- 중앙은행 관계자들은 팬데믹 시기의 정책들, 예를 들어 역사적 저금리 기조 등이 우연히 미국의 부채 격차를 확대시켰다고 인정한다.
- 주택 소유자의 약 20%는 여전히 3% 미만의 모기지와 증가하는 주택 순자산 혜택을 누리고 있는 반면, 세입자와 저소득 근로자들은 전혀 혜택을 받지 못했다.
- 미 연방준비제도(Fed)는 뉘앙스가 없는 정책 도구로 특정 계층을 타겟팅할 수 없다고 말한다. 그들의 유일한 계획은 노동 시장을 안정적으로 유지하는 것이다.
중앙은행 지도자들은 코로나19 건강 위기 동안 그들의 행동이 경제적 분열을 악화시켰다고 인정하며, 간단한 해결책은 보이지 않는다고 밝혔습니다.
미국의 중앙은행 시스템은 최근 정책 선택을 통해 부유한 가구와 어려움을 겪는 가구 간의 격차를 더 크게 만들었으며, 최고 관리자들은 이 추세를 역전시킬 쉬운 방법이 없다고 말합니다.
건강 위기 동안 수백만 명의 사람들, 특히 자금이 있는 사람들은 중앙은행이 경기를 부양하기 위해 신용을 저렴하게 만들면서 최저 수준의 차입 비용의 혜택을 받았습니다.
오늘날 대출 비용이 위기 당시 수준을 훨씬 상회했음에도 불구하고, Fannie Mae의 보고서에 따르면 주택 소유자 중 약 20%가 여전히 주택 대출에 대해 3% 미만의 이자율을 지불하고 있습니다. 이러한 가정은 매달 주택 비용 지출이 적을 뿐만 아니라, 부동산 보유를 통해 재무적 가치를 축적하기도 했습니다.
동시에 월스트리트는 인공지능 기술에 대한 지속적인 지출에 힘입어 또 다른 강력한 수익의 해를 마무리하고 있습니다. 이는 인상적인 3년 연속 시장 성장 기간을 나타냅니다.
주식을 거의 구매하지 않고 일반적으로 주택 소유보다는 임차인을 선호하는 작은 월급을 받는 사람들은 지난 5년 동안 이러한 금융 혜택을 전혀 보지 못했습니다. 애틀랜타 연방준비은행의 정보에 따르면 그들의 소득은 2025년 내내 부유한 근로자들의 소득보다 더 느리게 성장했습니다.
상승하는 비용은 특히 저소득층을 포함한 많은 사람들에게 큰 우려가 되고 있으며, 설문 조사와 조사가 이를 보여줍니다. 정치인들도 이 문제에 주목하기 시작했으며, 도널드 트럼프 대통령도 최근 연설에서 이러한 우려를 무시했습니다.
국가 경제를 안내하는 데 기여하는 중앙은행 관리자들은 전문가들이 ‘K자형 경제’라고 부르는 것을 빠르게 해결할 수 없다고 인정했습니다.
“저소득 상위 3분의 1을 대상으로 하는 소매업자와 최고경영자들과 대화해 본 결과, 그들의 상황은 매우 좋지만 … 소득 분포의 하위 절반에 속한 사람들은 ‘도대체 무슨 일이 생긴 거지?’라고 물음을 던지며 직면하고 있다” 중앙은행 총재 크리스토퍼 월러가 12월 16일 예일 CEO 서밋에서 말했다.
제롬 파월 의장을 포함한 다른 정책 입안자들도 올해 이러한 확대되는 격차를 인정했습니다.
“우리가 할 수 있는 최선은 노동 시장을 다시 일으켜 세우고 경제가 좀 더 잘 성장하도록 하는 것이며, hopefully 고용 안정성과 임금 상승이 따라잡기를 바랍니다.”라고 월러는 말했습니다.
통화 정책의 역할
중앙은행의 결정이 부유한 미국인과 가난한 미국인 사이의 다른 결과에 기여했지만, 이는 결코 의도된 결과가 아니었습니다.
2020년, 관리는 팬데믹으로 인해 피해를 입은 경제를 돕기 위해 금리를 거의 0에 가깝게 인하한 것이 옳았습니다. 전 고용과 안정적 물가를 목표로 하도록 의회가 지시하는 해당 기관은 실업률이 급증시키는 기업 폐쇄에 직면했습니다.
금리는 2022년 3월까지 매우 낮은 수준을 유지했으며, 그때 관리들은 상승하는 물가를 막기 위해 금리를 급격히 인상하기 시작했습니다. 그 시점까지 미국 약 8,500만 명의 주택 소유자 중 약 4분의 1이 매우 낮은 모기지 금리를 확보했으며, 그 이후로 그 낮은 금리를 포기한 사람은 소수에 불과합니다.
하지만 중앙은행은 훨씬 이전에 K자 경제에 기여했을 수 있습니다.
“이는 2008년 글로벌 금융 위기 대응을 위해 연준이 대규모 유동성을 공급하면서 주식 시장 가치와 주택 가치가 상승한 현상으로, 실제로 시작되었습니다.” Nationwide의 금융 시장 경제학자 오렌 클라치킨은 CNN에 이렇게 말했습니다. “그 이후로 부자와 빈자 간의 지속적인 격차가 나타났으며, 이는 팬데믹 이후 다소 좁혀지기도 했습니다.”
애틀랜타 지부 데이터에 따르면 가장 가난한 미국인들은 2020년부터 2023년까지 급격한 임금 성장을 보였으며, 이는 가장 부유한 근로자들의 임금 상승 속도보다 훨씬 빨랐습니다. 당시 고용주들은 제한된 구직자 풀에서 인력을 확보하기 위해 서둘렀습니다.
올해 이 같은 변화가 있었습니다. 9월 하위 25% 가구의 중간 소득 성장률에 대한 12개월 이동 평균은 3.7%로, 상위 소득층의 4.4%보다 낮았습니다.
“하위 계층은 주택 가치나 주식 포트폴리오로 도움을 받을 수 없습니다. 또한 잠재적인 신용 한도에 접근하는 것도 더 어렵습니다.” 클라치킨은 “그들은 주로 임금이 인플레이션을 이겨내기를 기대할 뿐입니다.”라고 말했습니다.
빠른 해결책은 없음
중앙은행의 주요 도구인 기준 금리는 경제 전반의 차입 비용에 영향을 미치지만, 이는 잘 알려진 비정교한 수단입니다.
이는 당국이 현재 노동 시장의 압력을 강화하거나 완화하려고 시도할 때 특정 그룹을 지원할 수 없다는 것을 의미합니다. 해당 기관은 일반적으로 더 긴 국채 수익률을 따르는 장기 금리도 통제하지 않습니다.
지난 2년 동안 중앙은행은 노동 시장을 안정시키기 위해 기준 금리를 1.75포인트 인하했습니다. 당국은 이러한 금리 인하가 모든 계층의 소득을 함께 끌어올리기를 희망합니다.
K자 경제를 해결하기 위한 최선의 접근법은 단순히 노동 시장 침체를 방지하고, 다른 요인들이 고용과 임금을 끌어올리기를 바라는 것일 수 있습니다.
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누르 바즈미
Noor Bazmi는 미디어학 학위를 갖춘 크립토폴리탄 뉴스 팀에 기여하고 있습니다. Noor은 블록체인, 암호화폐, 인공지능, 빅테크, 전기차 시장, 글로벌 경제 및 정부 정책 변화에 관한 뉴스를 보도합니다. 그녀는 글로벌 청중과 소통하기 위해 마케팅을 공부 중입니다.
