美联储的资产负债表大幅缩水，9月份减少了660亿美元。目前其资产负债表规模为7.05万亿美元，为2020年以来的最低水平。.
自2022年4月以来，美联储大幅缩减资产规模，已从其投资组合中削减了1.92万亿美元。这一削减幅度相当于美联储在2020年至2022年疫情刺激计划期间积累的4.80万亿美元资产的40%。.
美联储史无前例地同时缩减资产负债表和降低利率。这真是令人意想不到。看看我们与其他主要央行的对比：
通胀数据显示进展
在9月份的会议上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔确认，缩减资产负债表的计划不会很快停止。他强调，要扭转疫情期间大规模刺激经济的局面，需要数年时间。.
鲍威尔的信息很明确：预计会有更多降息。美联储将继续按计划行事，不会在逐步退出疫情期间导致资产负债表膨胀至历史高位的政策方面做出让步。.
本周的通胀数据显示，美联储可能终于接近其目标。就在几周前matic 降息之后，9月份的通胀数据基本符合预期。.
消费者和生产者价格指数接近预期，暗示通胀正朝着美联储希望达到的 2% 的目标迈进。.
高盛的经济学家们已经做出了预测。他们押注美国商务部9月份的个人消费支出（PCE）指数将在本月晚些时候公布，届时将显示12个月通胀率为2.04%。.
如果高盛的数据属实，那么2.04%的通胀率可以向下取整至2%。这将使通胀率完全符合美联储长期以来设定的2%的目标。.
自通货膨胀飙升至 40 年来的最高水平以来，已经过去了两年多，并引发了一轮又一轮的持续加息。.
个人消费支出（PCE）指数是美联储首选的通胀指标，虽然美联储会参考一系列数据，但PCE在其决策过程中发挥着关键作用。美联储官员似乎对通胀的总体走势感到满意。.
芝加哥联储主dent ·古尔斯比表示：“过去12到18个月的趋势清楚地表明通胀正在降温，就业市场也接近我们认为的充分就业水平。” 他表示，他们希望通胀和就业能够保持在目前的水平。.
鲍威尔在最近的一次活动中谈到了租金形势，并预测住房通胀将继续下降。他说：“更广泛的经济状况正在为进一步的通缩创造条件。”.
尽管存在这些担忧，期货交易员几乎可以肯定美联储将在11月和12月分别降息0.25个百分点。.
市场对此押注颇多，CME FedWatch 工具显示，下次会议降息的可能性高达 91%。.
美元保持稳定
随着事态发展，美元兑主要货币汇率保持平稳。周五，在交易员消化大量经济数据之际，美元依然坚守阵地。.
美元指数维持在102.91附近，徘徊在8月中旬以来的最高点附近。美元走强的原因是交易员减少了对美联储进一步大幅降息的预期。.
与此同时，欧元兑美元汇率保持稳定在1.1093美元，英镑兑美元汇率小幅上涨0.08%至1.3072美元。日元兑美元汇率上涨0.35%，至1美元兑149.12日元。.
美国劳工部的一份报告显示，9月份生产者价格指数保持不变，这进一步证明鲍威尔的策略正在奏效。.
影响美联储未来决策的最大因素之一是如何平衡降低通胀与维持劳动力市场稳定之间的关系。.
美联储为降低通胀而采取的激进措施对就业产生了影响，但经济还能承受多大的紧缩程度？
