Ferrari Q3 EBITDA erreicht 670 Millionen Euro und übertrifft die Schätzung von 649 Millionen Euro, während die Einnahmen steigen

Der europäische Auto-Riese Ferrari hat am Dienstag seine Q3-Ergebnisse bekannt gegeben und gezeigt, dass es 670 Millionen Euro (769,2 Millionen US-Dollar) erzielte und damit die vorab prognostizierten 649 Millionen Euro (745 Millionen US-Dollar) übertraf, während die Kerngewinne im Vergleich zum Vorjahr um 5 % stiegen.

In der Ergebnismitteilung sagte Ferrari, dass seine Leistung durch höhere Preise in den Familien SF90 XX und 12Cilindri sowie durch kostspielige persönliche Anpassungswünsche der Käufer angetrieben wurde. Die Auslieferungen beliefen sich auf 3.401 Einheiten, ein Anstieg von 0,5 %. Diese Preiserhöhungen halfen, höhere US-Einfuhrzölle auszugleichen. Die in Mailand gehandelten Aktien stiegen nach den Ergebnissen um bis zu 2,9 % und waren am frühen Nachmittag um 1,2 % höher.

Analysten bei Jefferies stellten fest, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise um 5,1 % stiegen, selbst bei langsameren Lieferungen des Modells Daytona SP3. Sie verwiesen auf erwartete erste Lieferungen des F80, die in diesem Quartal beginnen sollen. In ihrer Stellungnahme schrieben sie: „Fortschritte beim durchschnittlichen Verkaufspreis werden ein klarer Fokusbereich sein.“

Ferrari setzt langfristige Umsatzerwartungen etwas höher als üblich

Das Unternehmen bestätigte seine Prognose für 2025. Es erwartet mindestens 7,1 Milliarden Euro an Nettoumsatz im nächsten Jahr und einen bereinigten EBITDA von mindestens 2,72 Milliarden Euro. Dies folgt einer geringfügigen Überarbeitung während seiner Geschäftsplanpräsentation im vergangenen Monat.

Vor der Erholung waren die Aktien des Unternehmens seit dem 9. Oktober um fast 20 % gefallen, nachdem Investoren enttäuscht von langfristigen Zielen waren, die als konservativ angesehen wurden.

Ferrari, das eine Marktkapitalisierung von 66 Milliarden Euro beibehält, geht davon aus, dass der Nettoumsatz 2030 bei rund 9 Milliarden Euro liegen und der bereinigte EBITDA mindestens 3,6 Milliarden Euro erreichen wird.

Während desselben Capital Markets Day enthüllte das Unternehmen Technologien für sein erstes vollständig elektrisches Modell namens Elettrica, das Berichten zufolge im nächsten Jahr seine Weltpremiere feiern wird.

Benedetto Vigna, der Chief Executive Officer des Unternehmens, sagte: „Auf der Produktseite bieten wir unseren Kunden weiterhin maximale Wahlfreiheit in Bezug auf den Antriebsstrang.“ Nach seiner Einführung wird er als Benedetto bezeichnet.

Der Q3-EBITDA von Ferrari in Höhe von 670 Millionen Euro entsprach einer EBITDA-Marge von 37,9 %. Der operative Gewinn (EBIT) belief sich auf 503 Millionen Euro, ein Anstieg um 7,6 %, bei einer EBIT-Marge von 28,4 %.

Der Mix- und Preiseffekt fügte 25 Millionen Euro hinzu, unterstützt durch die Produktfamilien SF90 XX und 12Cilindri sowie höhere Personalisierungseinnahmen, was teilweise durch niedrigere Daytona SP3-Lieferungen und US-Zölle ausgeglichen wurde.

Die industriellen Kosten und die Ausgaben für Forschung und Entwicklung gingen um 12 Millionen Euro zurück, was auf niedrigere industrielle Kosten und Abschreibungen zurückzuführen ist, was teilweise durch höhere Entwicklungsausgaben im Zusammenhang mit dem Rennsport ausgeglichen wurde.

SG&A stieg um 23 Millionen Euro, verbunden mit Rennsport- und Markeninvestitionen. Andere Beiträge fügten 32 Millionen Euro hinzu, hauptsächlich aus Rennsport- und Lifestyle-Aktivitäten. Die Netto-Finanzkosten betrugen 13 Millionen Euro im Vergleich zu 1 Million Euro im Vorjahr.

Das Unternehmen verwies auf Währungseffekte und niedrigere Zinserträge auf sein Bargeld, was teilweise durch niedrigere Finanzierungskosten ausgeglichen wurde.

Der effektive Steuersatz für das Quartal betrug 22 %, was auf Vorteile aus dem Patent Box und Anreizen für qualifizierte Forschungs- und Entwicklungsausgaben und Investitionen zurückzuführen ist.

Der Nettogewinn für das Quartal betrug 382 Millionen Euro, ein Anstieg um 1,8 % gegenüber dem Vorjahr. Der verwässerte Gewinn pro Aktie belief sich auf 2,14 Euro im Vergleich zu 2,08 Euro im Q3 2024.

Der industrielle Free Cash Flow betrug 365 Millionen Euro, unterstützt durch einen höheren EBITDA. Die Kapitalausgaben beliefen sich auf 230 Millionen Euro, und Veränderungen im Working Capital und in den Rückstellungen führten zu Abflüssen in Höhe von 55 Millionen Euro. Die Netto-Industriverschuldung betrug zum 30. September 2025 116 Millionen Euro im Vergleich zu 338 Millionen Euro Ende Juni.

Die Änderung spiegelt auch 132 Millionen Euro an Aktienrückkäufen wider. Die gesamte verfügbare Liquidität stand am Ende des Quartals bei 1,968 Milliarden Euro im Vergleich zu 2,068 Milliarden Euro Ende Juni, die 550 Millionen Euro in nicht in Anspruch genommenen, zugesagten Kreditlinien enthielten.