Leverage.Trading 发布 2025 年关于零售交易者清算风险行为的报告

本文内容：

• Leverage.Trading 发现，去年在波动高峰期，美国零售交易者每位交易者的清算风险检查次数约为全球平均水平的两倍。
• 该公司发现，零售交易者在市场周期早期就开始验证清算风险，而不是在强制退出加速后才做出反应。
• 研究揭示，在波动高峰期，美国交易者每位交易者的清算和保证金检查次数约为全球平均水平的两倍。

Leverage.Trading 发现，去年在波动高峰期，美国零售交易者每位交易者的清算风险检查次数约为全球平均水平的两倍。该公司认为，这种模式表明美国用户在市场不稳定期间采取更为防御性和验证优先的方法。

这项研究基于周三发布的一份新的行为数据报告，该报告分析了零售加密衍生品交易者在 2025 年高波动时期如何评估清算风险。这家独立研究和教育出版商还透露，数据集包括来自 190 多个国家的约 880,000 次交易前风险检查。该公司基于 2025 年 8 月至 12 月期间其风险计算器的匿名使用数据进行研究。 

Leverage.Trading 识别出 2025 年波动期间一致的行为转变

Leverage.Trading 发现，零售交易者在市场周期早期就开始验证清算风险，而不是在强制退出加速后才做出反应。出版商还指出，数据显示交易者在最大清算浪潮展开之前经常检查清算水平。 

该公司确定，这些检查出现在主要清算浪潮达到峰值前数小时或数天。研究出版商还观察到，该模式在 8 月至 12 月之间的几个高波动窗口中重复出现。

“2025 年数据中突出的一点是，部分零售交易者不再仅仅是对清算做出反应——他们越来越多地在波动完全展开之前检查头寸的生存能力。”

——Anton Palovaara，Leverage.Trading 创始人

Palovaara 还指出，风险检查的增加通常发生在最大清算事件前数小时或数天。他坚持认为，数据并不表明交易者预测了价格方向，而是表明他们在更广泛的市场压力仍在积累时，对下行风险变得更加谨慎。 

Leverage.Trading 还注意到另一个模式，即随着波动性上升，清算检查激增，随后交易者审查保证金要求并注资以保持头寸。报告发现，交易者仅在稍后才开始审查资金成本和持有费用。

该公司揭示，这一序列出现在多次波动飙升期间，认为这表明部分零售市场对杠杆风险的认识不断提高。Leverage.Trading 还认为，这种行为表明从纯粹的反应性交易向早期风险验证转变。

全球交易者与美国零售交易者的加密交易存在差异

Leverage.Trading 发现，在波动高峰期，美国交易者每位交易者的清算和保证金检查次数约为全球平均水平的两倍。全球用户遵循相同的总体模式，但在波动性冷却后更早地转向头寸构建。报告发现，美国以外的交易活动在重大市场波动后恢复得更快。

报告还显示，在研究期间，美国交易者占了总记录活动的约 8-12%。该公司认为，这些发现表明区域风险文化可能会影响交易者在波动性加速时的反应。

根据研究，在最快的价格波动期间，移动设备使用占主导地位，因为交易者实时检查清算风险。在研究期间，移动设备占全球风险检查的约 58%，而美国用户的移动设备使用率飙升至约 63%。

该公司观察到，交易者转向桌面设备进行更深入的头寸分析和抵押品调整。Leverage.Trading 表示，这种模式表明了一个两阶段过程，即初始防御在移动设备上快速完成，而结构化的头寸管理随后在桌面设备上完成。