法拉利第三季度 EBITDA 达到 6.7 亿欧元，超越 6.49 亿欧元的预期，营收增长

欧洲汽车巨头法拉利周二公布了其第三季度财报，显示其盈利6.7亿欧元（7.692亿美元），高于此前预期的6.49亿欧元（7.45亿美元），核心盈利较上年同期增长5%。

在财报中，法拉利表示，其业绩得益于SF90 XX和12Cilindri系列更高的定价，以及买家增加的昂贵个性化定制需求。交付量为3401辆，增长0.5%。这些定价收益帮助抵消了较高的美国进口关税。结果公布后，米兰股市股价最高上涨2.9%，至下午早些时候上涨1.2%。

Jefferies的分析师指出，平均售价上涨5.1%，尽管Daytona SP3车型的交付速度较慢。他们指出，预计F80将于本季度开始首批交付。他们在评论中写道：“平均售价的进展将是一个明确的关注领域。”

法拉利将长期收入预期设定得略高于以往

该公司确认了2025年的指引。预计明年净收入至少为71亿欧元，调整后EBITDA至少为27.2亿欧元。这与此前一个月业务计划演示期间进行的轻微修订有关。

在反弹之前，自10月9日以来，由于投资者对被视为保守的长期目标感到失望，该公司股价已下跌近20%。

市值维持在660亿欧元的法拉利表示，预计到2030年净收入将达到约90亿欧元，调整后EBITDA将达到至少36亿欧元。

在同一资本市场日活动上，该公司透露了其首款全电动模型Elettrica的技术，据报道将于明年全球首发。

该公司首席执行官Benedetto Vigna表示：“在产品方面，我们继续为客户在动力总成方面提供最大的选择自由。”介绍后，他被称为Benedetto。

法拉利第三季度EBITDA为6.7亿欧元，EBITDA利润率为37.9%。营业利润（EBIT）为5.03亿欧元，增长7.6%，EBIT利润率为28.4%。

组合和价格影响增加了2500万欧元，得益于SF90 XX和12Cilindri产品系列以及更高的个性化收入，部分被Daytona SP3交付量下降和美国关税所抵消。

工业成本和研究与开发费用减少了1200万欧元，反映了较低的工业成本和折旧，部分被与赛车相关的高额开发支出所抵消。

销售、一般和行政费用（SG&A）增加了2300万欧元，与赛车和品牌投资有关。其他贡献增加了3200万欧元，主要来自赛车和生活方式活动。净财务费用为1300万欧元，而去年同期为100万欧元。

该公司指出受外汇效应影响，且现金利息收入较低，部分被较低的借贷成本所抵消。

本季度的有效税率为22%，反映了专利盒优惠以及合格研发支出和投资激励措施带来的好处。

本季度净利润为3.82亿欧元，较去年增长1.8%。稀释后每股收益达到2.14欧元，而2024年第三季度为2.08欧元。

工业自由现金流为3.65亿欧元，得益于较高的EBITDA。资本支出总额为2.3亿欧元，营运资本和拨备的变化导致5500万欧元的流出。截至2025年9月30日，净工业债务为1.16亿欧元，而6月底为3.38亿欧元。

这一变化也反映了1.32亿欧元的股份回购。季度末总可用流动性为19.68亿欧元，而6月底为20.68亿欧元，其中包括5.5亿欧元的未动用承诺信贷额度。