- A China enfraqueceu o yuan, e a equipe de Trump vê isso como uma ameaça direta, alimentando temores de uma nova guerra cambial.
- Guerras cambiais destruíram o comércio global na década de 1930, e a abordagem isolacionista de Trump corre o risco de repetir a história.
- A economia dos EUA está crescendo, mas os mercados globais estão instáveis, com mercados emergentes e a zona do euro enfrentando dificuldades.
A economia global está à beira do caos, e a América está no centro disso. A China acabou de deixar sua moeda, o yuan, afundar além de um nível que havia protegido ferozmente por semanas.
O decisão é um tiro disparado no que pode se tornar uma guerra econômica em toda a regra, e Washington não está parado. O presidente Donald Trump, que passou anos acusando a China e outros de usarem moedas baratas para esmagar empresas dos EUA, voltou e está pronto para começar a confusão.
Trump sempre teve uma briga com as taxas de câmbio. Em junho passado, ele apontou a China e o Japão, acusando-os de manipular suas moedas para acumular “um fardo tremendo” sobre as empresas americanas.
Sua arma de escolha? Tarifas. Ele passou sua primeira administração ameaçando e aplicando tarifas para forçar moedas estrangeiras a se apreciarem. Com o yuan agora mais fraco do que nunca, este é o ato de abertura do que pode definir 2025.
Guerras cambiais não são nada novas, mas sempre são más notícias
Guerras cambiais são uma história tão antiga quanto o tempo, e não terminam bem. Os anos 1930 são um caso em ponto. Naquela época, as nações jogavam sujo, desvalorizando suas moedas e aumentando tarifas. Era chamada de economia “miserabilista” (beggar-thy-neighbor), e ela destruiu o comércio global.
pedido complementar estudo por economistas Kris Mitchener e Kirsten Wandschneider mostrou que essas táticas reduziram o comércio em 18%. Os países começaram a olhar para dentro, focando em seus próprios problemas e deixando o sistema global apodrecer.
Franklin D. Roosevelt levou o ponto para casa em 1933 quando ele pulou uma conferência econômica global em Londres e foi velejar. Isso desencadeou um efeito dominó — mais de 70 países desvalorizaram suas moedas, jogando o comércio internacional na desordem.
As consequências não pararam por aí. O mundo aprendeu sua lição da maneira difícil, e após a Segunda Guerra Mundial, os EUA mudaram de tom. Eles lideraram o esforço para construir instituições como o Fundo Monetário Internacional, promovendo cooperação e comércio.
Mesmo em 2008, quando o sistema financeiro global estava à beira, os EUA trabalharam com as nações do G20 para evitar repetir os erros do passado. Mas Trump? Ele está arrastando o manual de volta para os anos 1930, e as apostas não poderiam ser mais altas.
As ameaças de tarifa de Trump são uma bomba-relógio econômica
Durante sua campanha, ele sugeriu uma tarifa universal de 20% e uma tarifa de 60% sobre a China. Esses números não se consolidaram, mas a atitude sim. Economistas preveem que Trump e o presidente chinês Xi Jinping podem fechar um acordo para manter tarifas e controles de exportação em níveis gerenciáveis.
Mas aqui está a coisa — acordos só funcionam se ambos os lados jogarem limpo. Se Washington ou Pequim calcularem errado, as consequências podem escalar rapidamente. E a história nos mostrou o que acontece quando as tensões econômicas saem do controle.
A queda do yuan é uma declaração política. A demanda doméstica da China está estagnada, e suas taxas de juros estão no mínimo. Deixar o yuan enfraquecer faz sentido para Pequim, mas é um sinal de alerta para Trump. Ele não se importa com o “porquê”. Ele está focado no “o quê”, e o que ele vê é uma moeda minando a competitividade dos EUA.
Os efeitos deste confronto já estão sendo sentidos. O Goldman Sachs prevê que o crescimento global se mantenha estável em 2,7% em 2025, espelhando 2024. A economia dos EUA deve crescer 2,5%, muito à frente da zona do euro, que deve crescer apenas 0,8%.
A inflação está a arrefecer, caindo de 6,8% em 2023 para 4,5% até 2025. Isso está a dar às bancas centrais margem para cortar as taxas de juro, com a Fed meta de 3,25%-3,5%. Os mercados emergentes não têm tanta sorte. O crescimento está a abrandar para 4,2%, afetado pelas tensões comerciais e por problemas estruturais.
A zona do euro também está a lutar, sobrecarregada por novas tarifas e uma perspetiva económica instável. E tudo isto acontece no contexto de um potencial impasse entre os EUA e a China.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
