피델리티, 5월 30일 이더리움 기반 토큰화 달러 펀드 출시 예정

피델리티가 이더리움 기반 토큰화 달러 펀드 출시를 위해 SEC에 제출했습니다. 출시일은? 5월 30일. 규제 당국의 승인을 받으면, 이 펀드는 이 같은 규모의 전통적 자산 관리사에서 나온 최초의 온체인 머니 마켓 펀드 중 하나가 될 것입니다.

이 회사는 Fidelity Treasury Digital Fund(FYHXX)를 위해 새로운 온체인 주식 클래스를 등록하고 있습니다. 이 클래스는 현금과 미국 국채를 보유하고 있으며, 작년 말에 출시되었습니다. 이제 그들은 이더리움을 사용하여 이를 온체인으로 전환하고, 블록체인을 이전 대리인으로 활용하려 합니다. 다른 블록체인들도 뒤따를 수 있습니다.

이 움직임은 갑자기 나타난 것이 아닙니다. rwa.xyz에 따르면, 토큰화된 미국 국채 시장의 총액은 현재 47억 7천만 달러로, 1년 만에 거의 500% 증가했습니다.

모두가 전통적 자산을 블록체인 레일에 억지로 끼워 넣으려 합니다. 이번에는 단순한 허세가 아닙니다. 제출된 서류에 따르면, 이 펀드의 이더리움 기반 주식 클래스는 승인 대기 중이며, 방해 요소가 없다면 5월 30일에 효력을 발휘할 예정입니다.

피델리티, 이더리움 기반 FYHXX로 토큰화된 국채 타겟팅

5.8조 달러의 자산을 관리하는 피델리티는 토큰화된 국채 시장에서 분명히 추격을 가하고 있습니다. 현재 블랙록이 선두를 달리고 있습니다. 그들의 펀드 BUIDL은 세큐리티타이즈와 파트너십을 맺고 작년 3월에 출시되었으며, rwa.xyz 데이터에 따르면 현재 15억 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 그다음은 토큰화 펀드의 원조인 프랭클린 템플턴입니다. 그들의 온체인 머니 마켓 제품은 2021년 출시 이후 6억 8,900만 달러를 모았습니다.

전체 아이디어는 간단합니다. 채권, 신용, 펀드 같은 구식 금융 상품을 블록체인에 올리는 것입니다. 이유는? 더 빠른 정산, 중단 없는 거래, 그리고 중개자 제거. 이것이 제안입니다. FYHXX는 이더리움을 기반으로 이 그룹에 합류하며, 블록체인이 새로운 이전 대리인이 됩니다. 현실 세계 자산(RWA)이 이제 토큰화되고, 피델리티도 이에 참여하려 합니다.

토큰화 자체는 새로운 개념이 아닙니다. 하지만 수년간 거의 진전이 없었습니다. 달러 대체재 역할을 하는 스테이블코인을 제외하면, 대부분의 토큰화된 자산은 성공하지 못했습니다. 실제로 스테이블코인이 아닌 토큰화된 자산을 보유한 지갑은 약 67,530개에 불과하며, 대부분 기관입니다. 이는 전 세계 총 자산 가치의 0.003%에 불과합니다. 연구firm 오피마스에 따르면, 이러한 프로젝트에 참여하는 많은 기업들이 해체를 코앞에 두고 있습니다. 얼마나 느리게 진행되었는지 알 수 있습니다.

“이제 그들은 무언가를 할 수 있다고 느끼며 일정을 크게 앞당겼습니다. 이전에는 그저 지켜보기만 했죠.” rwa.xyz의 공동 창립자 찰리 유는 말했습니다. 이제 기업들이 속속 진입하고 있습니다.

기관들의 복귀로 토큰화 시장이 뜨거워짐

미국의 규제 혼란도 도움이 되지 않았습니다. 수년간 규제 당국은 은행들이 암호화폐와 관련된 모든 것에서 멀리 떨어져 있을 것을 경고했습니다. 토큰화된 증권이 전통적인 증권과 동일한 규칙을 따르더라도, 여전히 암호화폐로 분류되어 위험한 것으로 간주되었습니다. 그 결과, 대형 기업들은 물러섰고, 대부분 인공지능(AI)에 집중했습니다. 하지만 도널드 트럼프가 복귀하여 암호화폐 친화적 정책을 추진하면서, 분위기가 빠르게 변했습니다.

블랙록의 BUIDL 펀드가 출시된 후, 전체 산업에 변화가 느껴졌습니다. 이는 모두에게 다시 시도할 수 있는 정당성을 부여했습니다. 피델리티는 명확한 신호를 보고 계획을 가속화했습니다. 피델리티만이 아닙니다. 10월, 비자는 은행이 파운드 기반 토큰을 발행할 수 있는 플랫폼을 출시했습니다.

11월, 테더는 자체 토큰화 플랫폼을 출시했습니다. 같은 달, 마스터카드는 토큰 네트워크를 JPMorgan Chase와 연결하여 Kinexys 블록체인을 통해 B2B 결제를 처리했습니다. JPMorgan에 따르면 Kinexys는 하루 약 20억 달러의 거래를 처리합니다.

마스터카드의 블록체인 및 디지털 자산 부사장인 라자 다모다란은 말했습니다, “이는 계속 진화하고 많은 새로운 비즈니스 모델을 Unlock할 명확한 트렌드입니다. 이 트렌드는 계속 유지될 것입니다.”

그것만이 아닙니다. 보스턴 컨설팅 그룹은 토큰화된 펀드 자산이 2030년까지 6,000억 달러에 도달할 것으로 예상합니다. 현재 약 20억 달러인 점을 고려하면 이는 엄청난 증가입니다. 심지어 상품선물거래위원회(CFTC)도 새로운 가이드라인을 검토 중입니다. 그들은 토큰화된 자산이 미래 거래에서 담보로 어떻게 사용될 수 있는지 탐구하고 있습니다.

일부 사람들은 토큰화가 유동성 증가, 빠른 거래, 비용 절감 등의 이점을 가져온다고 주장합니다. 브로드리지의 디지털 책임자 로브 크루그만은 그의 회사가 이미 수조 달러 규모의 리포를 토큰화했다고 말했습니다. “자산 토큰화는 자연스러운 효율성을 가능하게 합니다.” 그는 “이는 인터넷보다 더 클 수도 있습니다. 시장의 작동 방식을 근본적으로 재정의하는 것입니다.”라고 말했습니다.

업계는 여전히 나쁜 자산과 어리석은 위험에 대해 우려

하지만 비판도 부족하지 않습니다. 업계 일부는 토큰화가 통제 불능 상태에 이르렀다고 생각합니다. 온도 파이낸스의 CEO 네이선 올먼은 말했습니다.

“결국 많이 잘못 가격 책정된 자산이 덜 정교한 투자자들에게 판매되는 상황이 됩니다.” 그는 “국채를 제외하면, 토큰화된 공개 증권에는 거의 가치가 없다고 생각합니다. 정말로 공개 증권을 잘 처리한 곳은 거의 없습니다. 이 공간의 대부분의 프로젝트는 불행히도 저품질이고 잘못 가격 책정된 자산을 배포하려 합니다.”

내부 관계자들조차도 완전히 동의하지는 않습니다. 세큐리티타이즈의 CEO 카를로스 도밍고는 부동산의 토큰화에 가치를 두지 않습니다. 'Crypto is Macro Now'의 작가 노엘 에치슨도 사모펀드 토큰화에 대한 과열된 관심을 지지하지 않습니다. 그녀는 “나에게는 문제가 해결책을 찾고 있는 것처럼 느껴집니다”라고 말했습니다. 그녀의 주장은 무엇일까요? 사모펀드는 자유롭게 판매되도록 설계된 것이 아닙니다. 피카소 그림을 토큰화하는 것도 마찬가지입니다. 당신은 그것을 소유하지만, 그것을 볼 수는 없습니다. 그렇다면 무슨 의미가 있을까요?

하지만 일부 이점도 존재합니다. 자동화는 거래 상대방 위험을 낮출 수 있습니다. 예를 들어, 상품이 인도될 때까지 잠겨 있는 에스크로에 자산을 넣는 것입니다. 이것이 찰리 유가 지적한 내용입니다. 또한 결제 시스템을 업그레이드할 가능성도 있습니다. 캡코 분석가들은 레거시 시스템이 구식이라고 말합니다. 프로그래머블 머니를 추가하면 개선될 수 있지만, 시간이 걸릴 것입니다.

“기회가 많다는 데는 동의하지만, 여전히 해야 할 일이 많습니다.” 캡코의 매니징 프링시펄 에르비나스 야나비시우스는 말했습니다.

한편, 피델리티는 이미 암호화폐에 깊이 관여하고 있습니다. SoSoValue에 따르면, 그들의 스팟 비트코인 ETF(FBTC)는 165억 달러를 보유하고 있으며, 이더 ETF(FETH)는 약 7억 8,000만 달러를 보유하고 있습니다.