Il bilancio della Fed scende di 66 miliardi di dollari, raggiungendo il livello più basso dal 2020

Il bilancio della Federal Reserve ha subito un forte calo, con un calo di 66 miliardi di dollari a settembre. Ora si attesta a 7.050 miliardi di dollari, il livello più basso dal 2020.

Da aprile 2022, la Fed ha ridotto drasticamente le proprie attività, tagliando 1.920 miliardi di dollari dal suo portafoglio. Questo taglio rappresenta il 40% dei 4.800 miliardi di dollari accumulati dalla Fed durante la serie di stimoli finanziari dovuti alla pandemia tra il 2020 e il 2022.

Per la prima volta in assoluto, la Fed sta tagliando il suo bilancio e abbassando contemporaneamente i tassi di interesse. Una mossa davvero incredibile. Date un'occhiata al nostro confronto con le altre principali banche centrali:

I dati sull'inflazione mostrano progressi

Nella riunione di settembre, il presidente della Fed Jerome Powell ha confermato che le riduzioni di bilancio non si fermeranno presto. Ha sottolineato che ci vorranno anni per invertire la rotta degli ingenti stimoli economici derivanti dalla pandemia.

Il messaggio di Powell è stato chiaro: aspettatevi ulteriori tagli. La Fed sta mantenendo la rotta e non c'è modo di tirarsi indietro dal ridimensionare le politiche adottate durante la pandemia, che hanno gonfiato il bilancio a livelli storici.

I dati sull'inflazione di questa settimana mostrano che la Fed potrebbe finalmente avvicinarsi al suo obiettivo. Dopo unmatic taglio dei tassi di interesse di poche settimane fa, i dati sull'inflazione di settembre erano praticamente in linea con gli obiettivi.

Gli indici dei prezzi al consumo e alla produzione hanno raggiunto livelli prossimi alle aspettative, suggerendo che l'inflazione si sta dirigendo verso l'obiettivo del 2% auspicato dalla Fed.

Gli economisti di Goldman Sachs lo stanno già prevedendo. Scommettono che l'indice delle spese per consumi personali (PCE) del Dipartimento del Commercio per settembre mostrerà un tasso di inflazione a 12 mesi del 2,04% quando sarà pubblicato a fine mese.

Se i dati di Goldman fossero confermati, quel 2,04% potrebbe essere arrotondato al 2%. Ciò porrebbe l'inflazione perfettamente in linea con l'obiettivo del 2% fissato da tempo dalla Fed.

Sono passati più di due anni da quando l'inflazione è salita a livelli mai visti negli ultimi 40 anni, innescando una serie incessante di aumenti dei tassi di interesse.

L'indice PCE è l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed e, pur considerando una serie di dati, svolge un ruolo chiave nel suo processo decisionale. I funzionari della banca centrale sembrano soddisfatti della traiettoria complessiva dell'inflazione.

"La tendenza degli ultimi 12-18 mesi mostra chiaramente un raffreddamento dell'inflazione e il mercato del lavoro si sta avvicinando a un livello che riteniamo rappresenti la piena occupazione", ha affermato ildent della Fed di Chicago, Austan Goolsbee. Secondo lui, l'obiettivo è che l'inflazione e l'occupazione si mantengano ai livelli attuali.

Powell ha parlato della situazione degli affitti in un recente evento, prevedendo che l'inflazione del mercato immobiliare continuerà a scendere. "Le condizioni economiche generali stanno preparando il terreno per un'ulteriore disinflazione", ha affermato.

Nonostante queste preoccupazioni, gli operatori di futures sono quasi certi che la Fed taglierà i tassi di un quarto di punto sia a novembre che a dicembre.

I mercati stanno puntando molto su questo, con lo strumento CME FedWatch che indica una probabilità del 91% di un taglio dei tassi alla prossima riunione.

Il dollaro rimane stabile

Mentre tutto questo accade, il dollaro statunitense è rimasto invariato rispetto alle principali valute. Venerdì, il dollaro ha mantenuto la sua posizione mentre gli operatori elaboravano una valanga di dati economici.

L'indice del dollaro si è attestato a 102,91, attestandosi intorno al suo massimo da metà agosto. Questo rialzo del dollaro è avvenuto mentre gli operatori finanziari riducevano le loro scommesse su ulteriori massicci tagli dei tassi da parte della Fed.

Nel frattempo, l'euro è rimasto stabile a 1,1093 dollari e la sterlina ha guadagnato lo 0,08%, attestandosi a 1,3072 dollari. Lo yen giapponese ha visto il dollaro apprezzarsi dello 0,35%, portando il tasso di cambio a 149,12 yen per dollaro.

Un rapporto del Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha mostrato che i prezzi alla produzione sono rimasti invariati a settembre, a ulteriore dimostrazione del fatto che la strategia di Powell sta funzionando.

Uno dei fattori più importanti che influenzeranno le decisioni future della Fed sarà come bilanciare la riduzione dell'inflazione con la stabilità del mercato del lavoro.

Le misure aggressive della Fed per ridurre l'inflazione hanno avuto un impatto sull'occupazione, ma quanto ulteriore inasprimento può sopportare l'economia?