기관 투자자, 스테이블코인, 그리고 L2 캐시 사용량 증가가 1분기 암호화폐 시장을 좌우할 것이다: 글래스노드 보고서

지난해 나타난 몇 가지 추세가 1분기 암호화폐 시장을 좌우할 것입니다. 1월이 거의 끝나가는 지금, 이러한 추세들이 이번 강세장에서 승자를 가를 방향을 제시할 것입니다. 

1 최근 Glassnode와 Coinbase Institutional이 발표한 보고서는 분기 시장을 형성할 주요 트렌드를 제시합니다. 기관 자금 유입, 스테이블코인의 영향력 증대, L2 결제 시스템 사용 증가 등이 시장을 주도할 것으로 예상되며, 여기에 밈 코인과 AI 에이전트를 모델로 한 새로운 거품 현상도 더해질 전망입니다. 

글래스노드는 '암호화폐 시장 가이드'에서 개인 투자자와 기관 투자자의 최신 참여도를 측정하는 최신 데이터 동향을 제시합니다. 

모바일 지갑 사용량이 역대 최고치를 경신했습니다

모바일 지갑 사용자들이 암호화폐 활용 사례에 변화를 보이고 있습니다. 2024년 4분기 모바일 지갑 사용자 수는 역대 최고치를 기록했습니다. 활발한 4분기를 보낸 후, 암호화폐 모바일 지갑 사용자 수는 1월에 3,600만 명에 달했습니다.

모바일 지갑으로의 전환은 암호화폐 구매의 능동적인 특성을 잘 보여줍니다. 시장 참여자들은 콜드 월렛이나 장기 보관 방식에서 벗어나, 수동적으로 토큰을 구매하는 것을 넘어 프로젝트에 적극적으로 참여하는 암호화폐 사용자가 되고 있습니다. 웹3에 대한 초기 열풍은 사그라들었지만, 그 기반 인프라는 여전히 건재하며 개선되고 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX) 활동, DeFi 대출 및 스테이킹은 활발한 거래를 지속적으로 견인하고 있습니다. 

탈중앙화 거래소(DEX) 또한 이러한 추세를 반영하여 중앙 집중식 시장에 비해 점유율을 높였습니다. 현재 DEX는 20% 주요 개인 투자자 사용 사례 중 하나입니다. Solana 와 베이스(Base)와 같은 저렴한 네트워크는 새로 출시된 밈이나 AI 에이전트 토큰을 거래하는 등 일상적인 토큰 스왑을 다시 활성화시켰습니다. 

BTC와 ETH는 더욱 활발하게 움직입니다

경제 활동 증가의 결과로 Bitcoin (BTC)과 Ethereum (ETH)의 소유권에도 변화가 나타나고 있습니다. 

2024년 4분기에 비트코인(BTC)의 유효 공급량이 70% 증가하면서 1분기 소유권 변동의 발판을 마련했습니다. 개인 투자자들의 비중이 늘어나는 한편, 일부 기존 고래 투자자들에게는 BTC 가격이 10만 달러에 도달한 시점이 중요한 전환점이자 차익 실현 신호로 작용했습니다. 

비트코인의 유효 공급량은 증가한 반면 장기 보유량은 감소했는데, 이는 고래 투자자와 개인 투자자 모두 더욱 활발하게 거래했기 때문입니다. 이번에는 비트코인의 하락폭이 작았지만, 거래자들은 이전의 폭락으로 수익을 날렸던 경험을 떠올리며 더욱 빈번하게 수익을 확정지었습니다. 

올해 이더리움(ETH)의 상승세는 비트코인(BTC)만큼matic 이지는 않았고, 사상 최고가 경신으로 이어지지도 않았습니다. 하지만 ETH의 유효 공급량은 30% 증가했는데, 이는 차익 실현과 DeFi 앱으로의 자금 이동을 반영한 것입니다. Ethereum 재단과 기존 ETH 고래 투자자들도 차익 실현에 나섰습니다. ETH의 유동 공급량 증가는 비트코인보다 완만했지만, 비트코인의 추세를 그대로 보여주었습니다. 

2025년은tron스테이블코인 상승세로 시작됩니다

새해는tron블코인의 급격한 유입으로 시작되었습니다. 4분기에만 USDT와 USDC를 중심으로 달러 표시 토큰의 공급량이 18% 증가했습니다. 새해에도 이러한 추세는 이어져 스테이블코인 총 공급량이 2,120억 개를 넘어섰습니다. 이러한 증가는 연말까지 총 공급량이 4억 개에 이를 것이라는 예측에 따른 것입니다. 

USDC를 중심으로 스테이블코인 시장이 지속적으로 확장되었으며, Solana에서는 거의 매일 새로운 USDC가 발행되었습니다. 출시 후 몇 주 만에 50억 달러 이상의 USDC가 Solana나의 탈중앙화 거래소(DEX)와 탈 DeFi 프로토콜로 유입되면서 새로운 밈 토큰 확장 사이클을 trac주었습니다. 

글래스노드는 스테이블코인의 진정한 영향력은 소비자 보호를 강화하기 위한 규제에 달려 있다고 믿습니다. 최근까지는 토큰의 보안을 보장하는 책임이 프로젝트 자체에 있었으며, 일부 스테이블코인 발행자는 여전히 훨씬 높은 수준의 위험에 노출되어 있습니다. 

스테이블코인은 12월에 거래량 5조 달러를 돌파했으며, 2024년 전체 거래량은 30조 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 1월에도 스테이블코인 거래는 활발하게 이어졌으며, 특히 USDSC 사용이 증가하는 추세를 보였습니다. 

L2 체인이 1분기의 속도를 결정합니다

2025년 1분기에는 Base의 영향력 확대가 DeFi 및 DEX 활동에 영향을 미칠 수 있습니다. 더 이상 새로운 L2 서버를 구축하려는 경쟁은 줄어들고, 트래픽이 주요 블록체인으로 이동할 것입니다. Base는 L2 서버 영향력 확대의 주요 요인 중 하나로 부상했습니다. 

Ethereum 생태계의 L2 서버는 지난 12개월 동안 활성 주소 수가 150% 증가하며 L1 서버에서 L2 서버로의 트래픽 이동이 지속적으로 진행되고 있음을 보여주고 있습니다. 확장성이 뛰어난 L2 프로젝트들이 Ethereum 생태계의 거래량 증가를 견인하고 있는 반면, L1 서버는 기본적인 거래 활동만 처리하며 주로 스테이블코인 전송에 사용되고 있습니다.