Como lidar com as ameaças de tarifas de Trump – Analistas de Mercado

Durante seu primeiro mandato, Trump usou tarifas para punir países como a China pelo que ele chamou de práticas comerciais desleais. Agora, ele está usando as medidas mais recentes para impedir o fluxo de drogas e pessoas cruzando a fronteira dos EUA sem documentos. Aqui está uma maneira de escapar.

Trump disse que no primeiro dia como presidente, ele assinará uma ordem impondo um imposto de 25% sobre todas as importações do México e do Canadá e uma tarifa “adicional” de 10% sobre bens da China.

No entanto, é costumeiro Donald Trump declarar tarifas e exigir pagamento de parceiros comerciais semanas antes de assumir o cargo. Sua vítima de escolha sempre teria um personagem aleatório. Mesmo assim, Canadá, México e China têm a capacidade de evitar uma rivalidade comercial.

Políticas de tarifas de Trump contra Canadá, México e China

Durante sua campanha presidencial, Trump disse que colocaria tarifas de 60% ou mais em bens vindos da China e disse que poderia impor uma tarifa de 1.000% ou mais em veículos vindos do México.

Quando o presidente eleito fez seu discurso, ele disse que os impostos permaneceriam sobre bens do México e do Canadá até que a “invasão” de drogas e refugiados terminasse.

Ele também disse que até Pequim fazer algo para impedir o fluxo de fentanil para o país, o que mata dezenas de milhares de pessoas todos os anos, as tarifas seriam impostas sobre os bens chineses.

Trump disse em uma postagem em sua plataforma de mídia social Truth Social, “México e Canadá têm o direito e o poder absolutos de resolver facilmente este problema de longa data,” Ele acrescentou, “Nós exigimos aqui que eles usem esse poder, e até que o façam, é hora de eles pagarem um preço muito alto!”

Alguns apoiadores de Trump disseram que o presidente eleito vê a ameaça de tarifas principalmente como uma peça de barganha que ele usará em futuras negociações com outros países. 

A presidente mexicana Claudia Sheinbaum não levou o plano de Trump para seu país a leve. Ela alertou Trump sobre graves consequências econômicas para ambas as nações decorrentes de tarifas e propôs medidas retaliatórias potenciais em resposta à sua ameaça de tarifas abrangentes de 25% sobre México e Canadá.

“A um tarifa seguirá outra em resposta, e assim por diante, até colocarmos nossos negócios comuns em risco,” Sheinbaum escreveu em uma carta a Trump, que ela leu em uma coletiva de imprensa e pretendia entregar mais tarde no dia, alertando que as tarifas trariam inflação e perda de empregos em ambos os países.

Logo após seu aviso, o peso mexicano desvalorizou-se acentuadamente em relação ao dólar dos EUA. Em setembro, o México emergiu como o principal parceiro comercial dos Estados Unidos, representando 15,8% do comércio total, com o Canadá ficando em segundo lugar com 13,9%. Os Estados Unidos são o principal parceiro comercial do México. 

Eventos que minam a eficácia das tarifas

Ao tentar descobrir a direção da política no médio prazo, olhar para reações de mercado de alta frequência pode ser muito enganoso. Trump pode mudar de ideia a qualquer momento. Ainda assim, é interessante que os compradores quisessem comprar o dólar em vez de vendê-lo. Isso, no entanto, é esperado, já que os impostos tendem a fazer a taxa de câmbio subir.

É possível que o outro objetivo declarado de Trump para as tarifas – fechar o déficit dos EUA – não seja alcançado. O dólar caiu um pouco depois que o presidente eleito disse no fim de semana que o gerente de fundos de hedge Scott Bessent seria sua escolha para secretário do Tesouro. 

Isso pode ter sido porque as pessoas achavam que a nomeação de Bessent reduziria as taxas de juros do que o esperado. Afinal, ele atacou a independência do Federal Reserve.

Richard Nixon usou a legislação precursora da IEEPA, a Lei de Comércio com o Inimigo, para impor uma tarifa abrangente de 10% sobre as importações em 1971, em meio ao colapso de Bretton Woods. As políticas levaram à instabilidade das moedas flutuantes, já que o dólar dos EUA caiu um terço durante a década de 1970.

Quais estratégias Canadá, México e China têm à sua disposição, junto com outros parceiros comerciais como a UE, enquanto se preparam para medidas coercitivas potenciais? A estratégia mais imediata parece ser um tanto otimista em abordar a imigração e o fentanil, potencialmente permitindo que Trump enquadre sua abordagem como um sucesso, mesmo antes de sua transição de Joe Biden.

Em resumo, os países que estão sob o radar de tarifas de Trump precisam oferecer algo aos EUA para sobreviver em uma mesa de negociação. Um dos momentos de gestão mais eficazes de Trump durante seu primeiro mandato foi a promessa do presidente da Comissão Europeia, Jean-Claude Juncker, de que a UE compraria soja e gás natural liquefeito em troca de Trump se abster de impor tarifas sobre veículos.

Esses compromissos foram inúteis – o presidente da comissão não tinha tal autoridade – mas Trump poderia reivindicar o triunfo.

Outra abordagem para parceiros comerciais seria avaliar se as dinâmicas opostas dentro da estrutura dos EUA podem efetivamente fazer sua presença sentir. Nos primeiros dias de seu mandato, Trump flertou com a beira de uma retirada completa do Nafta. 

No entanto, ele acabou sendo convencido pelo conselho de seu secretário de agricultura, Sonny Perdue, e do secretário de comércio, Wilbur Ross, que alertaram que tal movimento poderia ter efeitos prejudiciais sobre os agricultores e os estados da fronteira. No final, ele optou por uma renegociação relativamente modesta. Qualquer indício de um aumento acentuado nos preços da gasolina ou uma queda significativa no mercado de ações poderia influenciar sua decisão.

Por enquanto, o curso de ação mais prudente para as três nações apontadas por Trump pode ser adotar uma abordagem de esperar e ver sobre os efeitos reais das tarifas. Modelagem econômica nos primeiros dias da administração Trump indicou que as medidas retaliatórias do Canadá contra as tarifas de Trump poderiam exacerbar o dano à sua economia.