- 中国削弱了人民币，特朗普团队视其为直接威胁，加剧了对新一轮货币战争的担忧。
- 20世纪30年代的货币战争重创了全球贸易，而特朗普的孤立主义做法可能重蹈历史覆辙。
- 美国经济正在增长，但全球市场动荡不安，新兴市场与欧元区正面临困境。
全球经济正站在混乱的边缘，而美国正处于风暴中心。中国刚刚让其货币人民币跌破了一个它已激烈保护数周的关口。
The 这一 这是一记重拳，可能引发全面经济战，而华盛顿并未坐视不理。唐纳德·特朗普总统多年来一直指责中国等国利用廉价货币摧毁美国企业，如今他卷土重来，准备掀起波澜。
特朗普一直对汇率耿耿于怀。去年6月，他点名批评中国和日本，指责他们操纵货币，给美国公司带来“巨大的负担”。
他的首选武器是关税。在他的第一个任期内，他威胁并加征关税以迫使外币升值。随着人民币变得前所未有的疲软，这可能是定义2025年的序幕。
货币战争并非新鲜事，但总是坏消息
货币战争是一个古老的故事，结局通常并不美好。20世纪30年代就是一个例子。当时，各国手段卑劣，贬值货币并提高关税。这被称为“以邻为壑”经济学，它摧毁了全球贸易。
一份 研究 经济学家Kris Mitchener和Kirsten Wandschneider的研究显示，这些策略使贸易减少了18%。各国开始转向内部，专注于自身问题，任由全球体系腐烂。
富兰克林·D·罗斯福在1933年进一步强调了这一点，他缺席了在伦敦举行的全球经济会议，而是去航海了。这引发了一系列多米诺骨牌效应——70多个国家贬值货币，导致国际贸易陷入混乱。
后果并未就此停止。世界以惨痛的代价吸取了教训，二战后，美国改变了态度。它带头建立了国际货币基金组织等机构，促进合作与贸易。
即使在2008年全球金融系统濒临崩溃时，美国也与G20国家合作，避免重蹈覆辙。但特朗普？他正将剧本拉回20世纪30年代，而赌注之高前所未有。
特朗普的关税威胁是一颗定时炸弹
在竞选期间，他提出了20%的普遍关税和对华60%的关税。这些数字并未落实，但态度却留下了。经济学家预测，特朗普和中国国家主席习近平可能会达成一项协议，将关税和出口管制保持在可控水平。
但关键在于——协议只有在双方都遵守规则时才有效。如果华盛顿或北京任何一方误判，后果可能会迅速升级。历史告诉我们，当经济紧张局势失控时会发生什么。
人民币的下跌是一种政治声明。中国国内需求停滞，利率处于历史低位。让人民币走弱对北京来说是有道理的，但这让特朗普感到警惕。他不关心“为什么”，他只关注“是什么”，而他看到的是货币削弱了美国的竞争力。
这场对决的影响已经开始显现。高盛预测2025年全球增长将稳定在2.7%，与2024年持平。预计美国经济增长2.5%，远超欧元区的0.8%。
通胀正在缓解，从2023年的6.8%降至2025年的4.5%。这为央行降息提供了空间，其中 美联储 目标利率为3.25%-3.5%。新兴市场就没那么幸运了。受贸易紧张局势和结构性问题的影响，增长放缓至4.2%。
欧元区也陷入困境，受到新关税和疲软经济前景的拖累。而这一切都发生在潜在的美中对峙背景下。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
