Les institutions, les stablecoins et l’augmentation de l’utilisation des L2 façonneront les marchés crypto au T1 : rapport Glassnode
- Les utilisateurs actifs plutôt que les détenteurs passifs de crypto – un changement dans la propriété se poursuivra au T1 2025.
- Les entrées de stablecoins fixent le rythme de la croissance en 2025.
- Augmentation de l'utilisation des L2, avec l'influence croissante de Base en tant que réseau hautement accessible et peu coûteux.
Plusieurs tendances de l’année dernière façonneront le marché crypto au T1. Janvier touchant à sa fin, ces tendances définiront le rythme des gagnants durant ce cycle haussier.
Un récent rapport Le rapport de Glassnode et Coinbase Institutional met en évidence les tendances centrales qui façonneront le marché au T1. Les flux entrants des institutions, l’influence croissante des stablecoins et l’augmentation de l’utilisation des L2 façonneront l’espace, avec l’ajout de nouveaux bulles inspirées des memecoins et des agents IA.
Dans le Guide des Marchés Crypto, Glassnode pointe les dernières tendances des données, mesurant l’engagement récent des investisseurs particuliers et des institutions concernés.
L’utilisation des portefeuilles mobiles atteint un nouveau record historique
Les utilisateurs de portefeuilles mobiles montrent un changement dans les cas d’usage des crypto-monnaies. Au quatrième trimestre 2024, les utilisateurs de portefeuilles mobiles ont atteint un record historique. Le nombre d’utilisateurs de portefeuilles mobiles crypto a atteint 36 millions en janvier, après un Q4 très actif.
Le passage aux portefeuilles mobiles souligne la nature plus active de l’achat de crypto. Au lieu des portefeuilles froids et du stockage à long terme, les participants du marché deviennent des utilisateurs de crypto, interagissant avec des projets plutôt que d’acheter passivement des tokens. Bien que l’engouement initial pour le Web3 soit retombé, l’infrastructure sous-jacente reste et s’améliore. L’activité des DEX, le prêt DeFi et le staking continuent de générer des transactions actives.
Les échanges décentralisés ont également reflété cette tendance, augmentant leur part par rapport aux marchés centralisés. Les DEX représentent désormais plus de 20% des volumes centralisés et constituent l’un des principaux cas d’usage pour les particuliers. Des réseaux moins chers comme Solana et Base ont vu revenir les échanges occasionnels de tokens pour les memecoins nouvellement lancés et les tokens d’agents IA.
Le BTC et l’ETH bougent plus activement
En raison de l’augmentation de l’activité économique, il y a également un changement de propriété pour le Bitcoin (BTC) et l’Ethereum (ETH).
L’offre active de BTC a augmenté de 70 % au quatrième trimestre 2024, préparant le terrain pour un changement de propriété au T1. Les acheteurs particuliers augmentent leur part, tandis que pour certains anciens baleines, le prix de 100 000 $ par BTC semblait être un moment charnière et un signal pour réaliser des profits.
L’offre active de BTC a augmenté, tandis que la détention à long terme a diminué, car les baleines et les particuliers ont négocié plus activement. Cette fois, le BTC a connu des baisses moins importantes, mais les traders ont verrouillé leurs gains plus fréquemment, méfiants face aux précédents krachs qui ont effacé leurs profits.
Pour l’ETH, le rallye de cette année n’a pas été aussi spectaculaire et n’a pas conduit à de nouveaux records de prix. Cependant, l’offre active d’ETH a augmenté de 30 %, reflétant à la fois la prise de profits et le mouvement vers les applications DeFi. La Fondation Ethereum et les anciennes baleines ETH ont également réalisé des profits. L’offre liquide d’ETH a augmenté plus progressivement mais a reflété la tendance du BTC.
2025 commence avec une forte dynamique des stablecoins
La nouvelle année a commencé avec un fort afflux de stablecoins. Rien qu’au Q4, l’offre de tokens libellés en dollars a augmenté de 18 %, portée par l’USDT et l’USDC. La nouvelle année a prolongé cette tendance, portant l’offre de stablecoins au-dessus de 212 milliards. Cette expansion fait suite aux prédictions d’une offre totale atteignant 400 milliards d’ici la fin de l’année.
L’expansion des stablecoins s’est poursuivie, portée par l’USDC avec des nouvelles frappes quasi quotidiennes sur Solana. Au cours des premières semaines, plus de 5 milliards de dollars d’USDC ont afflué vers les protocoles DEX et DeFi de Solana, suivant un nouveau cycle d’expansion des memecoins.
Glassnode estime que le véritable impact des stablecoins dépendra également des réglementations, afin d’obtenir une meilleure protection des consommateurs. Jusqu’à récemment, il appartenait uniquement aux projets de garantir la sécurité de leurs tokens, et certains émetteurs de stablecoins sont encore exposés à des niveaux de risque beaucoup plus élevés.
Les stablecoins ont atteint 5 billions de dollars de volumes en décembre, pour un total de 30 billions sur l’ensemble de l’année 2024. Le turnover des stablecoins reste actif en janvier, avec un déplacement vers l’utilisation de l’USDC.
Les chaînes L2 définissent le rythme du Q1
Au premier trimestre 2025, l’influence croissante de Base pourrait affecter l’activité DeFi et DEX. Il n’y a plus d’urgence à créer de nouvelles L2, mais le trafic se déplace vers les chaînes principales. Base s’est imposée comme l’un des facteurs de croissance de l’influence des L2.
Les L2 de l’écosystème Ethereum ont augmenté leur nombre d’adresses actives de 150 % au cours des 12 derniers mois, montrant un changement durable du trafic depuis la L1. Les projets L2 évolutifs sont la principale source de croissance des transactions pour l’écosystème Ethereum, car la L1 conserve une activité de transaction de base et est principalement utilisée pour déplacer des stablecoins.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
