Япония хочет, чтобы ее пенсионный фонд в размере 1,8 трлн долларов почти утроил альтернативные инвестиции до 5%

Япония готовится разрешить Фонду государственных пенсионных инвестиций (GPIF) направлять гораздо больше денег за пределы обычных рынков акций и облигаций, согласно Reuters и Nikkei в воскресенье.

GPIF, крупнейший в мире пенсионный фонд, управлял примерно 1,8 трлн долларов и держал только 1,7% своего портфеля в альтернативных инвестициях в марте. Чиновники хотят, чтобы эта доля постепенно росла к потолку в 5%.

Рекомендация будет включена в следующий правительственный отчет о политике GPIF. Чиновники считают необходимым диверсифицировать инвестиции, чтобы минимизировать риски и увеличить прибыльность. Частный капитал, частное кредитование, недвижимость, инфраструктура и связанные инвестиции все классифицируются под категорией альтернативных инвестиций.

Крупные пенсионные фонды и институциональные инвесторы включили больше из них, чтобы получить большую доходность и диверсифицировать риски. В случае GPIF увеличение доли инвестиций с 1,7% до 5% означает, что туда будет инвестировано миллиарды долларов.

Япония направляет больше пенсионных денег в частные и внутренние активы

Министр финансов Сатси Катаяма сказала в пятницу, что GPIF и другие государственные пенсионные фонды должны инвестировать больше внутри Японии. Ее комментарии подтолкнули йену вверх и поддержали государственные облигации Японии. Трейдеры начали учитывать возможность того, что фонды, спонсируемые государством, вольют больше денег на местные рынки вместо сохранения существующего распределения портфеля между внутренними и зарубежными позициями.

Из-за большого размера GPIF любое значительное изменение окажет прямое влияние на спрос на каждом рынке. Международные инвесторы следят за действиями этого фонда, поскольку он может влиять на инвестиции, но он не устранит потолок в 5%.

Пенсионное предложение поступает в то время, когда японская экономика расширяется быстрее, чем ожидалось. Валовой внутренний продукт вырос на 2,1% в годовом исчислении в первом квартале 2026 года из-за роста потребительских расходов и сильных экспортных показателей. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали роста на 1,7%, по сравнению с 1,3% в предыдущем квартале.

Выпуск вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом, показали правительственные данные, опубликованные во вторник. Это превзошло прогноз в 0,4% и улучшило расширение в 0,3%, зафиксированное в конце 2025 года. По сравнению с годом ранее ВВП вырос на 0,6%. Цифры не включают полный экономический ущерб от войны в Иране, которая началась в конце февраля.

Банк Японии повышает ставки, поскольку Япония борется с устойчивой инфляцией

Банк Японии ожидает более слабого роста и гораздо более высокой инфляции в течение финансового 2026 года. Он снизил свой прогноз роста до 0,5% с 1% и повысил свою оценку базовой инфляции до 2,8% с 1,9%.

Банк Японии сказал: «Ожидается, что рост цен на сырую нефть подтолкнет цены вверх, в основном энергии и товаров, при этом движения по передаче увеличения заработной платы в продажные цены продолжаются». Более высокие затраты на нефть влияют на цены на энергию и продукты, в то время как компании продолжают взимать с клиентов больше, чтобы покрыть растущую зарплату.

Правительство рассматривает новое формулирование монетарной политики в своем предстоящем экономическом плане. Чиновники представили проект законодателям правящей коалиции во вторник. Ожидается одобрение кабинета министров позже в этом месяце, за которым последует окончательная версия. Это будет первый план, выпущенный с тех пор, как Саэна Такаичи стала премьер-министром.

Доходность облигаций выросла до самых высоких уровней за десятилетия, поскольку инвесторы обеспокоены тем, что правительство может пересечь территорию центрального банка. Японское законодательство защищает Банк Японии от политического вмешательства, но также требует координации с экономической программой правительства.

Правительство Такаичи и советники, поддерживающие политику рефляции, цитировали вышеупомянутое регулирование, предупреждая Банк Японии проявлять осторожность при повышении ставок. Банк Японии ответил, заявив, что процентные ставки все еще низкие, несмотря на высокое давление инфляции.

Рост потребительских цен оставался вблизи цели Банка Японии в 2% в течение четырех лет. Слабая йена увеличила счета за импорт, а стабильный рост заработной платы поддерживал давление на внутренние цены. Банк Японии повысил ставки дважды с тех пор, как Такаичи заняла пост. В июне он поднял основную политику ставок до 1%, самого высокого уровня за 31 год.