中央銀行の指導者たちは、新型コロナウイルスによる健康危機の間の自らの行動が経済格差を悪化させ、簡単な解決策は見えないことを認めている。.
アメリカの中央銀行システムは、最近の政策選択を通じて裕福な世帯と困窮している世帯の間の格差を拡大させており、政府高官らはこの傾向を逆転させる簡単な方法はないと言う。.
健康危機の間、中央銀行が経済を支えるために信用を安価にしたことで、何百万人もの人々、特にお金持ちの人々が、極めて低い借入コストの恩恵を受けた。.
現在、融資コストは危機時の水準をはるかに上回っているにもかかわらず、ファニーメイの報告によると、住宅を所有する人の約20%は依然として返済額が3%未満です。これらの世帯は、毎月の住宅費が減っているだけでなく、不動産を保有するだけで資産価値を高めています。
同時に、ウォール街は人工知能（AI）技術への継続的な投資に牽引され、今年もtron利益を計上しつつあります。これは、市場が3年間にわたって目覚ましい成長を遂げたことを示すものです。.
給与が低く、めったに株式を買わず、持ち家よりも賃貸住宅に住むことが多い人々は、過去5年間、こうした経済的恩恵を全く享受していない。また、中央銀行アトランタ支店の情報によると、彼らの収入は2025年を通して富裕層よりも緩やかな伸びを示している。.
世論調査やアンケート調査によると、物価上昇は多くの人々、特に低所得者にとって大きな懸念事項となっている。政治家もこの問題に注目し始めており、ドナルド・トランプ大統領もdentの演説でこうした懸念を一蹴した
国の経済を導く役割を担う中央銀行当局者は、専門家が「K字型経済」と呼ぶ状況をすぐに改善することはできないと認めている。
「所得分布の上位3分の1を顧客とする小売業者やCEOと話をすると、すべて順調だ。所得分布の下位半分の人々は、この状況を見つめて『何が起こったのか？』と言っている」と、中央銀行総裁のクリストファー・ウォーラー氏は12月16日、イェール大学CEOサミットで語った。
ジェローム・パウエル議長を含む他の政策立案者らも、今年この格差が拡大していることを認識している。.
ウォーラー氏は「われわれにできる最善のことは、労働市場を再び立ち直らせ、経済をある程度成長させ、雇用の安定と賃金上昇が追いつき始めるように努めることだ」と語った。.
金融政策がどのように役割を果たしたか
中央銀行の決定は、富裕層と貧困層のアメリカ人の間に異なる結果をもたらす一因となったが、これは決して意図した結果ではなかった。.
2020年、パンデミックによって打撃を受けた経済を支援するため、当局が金利をほぼゼロに引き下げたのは正しい判断だった。議会が完全雇用と物価安定を目指すよう指示するFRBは、事業閉鎖に直面し、失業率が急上昇した。.
2022年3月まで金利は極めて低い水準にとどまっていましたが、その後、当局は物価上昇に対抗するため金利を大幅に引き上げ始めました。その時点で、全米の住宅所有者約8,500万人のうち約4分の1が非常に低い金利で住宅ローンを確保しており、それ以降、その低金利を放棄した人はごくわずかです。.
しかし、中央銀行はもっと以前からK字型経済に貢献していた可能性がある。.
「この現象は2008年に始まったものです。FRBが世界金融危機への対応として大規模な流動性供給を行い、株価と住宅価格が上昇したのです」と、ネイションワイドの金融市場エコノミスト、オーレン・クラッチキン氏はCNNに語った。「それ以来、富裕層と貧困層の間には根強い格差が存在していましたが、パンデミック後には実際に縮小しました。」
アトランタ支局のデータによると、2020年から2023年にかけて、アメリカで最も貧しい層の賃金は急速に上昇し、最も裕福な層の賃金よりもはるかに速いペースで伸びた。当時、雇用主は限られた労働者層からの採用に躍起になっていた。.
今年は状況が一変した。9月には、12ヶ月移動平均は3.7%だったのに対し、所得の高い世帯では4.4%だった。
「底辺層には住宅価格の上昇という助けはありません。株式ポートフォリオの助けもありません。そして、潜在的な信用枠を活用するのも困難です」とクラチキン氏は述べた。「彼らは主に賃金がインフレ率を上回ることに頼っているのです。」
すぐに解決できる解決策はない
中央銀行の主要ツールである主要金利は、経済全体の借入コストに影響を与えるが、粗雑な手段としてよく知られている。.
つまり、、特定のグループを支援するない。また、長期国債の利回りに連動する長期金利も、中央銀行はコントロールしていない。
過去2年間、銀行は雇用市場の安定維持のため、基準貸出金利を1.75ポイント引き下げてきました。当局は、これらの利下げが皆の生活を支えてくれることを期待しています。.
K字型経済を修正するための最善のアプローチは、単に雇用市場の衰退を防ぎ、他の要因によって雇用と賃金が上昇することを期待することかもしれない。.
