La economía global se enfrenta a la amenaza del aislacionismo retro estadounidense

La economía mundial está al borde del caos, y Estados Unidos está en el centro. China acaba de permitir que su moneda, el yuan, se desplome por debajo de un nivel que había protegido ferozmente durante semanas.

Esta decisión supone el primer paso hacia lo que podría convertirse en una guerra económica en toda regla, y Washington no se queda de brazos cruzados. El presidentedent Trump, que lleva años acusando a China y a otros países de utilizar monedas baratas para perjudicar a las empresas estadounidenses, ha vuelto y está listo para desatar el caos.

Trump siempre ha tenido problemas con los tipos de cambio. En junio pasado, criticó a China y Japón, acusándolos de manipular sus monedas para imponer una "enorme carga" a las empresas estadounidenses.

¿Su arma predilecta? Los aranceles. Pasó su primer gobierno amenazando e imponiendo aranceles para forzar la apreciación de las monedas extranjeras. Con el yuan más débil que nunca, este es el comienzo de lo que podría defiel 2025.

Las guerras de divisas no son nada nuevo, pero siempre son malas noticias

Las guerras de divisas son una historia tan vieja como el tiempo, y no terminan bien. La década de 1930 es un buen ejemplo. En aquel entonces, las naciones jugaron sucio, devaluando sus monedas y subiendo los aranceles. Se le llamó economía de "empobrecimiento del vecino" y destruyó el comercio global.

Un estudio de los economistas Kris Mitchener y Kirsten Wandschneider demostró que estas tácticas redujeron el comercio en un 18 %. Los países comenzaron a mirar hacia dentro, centrándose en sus propios problemas y dejando que el sistema global se desmoronara.

Franklin D. Roosevelt lo dejó claro en 1933 cuando se saltó una conferencia económica mundial en Londres y, en su lugar, se fue a navegar. Esto desencadenó un efecto dominó: más de 70 países devaluaron sus monedas, lo que desbarató el comercio internacional.

Las consecuencias no acabaron ahí. El mundo aprendió la lección a las malas, y tras la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos cambió de actitud. Lideró la iniciativa para construir instituciones como el Fondo Monetario Internacional, fomentando la cooperación y el comercio.

Incluso en 2008, cuando el sistema financiero mundial estaba al borde del colapso, Estados Unidos colaboró ​​con las naciones del G20 para evitar repetir los errores del pasado. ¿Pero Trump? Está retrotrayendo la estrategia a la década de 1930, y hay mucho en juego.

Las amenazas arancelarias de Trump son una bomba de tiempo para la economía

Durante su campaña, propuso un arancel universal del 20% y un arancel del 60% para China. Esas cifras no prosperaron, pero la actitud sí. Los economistas predicen que Trump y eldent chino, Xi Jinping, podrían llegar a un acuerdo para mantener los aranceles y los controles de exportación en niveles manejables.

Pero la cuestión es la siguiente: los acuerdos solo funcionan si ambas partes se comportan bien. Si Washington o Pekín calculan mal, las consecuencias podrían agravarse rápidamente. Y la historia nos ha demostrado lo que ocurre cuando las tensiones económicas se descontrolan.

La caída del yuan es una declaración política. La demanda interna china está estancada y sus tipos de interés están en mínimos. Dejar que el yuan se debilite tiene sentido para Pekín, pero es una señal de alerta para Trump. No le importa el "por qué". Se centra en el "qué", y lo que ve es una moneda que socava la competitividad estadounidense.

Los efectos de este enfrentamiento ya se están sintiendo. Goldman Sachs predice que el crecimiento mundial se mantendrá estable en el 2,7 % en 2025, similar al de 2024. Se espera que la economía estadounidense crezca un 2,5 %, muy por encima del 0,8 % de la eurozona.

La inflación se está moderando, pasando del 6,8% en 2023 al 4,5% en 2025. Esto les da a los bancos centrales margen para recortar las tasas de interés, con la Reserva Federal apuntando a un rango de entre el 3,25% y el 3,5%. Los mercados emergentes no tienen tanta suerte. El crecimiento se está desacelerando hasta el 4,2%, afectado por las tensiones comerciales y los problemas estructurales.

La eurozona también atraviesa dificultades, agobiada por nuevos aranceles y un panorama económico inestable. Y todo esto ocurre en el contexto de un posible enfrentamiento entre Estados Unidos y China.