اليابان تريد أن تضاعف صندوق المعاشات التقاعدية بقيمة 1.8 تريليون دولار تخصيصها البديل ليصل إلى 5٪

تستعد اليابان للسماح لصندوق استثمار المعاشات التقاعدية الحكومي (GPIF) بوضع أموال أكثر بكثير خارج أسواق الأسهم والسندات العادية، وفقاً لرويترز ونيكاي يوم الأحد.

صندوق GPIF، وهو أكبر صندوق تقاعد في العالم، يدير حوالي 1.8 تريليون دولار وكان يحتفظ بنسبة 1.7٪ فقط من محفظته في استثمارات بديلة في مارس. يريد المسؤولون أن ترتفع هذه النسبة تدريجياً نحو الحد الأقصى البالغ 5٪.

سيتم دمج التوصية في التقرير القادم للحكومة بشأن سياسة صندوق GPIF. يؤمن المسؤولون بالحاجة إلى تنويع الاستثمارات لتقليل المخاطر وزيادة الربحية. يتم تصنيف جميع استثمارات الأسهم الخاصة، والائتمان الخاص، والعقارات، والبنية التحتية، والاستثمارات المرتبطة بها تحت فئة الاستثمارات البديلة.

قامت صناديق التقاعد الكبيرة والمستثمرون المؤسسيون بدمج المزيد منها للحصول على عوائد أكبر وتنويع المخاطر. في حالة صندوق GPIF، يعني زيادة نسبة الاستثمار من 1.7٪ إلى 5٪ أن مليارات الدولارات ستستثمر هناك.

اليابان توجه المزيد من أموال المعاشات التقاعدية إلى الأصول الخاصة والمحلية

قالت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما يوم الجمعة إن صندوق GPIF وصناديق التقاعد الحكومية الأخرى يجب أن تستثمر أكثر داخل اليابان. دفعت تصريحاتها الين إلى الارتفاع ودعمت سندات الخزانة اليابانية. بدأ المتداولون في أخذ احتمال ضخ صناديق مدعومة من الدولة المزيد من الأموال في الأسواق المحلية بدلاً من الحفاظ على تقسيم محفظتها الحالي بين المواقع المحلية والأجنبية في الاعتبار.

بسبب الحجم الكبير لصندوق GPIF، سيكون لأي تغيير ذي أهمية تأثير مباشر على الطلب في كل سوق. يتابع المستثمرون الدوليون إجراءات هذا الصندوق، حيث قد يؤثر على الاستثمارات، لكنه لن يلغي الحد الأقصى البالغ 5٪.

تأتي اقتراح المعاشات التقاعدية في وقت تتوسع فيه الاقتصاد الياباني بسرعة أكبر من المتوقع. نما الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي 2.1٪ في الربع الأول من عام 2026 بسبب زيادة الإنفاق الاستهلاكي والصادرات القوية. توقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم ارتفاعاً بنسبة 1.7٪، مقارنة بـ 1.3٪ في الربع السابق.

ارتفع الإنتاج بنسبة 0.5٪ من الربع السابق، أظهرت أرقام الحكومة الصادرة يوم الثلاثاء. وهذا تجاوز التوقعات البالغة 0.4٪ وحسن التوسع بنسبة 0.3٪ المسجل في نهاية عام 2025. مقارنة بعام واحد سابقاً، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6٪. لا تشمل الأرقام الضرر الاقتصادي الكامل من حرب إيران، التي بدأت في أواخر فبراير.

البنك المركزي الياباني يرفع أسعار الفائدة بينما تكافح اليابان مع التضخم المستمر

يتوقع بنك اليابان نمواً أضعف وتضخماً أعلى بكثير خلال السنة المالية 2026. خفض توقعاته للنمو إلى 0.5٪ من 1٪ ورفع تقديره للتضخم الأساسي إلى 2.8٪ من 1.9٪.

قال بنك اليابان: "من المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط الخام إلى دفع الأسعار للأعلى، بشكل رئيسي للطاقة والسلع، مع استمرار التحركات لنقل زيادات الأجور إلى أسعار البيع". تتغذى تكاليف النفط المرتفعة في أسعار الطاقة والمنتجات بينما تستمر الشركات في تحصيل المزيد من العملاء لتغطية الرواتب المتزايدة.

تفكر الحكومة في صياغة جديدة للسياسة النقدية في مخططها الاقتصادي القادم. قدم المسؤولون مسودة إلى أعضاء الائتلاف الحاكم يوم الثلاثاء. من المتوقع الحصول على موافقة مجلس الوزراء في وقت لاحق من هذا الشهر، تليها النسخة النهائية. سيكون هذا أول مخطط يصدر منذ أن أصبحت تاكايشي ساناو رئيسة للوزراء.

ارتفعت عوائد السندات إلى أعلى مستوياتها منذ عقود بينما يقلق المستثمرون من أن الحكومة قد تعبر إلى منطقة البنك المركزي. تحمي القوانين اليابانية بنك اليابان من التدخل السياسي، لكنها تتطلب أيضاً التنسيق مع البرنامج الاقتصادي للحكومة.

استشهدت حكومة تاكايشي والمستشارون الذين يدعمون سياسات إعادة التضخم باللائحة المذكورة سابقاً لتحذير بنك اليابان من توخي الحذر عند رفع أسعار الفائدة. رد بنك اليابان بالقول إن أسعار الفائدة لا تزال منخفضة على الرغم من الضغط العالي على التضخم.

بقي نمو أسعار المستهلكين بالقرب من هدف بنك المركزي البالغ 2٪ لمدة أربع سنوات. أدى ضعف الين إلى رفع فواتير الاستيراد، وحافظت المكاسب المستقرة في الأجور على الضغط على الأسعار المحلية. رفع بنك اليابان أسعار الفائدة مرتين منذ تولي تاكايشي منصبه. في يونيو، رفع سعر السياسة الرئيسي إلى 1٪، وهو أعلى مستوى في 31 عاماً.