美联储承认其加剧了美国的财富差距，且无解可施

央行领导人承认，他们在新冠疫情健康危机期间的行动加剧了经济分歧，且目前看来没有简单的解决方案。

美国中央银行系统通过其近期的政策选择，扩大了富裕家庭与陷入困境家庭之间的差距，高层官员表示他们无法轻易逆转这一趋势。

在健康危机期间，当中央银行使信贷变得廉价以支撑经济时，数百万人，特别是那些拥有资金的人，受益于极低的借贷成本。

如今，尽管借贷成本已远高于危机时期的水平，但Fannie Mae报告显示，仍有约20%的房主支付的房屋贷款利率低于3%。这些家庭每月在住房上的支出更少，并且仅仅通过持有房产就积累了财富。

与此同时，华尔街正在结束另一个强劲的盈利年，这得益于对人工智能技术的持续支出。这标志着市场增长的令人印象深刻的三年期。

在过去五年中，薪水较低、很少购买股票且通常租房而非拥有住房的人，并未享受到这些财务福利。根据中央银行系统亚特兰大分行的信息，在整个2025年，他们的收入增长也慢于富裕工人。

民调和调查显示，不断上升的成本已成为许多人，尤其是低收入者的主要担忧。政客们也开始关注这一问题，包括唐纳德·特朗普总统，尽管他在最近的演讲中淡化了这些担忧。

帮助引导国家经济的中央银行官员承认，他们无法快速修复专家所称的“K型经济”。

“当我与服务于收入分布前三分之一的零售商和首席执行官交谈时，一切都很顺利……而收入分布下半部分的人则面对这一现实，不禁发问：‘到底发生了什么？’” Christopher Waller，一位中央银行行长，于12月16日在耶鲁CEO峰会上表示。

其他政策制定者，包括主席杰罗姆·鲍威尔，今年也承认了这一日益扩大的差距。

“我们能做的最好的事情是努力让劳动力市场恢复元气，让经济更好地增长，并希望工作保障和工资增长开始赶上，”Waller说。

货币政策在其中扮演的角色

虽然中央银行的决策导致了美国富人和穷人之间的不同结果，但这从来不是预期的结果。

2020年，官员们将利率降至接近零是正确的，以帮助受疫情破坏的经济。该机构由国会指示，旨在实现充分就业和物价稳定，当时企业倒闭导致失业率飙升。

利率一直保持在极低水平，直到2022年3月，官员们开始大幅加息以对抗不断上涨的物价。到那时，美国约8500万房主中约有四分之一已经锁定了非常低的抵押贷款利率，且自那以后只有少数人放弃了这些低利率。

然而，中央银行可能更早地促成了K型经济。

“这是一个真正始于2008年的现象，当时美联储为应对全球金融危机而进行了大规模流动性注入，这推高了股市和房价，”Nationwide的金融市场经济学家Oren Klachkin告诉CNN。“自那以后，我们看到了有产者和无产者之间持续存在的差距，尽管这一差距在疫情后有所缩小。”

亚特兰大分行的数据显示，从2020年到2023年，最贫困的美国人的工资增长迅速，速度远快于最富裕工人的工资。当时，雇主正急于从少量可用工人池中招聘。

今年情况发生了变化。9月份，底层四分之一家庭的中位数工资增长的12个月移动平均值为3.7%，而顶层收入者则为4.4%。

“底层人群没有房产价值来帮助他们。他们没有股票投资组合来帮助他们。而且他们更难获得潜在的信贷额度，”Klachkin说。“他们主要依靠工资增长跑赢通货膨胀。”

没有快速解决方案

中央银行的主要工具是其关键利率，它影响整个经济的借贷成本，众所周知，这是一个粗糙的工具。

这意味着它无法协助特定群体，以试图加强或缓解劳动力市场的压力，而官员们目前正在这样做。该机构也不控制长期利率，长期利率通常跟随长期国债收益率波动。

在过去两年中，该银行将其基准利率降低了1.75个百分点，以保持劳动力市场的稳定。官员们希望这些降息能共同提升所有人的状况。

修复K型经济的最佳方法可能仅仅是防止劳动力市场下滑，并希望其他因素能推动就业和工资增长。