米国の後退的な孤立主義が世界経済に脅威をもたらす

世界経済は混沌の縁に立っており、アメリカはその中心にあります。中国は、数週間激しく保護してきた水準を下回るよう、元（ユーアン）通貨を下落させました。

この この これは、全面的な経済戦争になりかねない状況での一発であり、ワシントンもじっとしていません。安価な通貨を使用して米国の企業を壊滅させるなどと長年非難してきたドナルド・トランプ大統領は戻ってきて、ドラマを開始する準備をしています。

トランプは為替レートについて常に口出ししてきました。昨年6月、彼は中国と日本を非難し、両国が通貨を操作して米国の企業に「莫大な負担」を強いていると主張しました。

彼の選択した武器は関税です。彼は最初の任期で外国通貨の切り上げを強制するために関税を脅し、課しました。元がこれまでより弱くなっている今、これは2025年を定義するかもしれないものの序章です。

通貨戦争は決して新しいものではなく、常に悪いニュースをもたらします

通貨戦争は古くからある物語であり、良い結末を迎えません。1930年代がその例です。当時、各国は汚い手段を用い、通貨を切り下げ、関税を引き上げました。これは「隣人を貧しくする」経済学と呼ばれ、世界貿易を破壊しました。

補完的な提出 研究 経済学者のクリス・ミッチェンナーとキルステン・ワンシュナイダーによる研究は、これらの戦術が貿易を18%削減したことを示しました。各国は内向きになり、自分たちの問題に集中し、グローバルシステムを放置しました。

1933年、フランクリン・D・ルーズベルトはロンドンでの世界経済会議をスキップして航海に行くことで、この点を強調しました。それがドミノ効果を引き起こし、70カ国以上が通貨を切り下げ、国際貿易を混乱させました。

その影響はそこで止まりませんでした。世界は痛い目に遭って教訓を得、第二次世界大戦後、米国は態度を変えました。国際通貨基金のような機関を構築し、協力と貿易を促進する先頭に立ちました。

2008年、世界金融システムが瀬戸際にあったときでさえ、米国はG20諸国と協力して過去の過ちを繰り返さないようにしました。しかし、トランプ？彼はプレイブックを1930年代に戻そうとしており、 stakes（賭け事）はこれ以上高くなることはありません。

トランプの関税脅威は、経済のタイムボムです

キャンペーン中、彼は20%の普遍的関税と中国に対する60%の関税を提示しました。これらの数字は定着しませんでしたが、態度は定着しました。経済学者は、トランプと中国の習近平国家主席が、関税と輸出管理を管理可能なレベルに保つために合意に達する可能性があると予測しています。

しかし、ここでのポイントは、合意は両側が仲良くプレイする場合にのみ機能するという点です。ワシントンか北京のどちらかが計算を誤れば、影響は急速にエスカレートする可能性があります。そして歴史は、経済的緊張が制御不能に陥ったときに何が起こるかを示しています。

元の下落は政治的声明です。中国の国内需要は停滞しており、金利は最低水準にあります。元を弱くすることは北京にとって理にかなっていますが、トランプにとって赤旗です。彼は「なぜ」には関心がないのです。彼は「何」に焦点を当てており、彼が見ているのは、米国の競争力を損なう通貨です。

この対決の影響はすでに感じられています。ゴールドマン・サックスは、2025年の世界成長が2024年と同様に2.7%で安定すると予測しています。米国経済は2.5%成長すると予想され、ユーロ圏の0.8%を大幅に上回ります。

インフレは緩和しており、2023年の6.8%から2025年には4.5%に低下します。これは中央銀行に利下げの余地を与え、 連邦準備制度理事会 目標は3.25%-3.5%です。新興市場はそれほど幸運ではありません。貿易緊張と構造的な問題により、成長は4.2%に鈍化しています。

ユーロ圏もまた、新しい関税と不安定な経済見通しに押しつぶされ、苦戦しています。そして、これらすべてが米中対立の可能性という背景の中で起きています。