Japan will die Allokation für alternative Anlagen seines 1,8-Billionen-US-Dollar-Pensionsfonds fast verdreifachen und auf 5 % anheben
- Japan möchte, dass der GPIF die Allokation in alternative Anlagen von 1,7 % auf bis zu 5 % erhöht.
- Der Fonds mit einem Volumen von 1,8 Billionen US-Dollar könnte zusätzliche Positionen in Private Equity, Immobilien, Krediten und Infrastruktur aufnehmen.
- Die japanische Wirtschaft wuchs im ersten Quartal 2026 um 2,1 % jährlich.
Japan bereitet sich darauf vor, dem Government Pension Investment Fund (GPIF) zu erlauben, weitaus mehr Geld außerhalb der regulären Aktien- und Anleihemärkte zu investieren, so Reuters und Nikkei am Sonntag.
Der GPIF, der größte Pensionsfonds der Welt, verwaltete im März etwa 1,8 Billionen US-Dollar und hielt nur 1,7 % seines Portfolios in alternativen Anlagen. Die Beamten wollen diesen Anteil schrittweise an die Obergrenze von 5 % heranführen.
Die Empfehlung wird in den nächsten Bericht der Regierung über die Politik des GPIF aufgenommen. Die Beamten sind der Ansicht, dass eine Diversifizierung der Investitionen notwendig ist, um das Risiko zu minimieren und die Rentabilität zu steigern. Private Equity, Private Credit, Immobilien, Infrastruktur und damit verbundene Investitionen werden alle der Kategorie der alternativen Anlagen zugeordnet.
Große Pensionsfonds und institutionelle Anleger haben diese verstärkt aufgenommen, um höhere Renditen zu erzielen und Risiken zu diversifizieren. Im Fall des GPIF bedeutet die Erhöhung des Investitionsanteils von 1,7 % auf 5 %, dass Milliarden von US-Dollar dort investiert werden.
Japan lenkt mehr Pensionsgelder in private und inländische Vermögenswerte
Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Freitag, der GPIF und andere staatliche Pensionsfonds sollten mehr in Japan investieren. Ihre Bemerkungen trieben den Yen nach oben und stützten japanische Staatsanleihen. Händler begannen, die Möglichkeit einzupreisen, dass staatlich geförderte Fonds mehr Geld in lokale Märkte fließen lassen, anstatt ihre bestehende Portfolioaufteilung zwischen inländischen und ausländischen Positionen beizubehalten.
Aufgrund der großen Größe des GPIF wird jede bedeutende Änderung direkte Auswirkungen auf die Nachfrage in den einzelnen Märkten haben. Internationale Anleger verfolgen die Aktionen dieses Fonds, da er Investitionen beeinflussen kann, aber er wird die 5-%-Obergrenze nicht aufheben.
Der Pensionsvorschlag kommt zu einer Zeit, in der sich die japanische Wirtschaft schneller ausdehnt als erwartet. Das Bruttoinlandsprodukt wuchs im ersten Quartal 2026 annualisiert um 2,1 % aufgrund steigender Konsumausgaben und robuster Exporte. Von Reuters befragte Ökonomen erwarteten einen Anstieg von 1,7 %, verglichen mit 1,3 % im vorangegangenen Quartal.
Die Produktion stieg im Vergleich zum vorangegangenen Quartal um 0,5 %, wie am Dienstag veröffentlichte Regierungsdaten zeigten. Das übertraf die Prognose von 0,4 % und verbesserte die im Dezember 2025 verzeichnete Expansion von 0,3 %. Im Vergleich zum Vorjahr wuchs das BIP um 0,6 %. Die Zahlen beinhalten nicht den vollständigen wirtschaftlichen Schaden durch den Iran-Krieg, der Ende Februar begann.
Die BOJ erhöht die Zinssätze, während Japan mit anhaltender Inflation kämpft
Die Bank of Japan erwartet für das Geschäftsjahr 2026 schwächeres Wachstum und deutlich höhere Inflation. Sie senkte ihre Wachstumsprognose von 1 % auf 0,5 % und erhöhte ihre Kerninflationsprognose von 1,9 % auf 2,8 %.
Die BOJ sagte: „Der Anstieg der Rohölpreise wird voraussichtlich die Preise, hauptsächlich für Energie und Waren, nach oben treiben, wobei die Bemühungen, Lohnerhöhungen an die Verkaufspreise weiterzugeben, fortgesetzt werden.“ Höhere Ölkosten speisen Energie- und Produktpreise, während Unternehmen weiterhin höhere Preise verlangen, um steigende Löhne zu decken.
Die Regierung prüft neue Formulierungen zur Geldpolitik in ihrem kommenden Wirtschaftsplan. Beamte legten am Dienstag einen Entwurf den Gesetzgebern der regierenden Koalition vor. Die Zustimmung des Kabinetts wird später in diesem Monat erwartet, gefolgt von der endgültigen Fassung. Es wird der erste Plan sein, der seit Sanae Takaichi Premierministerin wurde, herausgegeben wird.
Die Renditen von Staatsanleihen sind auf ihr höchstes Niveau seit Jahrzehnten gestiegen, da Anleger befürchten, die Regierung könnte in das Territorium der Zentralbank eindringen. Das japanische Gesetz schützt die BOJ vor politischer Einflussnahme, verlangt aber auch Koordination mit dem Wirtschaftsprogramm der Regierung.
Takaichis Regierung und die Berater, die Deflationspolitik unterstützen, haben die oben genannte Regelung zitiert, um die BOJ zu warnen, bei Zinserhöhungen Vorsicht walten zu lassen. Die BOJ hat darauf geantwortet, dass die Zinssätze trotz des hohen Drucks auf die Inflation immer noch niedrig sind.
Das Wachstum der Verbraucherpreise lag vier Jahre lang nahe dem 2-%-Ziel der BOJ. Der schwache Yen hat die Importrechnungen erhöht, und stabile Lohnzuwächse haben den Druck auf die Inlandspreise aufrechterhalten. Die BOJ hat die Zinssätze zweimal erhöht, seit Takaichi ihr Amt angetreten hat. Im Juni hob sie den Leitzins auf 1 % an, das höchste Niveau seit 31 Jahren.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
