机构、稳定币及更多L2使用量将塑造第一季度加密市场：Glassnode报告

过去一年的几个趋势将塑造第一季度的加密市场。随着1月即将结束，这些趋势将决定本轮牛市周期中获胜者的步伐。 

一份 最新报告 由Glassnode和Coinbase Institutional指出，这些是塑造第一季度市场的主要趋势。机构资金流入、稳定币日益增长的影响力以及更多L2的使用将塑造这一领域，加上模仿迷因币和AI代理的新泡沫的出现。 

在《加密市场指南》中，Glassnode指出了最新的数据趋势，衡量了相关散户投资者和机构的最新参与度。 

移动钱包使用量创下历史新高

移动钱包用户显示出加密用例的转变。在2024年第四季度，移动钱包用户达到历史新高。在Q4高度活跃之后，加密移动钱包用户在1月达到3600万。

转向移动钱包凸显了加密购买的更活跃性质。市场参与者不再使用冷钱包和长期存储，而是成为加密用户，积极参与项目而不是被动购买代币。虽然最初的Web3热潮已消退，但底层基础设施仍然存在并得到改善。去中心化交易所（DEX）活动、DeFi借贷和质押继续推动活跃交易。 

去中心化交易所也反映了这一趋势，其份额相比中心化市场有所增加。DEX现在占据了中心化交易量 20% 的份额，是主要的零售用例之一。像Solana和Base这样的低成本网络恢复了新推出的迷因币和AI代理代币的 casual token 交换。 

BTC和ETH交易更活跃

由于经济活动增加，比特币（BTC）和以太坊（ETH）的所有权也发生了变化。 

2024年第四季度，BTC的活跃供应量增加了70%，为第一季度的所有权转变奠定了基础。散户买家增加了其份额，而对于一些老鲸鱼来说，每枚BTC 10万美元的价格看起来像是一个分水岭，也是获利了结的信号。 

BTC的活跃供应量增加，而长期持有减少，因为鲸鱼和散户都更积极地交易。这次，BTC的回撤幅度较小，但交易者更频繁地锁定收益，警惕之前抹去他们利润的崩盘。 

对于ETH，今年的反弹并不那么剧烈，也没有创下新的价格纪录。然而，ETH的活跃供应量增加了30%，反映了获利了结和向DeFi应用的转移。以太坊基金会和较老的ETH鲸鱼也进行了获利了结。ETH的流动供应量增加较为缓慢，但反映了BTC的趋势。 

2025以强劲的稳定币势头开始

新年伊始，稳定币出现了强劲的流入。仅在第四季度，以美元计价的代币供应量增加了18%，由USDT和USDC引领。新年延续了这一趋势，稳定币供应量增加到2120亿美元以上。这一扩张是在预测年底总供应量将达到4000亿美元的背景下发生的。 

稳定币的扩张持续进行，由USDC引领，Solana上几乎每天都有新的铸造。在最初几周，超过50亿美元的USDC流入Solana的DEX和DeFi协议，追踪新一轮迷因币代币扩张周期。 

Glassnode认为，稳定币的真正影响也将依赖于监管，以实现更好的消费者保护。直到最近，确保代币安全性仅取决于项目本身，一些稳定币发行商仍然暴露于更高风险水平。 

稳定币在12月实现了5万亿美元的成交量，2024年全年总成交量为30万亿美元。稳定币换手率在1月保持活跃，使用量向UDSC转移。 

L2链为Q1设定了步伐

在2025年第一季度，Base日益增长的影响力可能会影响DeFi和DEX活动。不再急于创建新的L2，但流量正在向头部链转移。Base成为L2影响力的增长因素之一。 

以太坊生态系统的L2在过去12个月内活跃地址增加了150%，显示出流量从L1发生的持久转变。可扩展的L2项目是以太坊生态系统交易增长的主要来源，因为L1保留基本交易活动，主要用于转移稳定币。