- 美联储即将面临其有史以来最艰难的一周，从鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲开始。
- 大家都在关注美联储是否会在9月降息，但这一决定取决于即将到来的经济数据。
- 华尔街迎来了今年表现最好的一周，但市场仍然忐忑不安，等待美联储的下一步行动。
美联储正步入其长期以来可能最艰难的一周。这家中央银行即将面临一系列挑战，让从华尔街到普通民众都密切关注。
事情从美联储在怀俄明州杰克逊霍尔的年度会议开始。主席杰罗姆·鲍威尔将发表演讲，预计将为接下来的局势定调。
他必须走钢丝——制定计划，同时不将美联储锁定在可能适得其反的道路上。
鲍威尔的平衡术
美联储之前曾措手不及，低估了通胀飙升。他们称之为“暂时性的”，这一错误至今仍困扰着他们。正如LPL Financial的首席全球策略师昆西·克罗斯比（Quincy Krosby）所说：
“他们在该做的事情上行动迟缓。他们不想在这边犯错。”
这里的关键在于美联储在通胀似乎降温后的反应。最近的数据显示，消费者价格已放缓至三年多来的最弱水平。
批发价格在7月几乎未动，支出强于预期，裁员已基本持平。但这并非全是阳光和彩虹——住房市场仍然一团糟。
7月份，建筑开工和许可降至四年低点。工资在上涨，但幅度不足以大幅跑赢通胀。进口数据显示出通胀丑陋的一面，以2022年12月以来的最高速度上涨。
何时降息？
尽管数据好坏参半，但市场大多数人认为美联储应该很快开始降息。美联储的记录并不完美，而且 根据 克罗斯比说：
“这不是一门精确的科学。它可能是一门艺术，也是一门科学。”
美联储等待降息的时间越长，承担的风险就越大。目前，交易者押注9月将降息25个基点，11月和12月可能还有更多降息。
人们最大的担忧是，美联储可能不得不因全面危机（如劳动力市场崩溃或另一场经济灾难）而大幅降息。
没有人想要紧急降息——最好是针对通胀下降的适度反应。
但并非所有人都同意。前美联储副主席理查德·克拉里达（Richard Clarida）在任时曾大力推崇“暂时性”通胀观点，他认为美联储将在9月降息。
他表示，预计9月初发布的8月非农就业报告将至关重要。尽管鲍威尔表示美联储是“数据依赖型”的，而不是仅仅追逐每一个小数据点，但克拉里达认为：
“如果报告灾难性，就业人数为负且失业率大幅上升，那么我们将降息50个基点。”
所以，是的，一切仍取决于数据。在市场紧张、经济在稳定与混乱之间摇摆不定的情况下，鲍威尔和他的团队这次必须做对。没有压力，对吧？
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
