ترغب اليابان في زيادة مخصصاتها البديلة لصندوق التقاعد الخاص بها البالغ 1.8 تريليون دولار إلى ما يقرب من ثلاثة أضعاف لتصل إلى 5%
- اليابان تريد من صندوق معاشات التقاعد الحكومي الياباني (GPIF) رفع نسبة الاستثمارات البديلة من 1.7% إلى 5%.
- قد يضيف الصندوق البالغ 1.8 تريليون دولار المزيد من الأسهم الخاصة والعقارات والائتمان والبنية التحتية.
- نما الاقتصاد الياباني بمعدل سنوي قدره 2.1% في الربع الأول من عام 2026.
بحسب رويترز ونيكي يوم الأحد، تستعد اليابان للسماح لصندوق استثمار المعاشات التقاعدية الحكومي (GPIF) بوضع أموال أكثر بكثير خارج أسواق الأسهم والسندات العادية.
أدار صندوق GPIF، أكبر صندوق تقاعد في العالم، حوالي 1.8 تريليون دولار أمريكي، ولم تتجاوز نسبة استثماراته البديلة 1.7% من محفظته في مارس/آذار. ويرغب المسؤولون في رفع هذه النسبة تدريجياً نحو الحد الأقصى البالغ 5%.
ستُدرج هذه التوصية في التقرير الحكومي القادم بشأن سياسة صندوق معاشات التقاعد الحكومي. ويرى المسؤولون ضرورة تنويع الاستثمارات لتقليل المخاطر وزيادة الربحية. وتُصنّف استثمارات الأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والعقارات، والبنية التحتية، والاستثمارات المرتبطة بها، ضمن فئة الاستثمارات البديلة.
قامت صناديق التقاعد الكبيرة والمستثمرون المؤسسيون بدمج المزيد من هذه الاستراتيجيات لتحقيق عوائد أكبر وتنويع المخاطر. وفي حالة صندوق معاشات التقاعد الحكومي (GPIF)، فإن زيادة نسبة الاستثمار من 1.7% إلى 5% تعني استثمار مليارات الدولارات فيه.
توجه اليابان المزيد من cash المعاشات التقاعدية إلى الأصول الخاصة والمحلية
صرحت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة بأن على صندوق معاشات التقاعد الحكومي الياباني (GPIF) وغيره من صناديق التقاعد الحكومية زيادة استثماراتها داخل اليابان. وقد ساهمت تصريحاتها في ارتفاع قيمة الين ودعمت سندات الحكومة اليابانية. وبدأ المتداولون في أخذ احتمالية قيام الصناديق الحكومية بضخ المزيد من الأموال في الأسواق المحلية بدلاً من الحفاظ على محافظها الاستثمارية الحالية الموزعة بين الاستثمارات المحلية والأجنبية في الحسبان.
نظراً لحجم صندوق معاشات التقاعد الحكومي الكبير، فإن أي تغيير جوهري فيه سيؤثر بشكل مباشر على الطلب في كل سوق. يتابع المستثمرون الدوليون تحركات هذا الصندوق، إذ قد يؤثر على الاستثمارات، لكنه لن يلغي الحد الأقصى البالغ 5%.
يأتي اقتراح نظام المعاشات التقاعدية في وقت يشهد فيه الاقتصاد الياباني نمواً أسرع من المتوقع. فقد نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1% سنوياً في الربع الأول من عام 2026، مدفوعاً بارتفاع الإنفاق الاستهلاكي وقوة الصادرات. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا ارتفاعاً بنسبة 1.7%، مقارنةً بنسبة 1.3% في الربع السابق.
أظهرت بيانات حكومية صدرت يوم الثلاثاء ارتفاع الناتج بنسبة 0.5% مقارنةً بالربع السابق، متجاوزاً بذلك التوقعات التي كانت تشير إلى 0.4%، ومحققاً تحسناً ملحوظاً عن نسبة النمو البالغة 0.3% المسجلة في نهاية عام 2025. وبالمقارنة مع العام السابق، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6%. ولا تشمل هذه الأرقام كامل الأضرار الاقتصادية الناجمة عن الحرب الإيرانية التي اندلعت أواخر فبراير.
رفع بنك اليابان أسعار الفائدة في ظل معاناة اليابان من التضخم المستمر
يتوقع بنك اليابان نموًا أضعف وتضخمًا أعلى بكثير خلال السنة المالية 2026. وقد خفض توقعاته للنمو إلى 0.5% من 1% ورفع تقديراته للتضخم الأساسي إلى 2.8% من 1.9%.
قال بنك اليابان: "من المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط الخام إلى ارتفاع الأسعار، لا سيما أسعار الطاقة والسلع، مع استمرار الجهود المبذولة لتمرير زيادات الأجور إلى أسعار البيع". وتساهم تكاليف النفط المرتفعة في ارتفاع أسعار الطاقة والمنتجات، في حين تستمر الشركات في فرض رسوم أعلى على عملائها لتغطية ارتفاع الأجور.
تدرس الحكومة صياغة جديدة للسياسة النقدية في خطتها الاقتصادية المقبلة. وقدّم المسؤولون مسودة إلى نواب الائتلاف الحاكم يوم الثلاثاء. ومن المتوقع موافقة مجلس الوزراء في وقت لاحق من هذا الشهر، تليها النسخة النهائية. وستكون هذه أول خطة اقتصادية تُصدر منذ تولي تاكايتشي ساناي رئاسة الوزراء.
ارتفعت عوائد السندات إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، وسط مخاوف المستثمرين من احتمال تدخل الحكومة في شؤون البنك المركزي. يحمي القانون الياباني بنك اليابان من التدخل السياسي، ولكنه يشترط أيضاً التنسيق مع البرنامج الاقتصادي للحكومة.
استشهدت حكومة تاكايتشي والمستشارون المؤيدون لسياسات إعادة التضخم باللوائح المذكورة أعلاه لتحذير بنك اليابان من ضرورة توخي الحذر عند رفع أسعار الفائدة. وردّ بنك اليابان بالتأكيد على أن أسعار الفائدة لا تزال منخفضة رغم الضغوط الكبيرة على التضخم.
ظل نمو أسعار المستهلكين قريبًا من هدف بنك اليابان البالغ 2% لأربع سنوات. وقد أدى ضعف الين إلى زيادة فواتير الاستيراد، بينما حافظت الزيادات المطردة في الأجور على الضغط على الأسعار المحلية. وقد رفع بنك اليابان أسعار الفائدة مرتين منذ تولي تاكايتشي منصبه. ففي يونيو، رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 1%، وهو أعلى مستوى له منذ 31 عامًا.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حامد
تُغطي جاي حامد منذ ست سنوات مجالات العملات الرقمية، وأسواق الأسهم، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية المؤثرة على الأسواق. وقد عملت مع منشورات متخصصة في تقنية البلوك تشين، مثل AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale، حيث قدمت تحليلات سوقية، وتطرقت إلى الشركات الكبرى، واللوائح التنظيمية، والاتجاهات الاقتصادية الكلية. درست جاي في كلية لندن للصحافة، وشاركت ثلاث مرات برؤى حول سوق العملات الرقمية على إحدى أبرز الشبكات التلفزيونية في أفريقيا.
