- 日元已连续六日对美元下跌，并迎来数月来最糟糕的一周。市场目光聚焦于日本央行的下一步动向。
- 日本的通胀和工资水平大幅上升，但日本央行似乎并不急于加息。交易员们对此不满，而日元正为此付出代价。
- 上一次日本央行在8月加息时，市场剧烈震荡——股市崩盘、加密货币暴跌，混乱蔓延至各个角落。
日元正在遭受重创。它连续六天对美元下跌，截至 2024 年 12 月 14 日，跌至 1 美元兑 153.48 日元。这使得日元在过去两个多月里经历了最糟糕的一周，也是自 6 月以来最长的连跌纪录。
市场押注日本银行（BoJ）将在 12 月 18-19 日的会议上坚持其超宽松货币政策，选择稳定而非加息。
日本的货币政策正成为一场赌博。通胀率飙升，超过日本银行 2% 的目标，这得益于 10 月创纪录的工资增长——32 年来最高。但日本银行并没有采取大胆行动收紧政策，反而显得谨慎，甚至怯懦。
交易员并不买账。他们抛售日元，转而持有更强势的美元，这受到美国国债收益率和毫不畏惧展示肌肉的联邦储备局的推动。
日本银行的谨慎加剧了日元抛售
日本银行的犹豫不决是显而易见的。通胀在上升，工资在上涨，但利率呢？它们停滞不前。10 月的工资增长本应是一个警钟：基本工资以几十年来未见过的速度增长，助长了通胀之火。但日本银行并不急于行动。
他们暗示经济复苏是脆弱的，任何激进的紧缩都可能扼杀势头。这种谨慎使得日元成为待宰的羔羊。
货币交易员是残酷的。彭博社 报告 日元陷入自年中以来的最糟糕 slump，抛售压力不断加剧。数据令人沮丧。
日本的经济增长也温吞。政府刺激和工资上涨支撑了经济，但不足以触发大胆的政策转变。分析师预计，日本银行将保持鸽派立场，即使这意味着日元将继续自由落体。市场情绪很明确：在日本采取行动之前，日元将继续成为出气筒。
8 月的意外加息仍困扰着市场
日本上次掀起波澜是在 8 月。7 月 31 日，日本银行宣布 17 年来首次加息，将利率提高至 0.25%。这一决定让市场措手不及。6 月通胀率达到 3.2%，迫使日本银行打破了几十年的超低利率政策。但后果是残酷的。
几天内，日经 225 指数暴跌近 20%。8 月 5 日，它记录了自 1987 年黑色星期一以来最糟糕的单日跌幅，下跌 12.4%，或超过 4400 点。恐慌并没有停留在日本。它像野火一样蔓延。
标普 500 指数暴跌 6%，纳斯达克指数下跌 7.5%，欧洲的 DAX 和 CAC 40 指数分别暴跌 5% 和 4.8%。日本银行的决定在全球市场引发了震荡，动摇了人们对股票和各地资产的信心。
加密货币也没有幸免。比特币暴跌至 50,000 美元以下，一周内蒸发了 27% 的价值。以太坊暴跌 34%。随着恐慌蔓延，超过 6 亿美元的杠杆加密头寸被清算。
借入廉价日元来资助高风险赌注的交易员——臭名昭著的日元套利交易——纷纷急于平仓，加剧了混乱。投资者意识到，即使是低利率的典范日本，也无法免受通胀的打击。而现在，他们再次感到有些担忧。
弱日元使日本出口更便宜，但也使进口变得极其昂贵，加剧了通胀。一旦通胀高到一定程度，我们肯定会重演 8 月 5 日的悲剧。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
