- パッシブな暗号資産保有者ではなくアクティブユーザーへ――2025年第1四半期には所有権のシフトが継続します。
- ステーブルコインの流入が、2025における成長のペースを規定しています。
- L2の利用が増加し、アクセスしやすく低コストなネットワークとしてBaseの影響力が拡大しています。
過去1年間のいくつかのトレンドが、第1四半期の暗号通貨市場を形成する。1月もほぼ終了し、これらのトレンドがこのブルサイクルにおける勝者たちのペースを設定することになる。
補完的な提出 最近の報告書 グラスノードとコインベース・インスティテューショナルによるレポートは、第1四半期の市場を形成する中心的なトレンドを示している。機関投資家の資金流入、ステーブルコインの growing influence（ growing 影響力）、および他のL2の利用増加が空間を形成し、ミームコインやAIエージェントをモデルとした新しいバブルの追加も含まれる。
『暗号通貨市場ガイド』でグラスノードは、最新のデータトレンドを指摘し、関心のある小売投資家と機関投資家の最新のエンゲージメントを測定している。
モバイルウォレットの使用が過去最高を記録
モバイルウォレットのユーザーは、暗号通貨の使用目的におけるシフトを示している。2024年第4四半期、モバイルウォレットのユーザーは過去最高を記録した。非常に活発なQ4を経て、1月の暗号通貨モバイルウォレットユーザーは3600万人に達した。
モバイルウォレットへの移行は、暗号通貨購入のより活発な性質を強調している。コールドウォレットや長期保管ではなく、市場参加者は暗号通貨ユーザーとなり、受動的にトークンを購入するのではなく、プロジェクトと関わり合っている。初期のWeb3 hype（過熱）は去ったが、基盤となるインフラストラクチャは残っており、改善されている。DEX（分散型取引所）の活動、DeFi lending（貸出）、ステーキングがアクティブな取引を牽引し続けている。
分散型取引所（DEX）もこのトレンドを反映し、中央集権型市場と比較してシェアを増加させた。DEXは現在、中央集権型のボリュームの 20% を占め、主要な小売利用ケースの一つとなっている。ソラナやベースのような低コストのネットワークは、新しく立ち上げたミームやAIエージェントトークンのカジュアルなトークンスワップを復活させた。
BTCとETHの取引量がより活発化
経済活動の増加の結果、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の所有権にもシフトが生じている。
BTCのアクティブサプライは2024年第4四半期に70%増加し、第1四半期の所有権シフトのペースを設定した。小売買い手がシェアを増加させている一方、一部の古い大型保有者（ホエール）にとって、BTC1個あたり10万ドルの価格は分水嶺の瞬間であり、利益確定のシグナルのように見えた。
BTCのアクティブサプライが増加する一方、長期保有は減少した。ホエールも小売投資家もより活発に取引を行った。今回はBTCの下落幅が小さかったが、トレーダーは過去の暴落が利益を消去するのを警戒し、利益をより頻繁に確定させた。
ETHにとって、今年のラリーはそれほど劇的ではなく、新たな価格記録には至らなかった。しかし、ETHのアクティブサプライは30%増加し、利益確定とDeFiアプリへの移動の両方を反映している。イーサリアム財団と古いETHのホエールも利益を確定した。ETHの流動性供給はより緩やかに増加したが、BTCのトレンドを反映していた。
2025は強力なステーブルコインの勢いで始まった
新年はステーブルコインの強力な資金流入で始まった。第4四半期だけでも、米ドル建てトークンの供給量は18%増加し、USDTとUSDCが牽引した。新年はこのトレンドを延長し、ステーブルコインの供給量を2120億ドル超に増加させた。この拡大は、年末までに総供給量が4000億ドルに達するという予測の後に来ている。
ステーブルコインの拡大は続き、USDCが先導し、Solanaではほぼ毎日新規ミントが行われています。最初の数週間で、SolanaのDEXおよびDeFiプロトコルには50億ドル以上のUSDCが流入し、新しいミームトークンの拡大サイクルを追跡しました。
Glassnodeは、ステーブルコインの真の影響は、より良い消費者保護を実現するために規制に依存すると考えています。最近まで、トークンのセキュリティを確保するのはプロジェクト次第であり、一部のステーブルコイン発行者は依然としてはるかに高いリスクに晒されていました。
ステーブルコインは12月に5兆ドルの取引量を達成し、2024年通年では合計30兆ドルに達しました。ステーブルコインの回転率は1月も活発で、USDCの使用へシフトしています。
L2チェーンがQ1のペースを設定
2025年第1四半期には、Baseの影響力の増大がDeFiおよびDEXの活動に影響を与える可能性があります。新しいL2の作成に急ぐ必要はなくなりましたが、トラフィックはトップチェーンへシフトしています。BaseはL2の影響力における成長要因の一つとして浮上しました。
EthereumエコシステムからのL2は、過去12ヶ月間でアクティブアドレスを150%増加させ、L1からのトラフィックの永続的なシフトを示しています。スケーラブルなL2プロジェクトは、Ethereumエコシステムのトランザクション成長の主要な源であり、L1は基本的なトランザクション活動を維持し、主にステーブルコインの移動に使用されています。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
