如何应对特朗普的关税威胁 – 市场分析师

在他的第一个任期内，特朗普使用关税来惩罚中国等国家，称其不公平贸易行为。现在，他正在利用最新措施来阻止毒品和人员无证穿越美国边境。这里有一种逃脱的方法。

特朗普表示，在他就任总统的第一天，他将签署一项命令，对来自墨西哥和加拿大的所有进口商品征收25%的税，并对来自中国的商品征收“额外”10%的关税。

然而，唐纳德·特朗普在就职前几周宣布关税并要求贸易伙伴付款确实是惯例。他的受害者选择总是具有随机性。尽管如此，加拿大、墨西哥和中国有能力避免贸易竞争。

特朗普对加拿大、墨西哥和中国的关税政策

在竞选总统期间，特朗普表示，他将对来自中国的商品征收60%或更高的关税，并可能征收1000%或更高的关税，针对来自墨西哥的车辆。

当选总统发表演讲时，他表示，在毒品和难民“入侵”结束之前，对来自墨西哥和加拿大的商品征收的税收将继续存在。

他还表示，在 Beijing 采取措施阻止芬太尼流入该国之前（该国每年导致数万人死亡），将对来自中国商品征收关税。

特朗普在他的社交媒体平台Truth Social上发表帖子称：“墨西哥和加拿大都有绝对的权利和权力轻松解决这个长期 simmering 的问题，” 他补充道，“我们在此要求他们行使这一权力，在他们这样做之前，是时候让他们付出很大的代价了！”

一些特朗普支持者表示，当选总统主要将关税威胁视为他在未来与其他国家谈判时将使用的筹码。 

墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆并未轻视特朗普对其国家的计划。她警告特朗普，关税将给两国带来严重的经济后果，并提出了针对其对墨西哥和加拿大征收全面25%关税威胁的潜在报复措施。

“一个关税将紧随另一个，以此类推，直到我们将我们共同的商业置于风险之中，” Sheinbaum在写给特朗普的一封信中写道，她在新闻发布会上宣读了这封信，并打算在当天稍后提交，警告说关税将带来通货膨胀和两国失业。

警告之后不久，墨西哥比索对美元大幅贬值。截至9月，墨西哥已成为美国最大的贸易伙伴，占总贸易额的15.8%，加拿大紧随其后，占13.9%。美国是墨西哥的主要贸易伙伴。 

削弱关税有效性的事件

在试图确定中期政策方向时，观察高频市场反应可能会产生误导。特朗普可以随时改变主意。尽管如此，买家想要买入美元而不是卖出美元，这很有趣。然而，这是可以预期的，因为税收往往会导致汇率上升。

特朗普的另一个既定目标——缩小美国赤字——可能无法实现。当选总统在周末表示对冲基金经理斯科特·贝森特将是他选择的财政部长人选后，美元小幅下跌。 

这可能是因为人们认为贝森特的提名会使利率低于预期。毕竟，他攻击了美联储的独立性。

1971年，在布雷顿森林体系崩溃之际，理查德·尼克松使用了IEEPA的前身立法《与敌国贸易法》，对进口商品征收全面的10%关税。这些政策导致浮动货币不稳定，美元在20世纪70年代下跌了三分之一。

加拿大、墨西哥和中国以及其他贸易伙伴如欧盟，在准备应对潜在的胁迫措施时有哪些策略？最直接的策略似乎是乐观地解决移民和芬太尼问题，这可能使特朗普能够将其方法框架为成功，即使在他从乔·拜登过渡之前也是如此。

简而言之，落入特朗普关税雷达下的国家需要在谈判桌上向美国提供某些东西才能生存。特朗普在第一个任期内更有效的管理时刻之一是欧盟委员会主席让-克洛德·容克承诺，如果特朗普不征收车辆关税，欧盟将购买大豆和液化天然气。

这些承诺毫无用处——委员会主席缺乏此类权力——但特朗普可以宣称胜利。

贸易伙伴的另一种方法是评估美国框架内的对立力量是否能有效发挥作用。在总统任期初期，特朗普曾处于完全退出《北美自由贸易协定》（NAFTA）的边缘。 

然而，他最终听从了农业部长松·珀杜和商务部长威尔伯·罗斯的建议，他们警告称此举可能对农民和边境州产生不利影响。最终，他选择了相对温和的重新谈判。任何汽油价格急剧飙升或股市大幅下跌的迹象都可能影响他的决定。

目前，被特朗普点名的这三个国家最明智的做法可能是对关税的实际影响采取观望态度。特朗普政府早期的经济模型显示，加拿大对特朗普关税的报复性措施可能会加剧对其经济的损害。