分析师称，Nvidia等竞争对手将利用美国芯片管制获利

半导体分析师表示，随着美国收紧对Nvidia向中国销售芯片的限制，华为等AI芯片制造商预计将受益匪浅。

随着地缘政治紧张局势升级，中国也在寻求限制对美国AI产品和服务的过度依赖，Nvidia在中国的竞争对手被视为填补这一空白。

华为现在有机会填补这一空白

此举之际，美国商务部透露，上周Nvidia的H20图形处理单元（GPU）现在需要出口许可证，AMD的额外芯片也是如此。尽管H20 GPU是为符合之前的限制而制造的。

随着新要求的实施，这家芯片制造巨头表示，它已经暂停了GPU的出口，导致季度费用约为55亿美元。

虽然Nvidia遭受损失，但在中国并非一片黑暗，因为这预计将是国内制造商的重大收益，尤其是在它们也在考虑Nvidia芯片的替代品时。

“有几家中国本地公司生产与Nvidia竞争的芯片。”

~ Counterpoint Research副总监Brady Wang

据王（Wang）称，这些本地竞争对手现在有了更大的机会改进其解决方案，同时对其GPU的需求也将增加。

其他中国芯片制造公司包括寒武纪（Cambricon Technologies），这是一家部分国有且公开上市的公司。

在最新Nvidia管制措施的消息传出后，设计GPU的寒武纪股价在过去五个交易日上涨超过10%。寒武纪在过去12个月内涨幅超过400%。

至于华为，它是美国黑名单上的公司之一，并且一直在努力开发Nvidia芯片的替代品。

华为有望在中国领跑并填补空白

分析师指出，自被列入黑名单以来，华为已将自己定位为中国AI竞赛中的领导者，以与Nvidia竞争。

根据独立半导体研究公司SemiAnalysis最近的一份报告，虽然华为在芯片方面仍“落后一代”，但使用这些芯片的硬件正在引起轰动。

该公司一直在开发其Ascend 910 GPU系列，最新产品为Ascend 910C，且该公司据报道正考虑最早于下月向客户大规模出货这些GPU，从而抢占Nvidia的市场份额。

“随着Nvidia的H20和其他先进GPU受到限制，华为的Ascend系列等国内替代品正获得青睐，”SemiAnalysis的行业分析师Doug O’Laughlin表示。

“尽管在软件成熟度和整体生态系统准备方面仍存在差距，但硬件性能正在迅速缩小差距。”

~ SemiAnalysis行业分析师O’Laughlin

一些行业观察人士还指出，出口管制也阻碍了中国以Nvidia通过其合作伙伴台积电（全球最大的合同芯片制造商）所能达到的规模生产先进GPU的能力。

“华为已显示出是一家有竞争力的无晶圆厂芯片设计公司……但他们难以从代工厂找到足够的供应，”Moningstar专注于股票分析的分析师Phelix Lee表示。

台积电已遵守美国对华为的贸易限制以及对华出售先进芯片的限制，因为其设备包含美国技术。因此，这导致中国公司越来越依赖国内代工厂，如中芯国际（SMIC）。

突发：Nvidia股价$NVDA下跌超过3%，因为华为准备最早于下月向中国客户大规模出货其先进的910C AI芯片。

就在上周，美国限制了向中国出口英伟达H20芯片。

华为正试图抢占英伟达的市场份额… pic.twitter.com/xXJL32jA34

—— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 4月 21 日， 2025 年

然而，SMIC也面临自身的出口管制，使其无法获得世界上一些最先进的芯片制造设备。

在这样的条件下，市场正等待观察中国是否能在短期内满足国内市场对H20 GPU替代品的需求。

李（Lee）认为，该国在此期间可以依靠库存和之前的出口豁免及漏洞生存。中国公司据报道在第一季度订购了至少160亿美元的H20服务器芯片。

因此，在短期到中期内，填补H20 GPU的空白可能不是问题。

“我相信管制措施的影响是有限的……在中长期内，将取决于其本地GPU开发的进展，”王（Wang）表示。