富达将于5月30日在 Ethereum 上推出代币化美元基金。

富达刚刚向美国证券交易委员会提交申请，计划在 Ethereum上推出代币化美元基金。上线日期是5月30日。如果获得监管机构批准，该基金将成为首批由同等规模的传统资产管理公司推出的链上货币市场基金之一。.

该公司正在 注册 为其富达国债数字基金（FYHXX） cash 和美国国债，并于去年底上线。现在，他们希望使用 Ethereum，区块链将作为过户代理。其他区块链也可能效仿。

这一举动并非毫无缘由。据rwa.xyz的数据显示，目前美国国债代币化市场的总规模已达47.7亿美元，一年内增长了近500%。.

现在大家都在尝试将传统资产移植到区块链上。这次可不是炒作。文件显示，该基金基于 Ethereum份额类别正在等待批准，如果一切顺利，将于5月30日生效。.

富达投资以 Ethereum为基础的 FYHXX 为目标，推出代币化国债产品。

管理着5.8万亿美元资产的富达显然正试图在代币化国债领域迎头赶上。目前，贝莱德在该领域处于领先地位。他们的基金BUIDL于去年3月与 Securitize合作推出。 根据rwa.xyz的数据，该基金目前持有15亿美元的资产。此外，还有代币化基金的鼻祖富兰克林邓普顿。自2021年推出以来，他们的链上货币市场产品已募集了6.89亿美元。

整个理念很简单：将债券、信贷和基金等传统金融产品放到区块链上。为什么？结算更快、交易更不间断、无需中间商。这就是它的优势所在。FYHXX 也加入了这一行列，并以 Ethereum 为基础。区块链将成为新的转账代理。现实世界资产（RWA）如今被代币化，而富达也想参与其中。.

代币化并非新鲜事物，但多年来发展缓慢。除了作为美元替代品的稳定币之外，大多数代币化资产从未真正流行起来。目前，只有约 67,530 个钱包（其中大部分是机构用户）持有非稳定币的代币化资产，仅占全球总资产价值的 0.003%。据研究公司 Opimas 称，许多从事此类项目的公司濒临倒闭。可见其发展之缓慢。.

rwa.xyz联合创始人查理·尤表示：“现在他们觉得自己能够有所作为，大大加快了进度，而之前他们只是观望。” 因此，现在各公司纷纷涌入。.

随着机构回归，代币化市场升温。

美国监管乱象加剧了加密货币的困境。多年来，监管机构一直警告银行远离加密货币。尽管代币化证券遵循与传统证券相同的规则，但它们仍然被归类为加密货币，并被视为高风险产品。结果，大型银行纷纷退缩，转而将重心转向人工智能。但如今，随着唐纳德·特朗普重返政坛并大力推行支持加密货币的政策，形势迅速转变。.

贝莱德的BUIDL基金推出后，整个行业都感受到了变革的气息。这为所有人提供了再次尝试的机会。富达显然看到了商机，并加快了计划的实施。不仅如此，Visa在10月份也推出了一个平台，供银行发行基于法币的代币。.

11月，Tether放弃了其代币化平台。同月，万事达卡将其代币网络与摩根大通对接，通过Kinexys区块链进行B2B支付结算。摩根大通表示，Kinexys的日交易量约为20亿美元。.

万事达卡区块链和数字资产执行副总裁拉杰·达莫达兰 表示：“这是一个清晰的趋势，它将继续发展并催生许多新的商业模式。这种趋势将会持续下去。”

但这还不是全部。波士顿咨询集团认为，到2030年，代币化基金的资产规模可能达到6000亿美元。而目前这一数字约为20亿美元。这是一个巨大的飞跃。就连美国商品期货交易委员会（CFTC）也在考虑制定新的指导方针。他们正在探索如何将代币化资产用作未来交易的抵押品。.

有人认为代币化能带来诸多好处，例如更高的流动性、更快的交易速度和更低的成本。博德瑞（Broadridge）首席数字官罗伯·克鲁格曼（Rob Krugman）表示，该公司已将数万亿美元的回购交易代币化。“通过代币化这些资产，自然而然地提高了效率，”他说道，“它的影响甚至可能超过互联网。它从根本上重新定义了市场的运作方式。”

行业仍然担忧不良资产和愚蠢风险

但批评之声也从未间断。业内一些人士认为代币化正在失控。Ondo Finance 的首席执行官 Nathan Allman 表示：

“最终的结果往往是，很多定价不合理的资产被卖给了不太成熟的投资者。”他补充道，“除了国债之外，我认为代币化的公共证券几乎没有任何价值。实际上，没有人真正做好过公共证券。不幸的是，这个领域的大多数项目都在试图分销低质量、定价不合理的资产。”

币化没有价值 房地产代 is Macro Now 的撰稿人 Noelle Acheson 也对私募股权代币化的炒作不以为然。她说，这“在我看来更像是为了解决一个并不存在的问题而提出的解决方案”。她的观点是：私募股权本来就不应该随意买卖。就像把毕加索的画作代币化一样——你拥有了它，但你却看不到它。那么，这样做的意义何在呢？

不过，自动化也确实有一些好处。它可以降低交易对手风险。例如，将资产托管，只有在货物交付后才能解锁。查理·尤（Charlie You）也指出了这一点。此外，它还具有升级支付系统的潜力。Capco 的分析师表示，传统系统已经过时。引入可编程货币可以改善现状，但这需要时间。.

“机会很多，我们并不否认这一点，但还有很多工作要做，”Capco 的总经理 Ervinas Janavicius 说。.

与此同时，富达投资已在加密货币领域投入巨资。据SoSoValue的数据显示，其现货 Bitcoin ETF（FBTC）持有165亿美元的资产，以太坊ETF（FETH）持有约7.8亿美元的资产。.