日本希望其1.8万亿美元的养老金基金将另类资产配置几乎增加至5%

据路透社和日经新闻周日报道，日本正准备让政府养老金投资基金（GPIF）将更多资金投入常规股票和债券市场之外。

GPIF 是全球最大的养老金基金，管理着约1.8万亿美元，截至3月，其投资组合中仅有1.7%用于另类投资。官员们希望这一比例逐渐上升至5%的上限。

该建议将被纳入政府关于 GPIF 政策的下一份报告中。官员们认为有必要进行投资多元化，以最小化风险并提高盈利能力。私募股权、私募信贷、房地产、基础设施及相关投资均归类为另类投资。

大型养老金基金和机构投资者已纳入更多此类资产，以获取更高回报并分散风险。就 GPIF 而言，将投资比例从1.7%增加到5%意味着将有数十亿美元投入其中。

日本将更多养老金资金导向私募和本土资产

财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）周五表示，GPIF 和其他政府养老金基金应在日本国内进行更多投资。她的言论推高了日元，并支撑了日本国债。交易员开始考虑国家资助基金将更多资金注入本地市场，而不是维持现有的国内外资产配置比例的可能性。

由于 GPIF 规模庞大，任何重大调整都将直接影响各市场的需求。国际投资者密切关注该基金的行动，因为它可能会影响投资，但不会消除5%的上限。

养老金提案出台之际，日本经济正以超出预期的速度扩张。由于消费支出上升和出口强劲，2026年第一季度国内生产总值（GDP）年化增长率为2.1%。路透社调查的经济学家预计增长率为1.7%，而上一季度为1.3%。

周二公布的政府数据显示，环比增长0.5%。这超过了0.4%的预测，并改善了2025年底0.3%的扩张幅度。与一年前相比，GDP增长了0.6%。这些数字未包含2月底开始的伊朗战争造成的全部经济损害。

日本央行在通胀持续之际加息

日本央行预计2026财年经济增长将减弱，通胀将大幅上升。它将增长预测从1%下调至0.5%，并将核心通胀估计值从1.9%上调至2.8%。

日本央行表示：“预计原油价格上涨将推高价格，主要是能源和商品价格，工资上涨向销售价格传导的趋势仍在继续。”较高的石油成本正在传导至能源和产品价格，而企业继续向客户收取更多费用以覆盖不断上涨的工资。

政府正在考虑在其即将发布的经济蓝图中对货币政策使用新的措辞。官员们周二向执政联盟议员提交了一份草案。内阁预计将在本月晚些时候批准，随后发布最终版本。这是高市早苗（Takaichi Sanae）成为首相以来发布的第一个蓝图。

随着投资者担心政府可能越界进入央行的领域，债券收益率已攀升至几十年来的最高水平。日本法律保护日本央行免受政治干预，但也要求其与政府的经济计划协调一致。

高市的政府以及支持再通胀政策的顾问们引用上述规定，警告日本央行在加息时要谨慎。日本央行回应称，尽管通胀压力高企，但利率仍然处于低位。

消费者物价增长已连续四年保持在日本央行2%的目标附近。疲软的日元提高了进口账单，而稳定的工资增长使国内价格承受压力。自高市上任以来，日本央行已两次加息。6月，它将主要政策利率提升至1%，为31年来的最高水平。