随着稳定币热度飙升，香港政府被敦促建立风险加权资产（RWA）制度

随着中国大陆的机构将资源投入到香港开发基于区块链的产品，香港金融业正面临着dent的现实世界资产（RWA）代币化热潮。.

继新的稳定币许可框架推出后，一系列重大举措接踵而至。行业领袖和顾问们正敦促政府加快监管步伐，引导市场热情转化为可持续增长。.

大陆机构纷纷涌入代币化资产

直到最近，香港大多数中资机构对数字资产的投资有限，而是专注于传统的投资工具。.

今年夏天情况发生了变化，香港的《稳定币条例》于 8 月 1 日生效，该条例在香港金融管理局 (HKMA) 下设立了发牌制度，要求发行人维持高质量的储备金，保证可兑换性，并遵守反洗钱管制。

此后，由内地资本支持的基金经理和保险公司被总部要求试行代币化产品。“这是布置的作业，”一位香港基金经理表示，并指出各机构正在试验风险加权资产（RWA），例如代币化货币市场基金和租金收入流。.

业内高管认为，基于区块链的产品最终将提高市场效率。“未来五到十年内，所有金融产品都将上线区块链，”一位香港基金经理告诉腾讯。但也有人警告不要过度炒作。.

泰康资产管理（香港）首席执行官周成刚 警告称，该行业 正经历一场虚假的风暴，需要降温，并补充说，并非所有资产都需要上链。

他说：“我反对对任何新技术进行神话式的解读。许多人错误地认为，未来几年才能实现的RWA技术现在就可以应用。这是一种误解，会误导市场。”

普华永道呼吁进行更多市场改革

围绕代币化的监管势头也促使人们呼吁进行更多资本市场改革。在政府就2025年施政报告开展公众咨询的新闻发布会上， 普华永道敦促 当局采取果断措施，加强香港作为连接中国与全球市场的“超级枢纽”的作用。

建议包括扩大dent上市申请的范围，涵盖双重主要市场和高增长公司，使发行人有更大的灵活性，在获得批准之前对敏感数据保密。.

针对香港政府近期发布的《香港数码资产发展政策声明2.0》，普华永道建议加快实施与数码资产相关的策略。.

这家咨询公司认为，香港有潜力成为以数字化为先导的资产和财富管理中心。普华永道表示，建立基于区块链的资产登记系统将有助于推动资产代币化。.

此外，报告还指出，应建立土地、知识产权和股权投资等数字资产发行和转让的登记机制，以简化流程并缩短交易时间。.

香港正在平衡发展势头和谨慎态度

该市的政策制定者毫不掩饰他们的雄心壮志。今年6月，市政府公布了“LEAP框架”（法律简化、拓展代币化产品、推进应用案例、以人为本），旨在将稳定币、代币化债券和风险加权资产（RWA）纳入金融体系。该市已发行代币化绿色债券，并被视为境外人民币稳定币的试验田。.

但业内人士警告称，流动性限制和监管不确定性可能会阻碍进展。一位加密货币领域高管告诉腾讯，如果一种资产已经可以通过传统渠道获得融资，那么代币化带来的价值就微乎其微。同时，对于低质量资产而言，区块链也无法解决流动性问题。.

尽管如此，中国大陆当局仍保持谨慎。分析人士指出，虽然香港正在推进 稳定币和代币化规则，但北京方面仍然担忧资本外逃风险，短期内只会发放少量牌照。