El balance general de la Fed cae en 66.000 millones de dólares, alcanzando el nivel más bajo desde 2020
- La hoja de balance de la Reserva Federal cayó 66 mil millones de dólares en septiembre, situándose en 7.05 billones de dólares, su nivel más bajo desde 2020.
- Desde abril de 2022, la Fed ha reducido 1.92 billones de dólares de su hoja de balance, revirtiendo el 40% de los activos que adquirió durante la pandemia.
- La inflación se acerca al objetivo del 2% de la Fed, con Goldman Sachs previendo que la tasa de inflación PCE de septiembre alcanzará el 2.04%.
El balance general de la Reserva Federal sufrió una caída seria, disminuyendo en 66.000 millones de dólares en septiembre. Ahora se sitúa en 7,05 billones de dólares, el nivel más bajo desde 2020.
Desde abril de 2022, la Fed ha recortado agresivamente sus activos, reduciendo 1,92 billones de dólares de su cartera. Este recorte representa el 40% de los 4,80 billones de dólares que la Fed acumuló durante el auge de los estímulos pandémicos entre 2020 y 2022.
Por primera vez en la historia, la Fed está reduciendo su balance general y bajando las tasas de interés simultáneamente. Eso es bastante increíble. Consulta nuestra comparación con otros principales bancos centrales:-
Los datos de inflación muestran progreso
En la reunión de septiembre, el presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmó que las reducciones del balance general no se detendrán en el corto plazo. Enfatizó que tomará años revertir la masiva respuesta de estímulo de la pandemia.
El mensaje de Powell fue claro: espera más recortes. La Fed se mantiene en su curso, y no hay marcha atrás en la desinversión de las políticas de la era pandémica que inflaron el balance general a niveles históricos.
Los datos de inflación de esta semana muestran que la Fed podría estar finalmente cerca de su objetivo. Recién después de un dramático recorte de tasas de interés hace apenas unas semanas, las cifras de inflación de septiembre estaban prácticamente en lo previsto.
Los índices de precios al consumidor y al productor alcanzaron cerca de las expectativas, insinuando que la inflación se dirige hacia el objetivo deseado del 2% de la Fed.
Los economistas de Goldman Sachs ya lo están llamando. Están apostando a que el índice de gastos de consumo personal (PCE) del Departamento de Comercio para septiembre mostrará una tasa de inflación de 12 meses del 2,04% cuando se publique a finales de este mes.
Si los números de Goldman se mantienen, ese 2,04% podría redondearse a 2%. Eso pondría la inflación claramente alineada con el objetivo de largo plazo del 2% de la Fed.
Han pasado más de dos años desde que la inflación se disparó a niveles no vistos en 40 años, provocando una ronda implacable de aumentos de tasas de interés.
El índice PCE es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, y aunque analiza una amplia gama de datos, el PCE desempeña un papel clave en su proceso de toma de decisiones. Los funcionarios del banco central parecen satisfechos con la trayectoria general de la inflación.
«La tendencia de los últimos 12 a 18 meses muestra claramente que la inflación se está enfriando, y el mercado laboral se acerca a un nivel que consideramos de pleno empleo», dijo el presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee. Según él, desean que la inflación y el empleo se mantengan en sus niveles actuales.
Powell habló sobre la situación de los alquileres en un evento reciente, prediciendo que la inflación de la vivienda continuará disminuyendo. «Las condiciones económicas más amplias están preparando el escenario para una mayor desinflación», dijo.
A pesar de estas preocupaciones, los operadores de futuros están casi seguros de que la Reserva Federal reducirá las tasas en un cuarto de punto tanto en noviembre como en diciembre.
Los mercados apuestan fuertemente a esto, con la herramienta CME FedWatch que muestra una probabilidad del 91% de una reducción de tasas en la próxima reunión.
El dólar se mantiene estable
Mientras todo esto se desarrolla, el dólar estadounidense se ha mantenido plano frente a las monedas principales. El viernes, el dólar mantuvo su posición mientras los operadores procesaban una avalancha de datos económicos.
El índice del dólar se mantuvo en 102,91, oscilando alrededor de su punto más alto desde mediados de agosto. Este repunte del dólar se produjo a medida que los operadores reducían sus apuestas sobre cualquier nueva reducción masiva de tasas por parte de la Reserva Federal.
Mientras tanto, el euro se mantuvo estable en 1,1093 dólares, y la libra esterlina subió un 0,08% hasta 1,3072 dólares. El yen japonés vio cómo el dólar subía un 0,35%, llevando la tasa a 149,12 yenes por dólar.
Un informe del Departamento de Trabajo de EE. UU. mostró que los precios al productor no cambiaron en septiembre, lo que brinda más evidencia de que la estrategia de Powell está funcionando.
Uno de los factores más grandes que influyen en las decisiones futuras de la Reserva Federal es cómo equilibrar la reducción de la inflación con la estabilidad del mercado laboral.
Los movimientos agresivos de la Reserva Federal para reducir la inflación han tenido un impacto en los empleos, pero ¿cuánto más ajuste puede soportar la economía?
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
