円は6月以来最長の下落を記録した。再び危機に陥るのだろうか？

日本円は打撃を受けています。対米ドルでは6日連続で下落し、2024年12月14日時点で1ドル＝153.48円まで下落しました。これは2か月以上ぶりの最悪の週となり、6月以来の最長の下落となりました。.

市場は、日本銀行（日銀）が12月18～19日の会合で利上げよりも安定を選び、超緩和的な金融政策を維持するだろうと強く予想している。.

日本の金融政策スタンスは賭けになりつつある。10月の記録的な賃上げ（32年ぶりの高水準）に後押しされ、インフレ率は日銀の目標である2%を急速に上回っている。しかし、日銀は大胆な金融引き締め策に出るどころか、慎重さ、いや、むしろ臆病さすら感じさせる。.

トレーダーたちは感銘を受けていない。彼らは円をtron、米国債利回りの上昇と、権力を誇示することを恐れない連邦準備制度理事会（FRB）に押されて、より強いドルを選んだのだ。.

日銀の慎重姿勢が円売りを促進

日銀の躊躇は明らかだ。インフレは上昇し、賃金も上昇しているのに、金利はどうなっているのだろうか？彼らは行き詰まっている。10月の賃金上昇は警鐘となるべきだった。基本給が数十年ぶりの急上昇を見せ、インフレの火に油を注いだのだ。しかし、日銀は焦ってはいない。.

彼らは、経済回復は脆弱であり、積極的な引き締めは景気回復の勢いを削ぐ可能性があると示唆している。こうした慎重な姿勢が、円を格好の標的にしている。.

為替トレーダーは容赦ない。ブルームバーグ 報じている 、円が年央以来最悪の下落に陥り、売り圧力が高まっていると

日本経済の成長も鈍い。政府の景気刺激策と賃金上昇は経済成長を支えているものの、大胆な政策転換を促すには至っていない。アナリストは、たとえ円安が続くことになっても、日銀がハト派的な姿勢を維持すると予想している。市場心理は明確だ。日本が行動を起こさない限り、円はサンドバッグであり続けるだろう。.

8月の衝撃的な利上げは依然として市場を悩ませている

日本が最後に金融政策を揺るがしたのは8月だった。7月31日、日銀は17年ぶりの利上げを発表し、政策金利を0.25%に引き上げた。この決定は市場にとって予想外の出来事だった。6月のインフレ率は3.2%に達し、日銀は数十年にわたる超低金利政策の転換を迫られた。しかし、その影響は甚大なものとなった。.

数日のうちに日経平均株価は20%近く暴落しました。8月5日には、1987年のブラックマンデー以来最悪の1日下落を記録し、12.4%（4,400ポイント以上）下落しました。パニックは日本国内にとどまらず、燎原の火のように広がりました。.

S&P 500は6%、ナスダックは7.5%、欧州のDAX指数とCAC 40指数はそれぞれ5%、4.8%下落しました。日銀の決定は世界市場に衝撃を与え、株式と資産への信頼を揺るがしました。.

仮想通貨も例外ではありませんでした。 Bitcoin は5万ドルを割り込み、わずか1週間で27%の価値を失いました。 Ethereum 34%下落しました。パニックが広がる中、6億ドル以上のレバレッジをかけた仮想通貨ポジションが清算されました。.

リスクの高い投資（悪名高い円キャリートレード）のために安い円を借り入れていたトレーダーたちは、慌ててポジションを解消しようとし、混乱に拍車をかけました。投資家たちは、低金利の象徴である日本でさえ、インフレの影響を免れないことに気づき、今回の事態を受けて、再び懸念を抱き始めています。.

円安は日本の輸出品を安くする一方で、輸入を非常に高くし、インフレを悪化させる。そして、円安が十分に進行すれば、8月5日のような事態が確実に繰り返されるだろう。.