Fidelity vient de déposer auprès de la SEC pour déployer un fonds en tokenisé sur Ethereum. La date de lancement? 30 mai. Si les régulateurs l'approuvent, le fonds sera l'un des premiers fonds de marché monétaire en chaîne d'un gestionnaire d'actifs traditionnel de cette taille.
Le cabinet enregistre une nouvelle classe d'Onchain pour son Fidelity Treasury Digital Fund (FYHXX). Il contient cash et des titres de trésorerie américains, et il a été mis en ligne à la fin de l'année dernière. Maintenant, ils veulent le prendre en chaîne en utilisant Ethereum , avec la blockchain agissant comme agent de transfert. D'autres blockchains pourraient suivre.
Cette décision ne sort pas de nulle part. Selon RWA.XYZ.
Tout le monde essaie de gaspiller les actifs traditionnels sur des rails de blockchain. Ce n'est pas seulement le battage médiatique cette fois. Le dossier a indiqué que la classe d'actions basée sur Ethereumdu fonds est en attente d'approbation et prendrait en vigueur le 30 mai, si rien ne le déraille.
Fidelity cible les bons du trésor tokenisé avec FYHXX basé sur Ethereum
Fidelity, qui gère 5,8 billions de dollars d'actifs, essaie clairement de rattraper son retard dans l'espace du Trésor tokenisé. En ce moment, BlackRock mène la course. Leur fonds, Buidl, a été lancé en mars dernier en partenariat avec Securitize. Il contient désormais 1,5 milliard de dollars d'actifs, selon les données RWA.XYZ. Ensuite, il y a Franklin Templeton, l'OG des fonds tokenisés. Leur produit de marché monétaire en chaîne a collecté 689 millions de dollars depuis la baisse en 2021.
L'idée est simple: mettre des produits financiers à l'ancienne comme les obligations, le crédit et les fonds sur une blockchain. Pourquoi? Établissements plus rapides, échanges non-stop et supprimer les intermédiaires. C'est le terrain. FYHXX rejoint ce pack, avec Ethereum comme base. La blockchain devient le nouvel agent de transfert. Les actifs réels (RWAS) sont désormais tokenisés, et Fidelity veut.
La tokenisation n'est pas nouvelle. Mais pendant des années, il a à peine bougé. À part les stablecoins, qui agissaient comme des stand-insollaires, la plupart des actifs tokenisés n'ont jamais décollé. Seuls environ 67 530 portefeuilles, principalement des institutions, contiennent en fait des actifs tokenisés qui ne sont pas des stablecoins. Cela ne représente que 0,003% de la valeur totale des actifs du monde. Selon le cabinet de recherche Opimas, de nombreuses entreprises travaillant sur ces projets sont sur le point de fermer. C'est à quel point ça a été lent.
"Maintenant, ils avaient l'impression de pouvoir faire quelque chose et a beaucoup accéléré leur chronologie, alors qu'auparavant ils regardaient", a déclaré Charlie, co-fondateur de RWA.XYZ. Alors maintenant, les entreprises se précipitent.
Le marché de la tokenisation se réchauffe à mesure que les institutions reviennent
Le gâchis réglementaire américain n'a pas aidé. Pendant des années, les régulateurs ont averti les banques de rester loin de tout ce qui est crypto. Même si les titres tokenisés suivent les mêmes règles que les règles traditionnelles, elles ont toujours été regroupées avec la crypto et étaient considérées comme risquées. En conséquence, les grandes entreprises ont reculé. La plupart ont plutôt tourné leur attention vers l'IA. Mais maintenant que Donald Trump est de retour et pousse les politiques pro-Crypto, le ton a changé rapidement.
Après le lancement du fonds Buidl de Blackrock, toute l'industrie a ressenti un changement. Cela a donné à tout le monde une couverture pour réessayer. Fidelity a clairement vu le feu vert et a accéléré son plan. Ce ne sont pas seulement eux. En octobre, Visa a lancé une plate-forme pour que les banques émettent des jetons Fiat.
En novembre, Tether a abandonné sa propre plate-forme de tokenisation. Ce même mois, MasterCard a lié son réseau de jetons avec JPMorgan Chase pour régler les paiements B2B sur la blockchain Kinexys. Kinexys gère environ 2 milliards de dollars de transactions quotidiennes, a déclaré JPMorgan.
Raj Dhamodharan, vice-président exécutif de la blockchain et des actifs numériques à MasterCard, a déclaré : «C'est une tendance claire qui continuera d'évoluer et de débloquer de nombreux nouveaux modèles commerciaux. Cette tendance est là pour rester.»
Ce n'est pas tout. Le groupe de conseil de Boston pense que les actifs du fonds tokenisés pourraient atteindre 600 milliards de dollars d'ici 2030. Aujourd'hui, c'est environ 2 milliards de dollars. C'est un énorme saut. Même la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) examine de nouvelles directives. Ils explorent comment les actifs tokenisés pourraient être utilisés comme garantie dans les transactions futures.
Certains soutiennent que la tokenisation apporte des prestations comme plus de liquidités, des transactions plus rapides et des coûts inférieurs. Rob Krugman, directeur numérique de Broadridge, a déclaré que son entreprise avait déjà tokenisé des milliards de dollars en références. "En tokenisant ces actifs, il permet une efficacité naturelle", a-t-il déclaré. «Il peut même être plus grand que Internet. Il repense fondamentalement le fonctionnement des marchés.»
L'industrie s'inquiète toujours des mauvais actifs et des risques stupides
Mais les critiques ne manquent pas. Certains dans l'industrie pensent que la tokenisation devient incontrôlable. Nathan Allman, PDG d'Ondo Finance, a déclaré:
"Vous vous retrouvez en quelque sorte avec beaucoup d'actifs à un prix mal vendu à des investisseurs non sophistiqués." Il a ajouté: «En dehors des bons du Trésor, je pense qu'il n'y a presque aucune valeur dans les titres publics tokenisés. Vraiment, personne n'a bien fait des titres publics. La majorité des projets dans cet espace essaient malheureusement de distribuer des actifs de faible qualité et à un prix à un prix.»
Même les initiés ne sont pas vendus. Carlos Domingo, PDG de Securitize, ne voit pas de valeur dans l'immobilier tokenisant. Noelle Acheson, écrivain de Crypto est macro maintenant, n'achète pas le battage médiatique autour de la tokenisation du capital-investissement non plus. Elle a dit que "me sent un peu plus pour moi comme une solution à la recherche d'un problème." Son point? Le capital-investissement n'est pas censé être vendu librement. Idem avec le tokenisage d'un picasso - vous le possédez, mais vous ne le voyez pas. Alors à quoi ça sert?
Cependant, certains avantages existent. L'automatisation peut réduire le risque de contrepartie. Par exemple, mettre des actifs dans un séquestre qui se déverrouillent uniquement lorsque les marchandises sont livrées. C'est ce que vous avez souligné Charlie. Il est également possible de mettre à niveau les systèmes de paiement. Les analystes CAPCO disent que les systèmes hérités sont obsolètes. L'ajout d'argent programmable pourrait améliorer les choses, mais cela va prendre du temps.
"Il y a beaucoup d'opportunités, nous ne sommes pas en désaccord avec cela, mais il y a encore beaucoup de travail à faire", a déclaré Ervinas Janavicius, directrice générale chez Capco.
Pendant ce temps, Fidelity est déjà coulante en crypto. Son ETF Bitcoin Spot (FBTC) détient 16,5 milliards de dollars, et son ETF Ether (FETH) a environ 780 millions de dollars, selon Sosovalue.
Cryptopolitan Academy: à venir bientôt - une nouvelle façon de gagner un revenu passif avec DeFi en 2025. En savoir plus
