를 가질 수 있습니다. 비록 베네수엘라가 임시 정부 하에 있더라도 사업을 수행하는 데에는 여전히 상당한 과제가 있을 것입니다.

JP모건은 60년 동안 해당국에 존재해 왔기 때문에 우위를 점할 수 있습니다. JP모는 2002년 은행 및 주식 거래 업무를 축소했지만, 두 번째 소식통에 따르면 카라카스에休眠 사무실을 오랫동안 유지해 왔으며 필요시 재가동될 수 있습니다.

에너지부는 수요일 성명에서 석유 수익금이 글로벌 은행들의 미국 통제 계좌에 입금될 것이라고 밝혔습니다. 코노코필립스의 라이언 랜스 CEO는 금요일 백악관 회의에서 수출입은행을 포함한 미국 은행들이 베네수엘라 석유 투자 자금 조달에 관여해야 할 수 있다고 말했습니다.

JP모건에게 관여할 수 있는 여러 경로가 있을 수 있습니다. 한 세 번째 소식통은 은행 내부에서 석유 수출을 자금 조달하기 위한 무역 은행을 설립하자는 아이디어가 제시되었으나, 공식 논의가 진행 중인지 여부는 밝히지 않았다고 말했습니다. 이 은행은 중동과 아프리카와 같은 석유 생산 지역에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 2003년 미국 주도 침공 이후 설립된 이라크 무역은행을 이끈 역사적 선례가 있습니다.

두 번째 소식통에 따르면 JP모건은 지난해 발표된 1,500억 달러 규모의 10개년 계획인 '보안 및 회복력 이니셔티브'의 자금을 활용하여 베네수엘라가 풍부한 심층 자원을 가진 중요 광물 등 분야를 자금 조달할 수도 있습니다.

현재 은행은 제재 대상이 아닌 베네수엘라 국채를 해외 거래처와 거래하고 있다고 소식통이 전했다.

별개로 업계 소식통은 은행들이 관심 가질 수 있는 구조조정, 자금 조달 거래 및 에너지 부문에서 기회가 있을 수 있다고 말했다.

백악관, 신중함 유지

백악관 관계자는 트럼프 대통령의 행정부가 모든 옵션을 신중하게 평가 중이며 미국 국민의 최우선 이익을 최우선으로 고려하고 있다고 밝혔다. 어떠한 발표도 행정부로부터 직접 이루어질 것이며, 그 외의 정보는 모두 추측일 뿐이다.

미국 은행들은 수십 년간 라틴아메리카에서 사업을 영위해 왔지만, 해당 지역에서의 수익 비중은 작다. 2024년 JP모건체이스의 라틴아메리카/카리브해 지역 수익은 전 세계 수익의 2.19%를 차지했다.

하지만 베네수엘라는 글로벌 GDP의 0.1%만 차지하고 있음에도 더 넓은 중요성을 지닌다.

“베네수엘라는 … 거대한 지정학적, 경제적 중요성을 지닌 국가입니다.” 도이체방크 경제학자들은 1월 5일 발표된 보고서에서 석유 매장량을 인용하며 이같이 밝혔다.