- 美联储令人困惑的降息与鹰派言论重创市场，比特币跌至95,000美元，投资者纷纷逃离风险资产。
- 来自美联储的混合信号导致流动性枯竭，在日益波动的金融体系中，比特币更难维持其地位。
- 高通胀与强劲的劳动力市场与美联储的政策相冲突，令投资者和比特币持有者对前景感到迷茫。
美联储已沦为自身的最大敌人，而比特币则被困在这场风暴之中。想象一下，一名飞行员在飞行途中决定盲目操作，没有明确的目的地。这就是杰罗姆·鲍威尔及其美联储团队目前的状况。
过去一年，他们通过 relentless 加息来遏制通胀，却突然 转变立场 在本周进行了25个基点的降息。不出所料，市场陷入全面恐慌，将比特币拖至95,000美元。
我们不断听到“鹰派”这个词，但它到底是什么意思？为什么比特币讨厌它？
嗯，这是一种应对通胀的方法。“鹰派”阶段是指中央银行专注于大幅加息并收紧货币供应以控制物价。基本上，他们更担心控制通胀，而不是促进经济增长。
比特币陷入美联储的流动性陷阱
要了解这场灾难，让我们回顾一下。美联储在2024年挥舞着鹰派大棒。计划是什么？提高利率以扼杀通胀，迫使所有人——企业、借款人、甚至购买昂贵牛油果吐司的人——都守规矩。
它在一定程度上奏效了。通胀降温了，但远未达到美联储2%的目标。尽管如此，中央银行并未退缩。利率攀升，市场流动性枯竭，像比特币这样的风险资产开始动摇。
然后出现了意外。本周，美联储决定降息25个基点，从4.5%降至4.25%。如果你在想：“等等，他们不是说通胀仍然太高了吗？”——你并不孤单。
投资者集体疯了。股市暴跌。 Bitcoin plummeted。而美联储以其“无限智慧”将此举称为“鹰派降息”。但等等，他们还表示明年可能不会降息，这让人不禁要问；鲍威尔先生，为什么现在要降息？经济学家们已经警告了好几个月。
这几乎就像美联储故意做了相反的事情。比特币交易者看穿了这一点，比美联储撤步更快抛售了他们的持仓。
流动性紧缩也不是闹着玩的。当中央银行提高利率并收紧货币供应时，资本就会枯竭。如果你想控制通胀，这很好；但如果你持有像比特币这样波动性大的资产，这就很糟糕。随着流入市场的资金减少，比特币通常依靠的投资者乐观情绪的安全网已经消失。
美联储的混合信号正在摧毁一切
情况变得更糟了。美联储的行动与其言论不符。鲍威尔坚称劳动力市场正在降温，通胀已得到控制——这是放缓加息的两个理由。但数据并不支持他。
失业率仍然很低。通胀几乎没有松动。而市场的反应就像有人从他们脚下抽走了地毯。
以美联储最新的“点阵图”为例，这是一张官员们预测未来利率变化的神奇图表。它显示2025年只有两次降息，少于几个月前暗示的四次。投资者疯了。
历史上，鹰派政策一直是打击通胀的钝器但有效的工具。80年代和90年代的美联储主席艾伦·格林斯潘以利用高利率控制通胀而闻名。但格林斯潘是有计划的。今天的美联储？没那么多了。他们的方法感觉像是在对着棋盘扔飞镖。
更大的问题是美联储被困在自己的经济模型中。这些模型假设货币政策是通胀的主要驱动因素。这可能曾经是真的，但今天的经济更加复杂。
税收政策、监管甚至全球供应链都起着巨大作用。美联储似乎没有意识到这一点。他们把经济当作1990年对待，忽视了事物发生了多大变化。
别忘了通胀预期。投资者通常依靠债券市场来衡量通胀的走势。但长期债券收益率自9月以来一直在上升，表明投资者预计通胀将持续存在。这对比特币来说是坏消息，因为比特币在低通胀和宽松货币政策下蓬勃发展。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
