美联储即将迎来迄今为止最艰难的一周

美联储即将迎来近年来最艰难的一周。这家央行即将面临一系列挑战，从华尔街到普通民众，所有人都将密切关注。.

一切将从美联储在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度会议开始。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将发表讲话，预计这将为接下来的行动定下基调。. 

他必须小心谨慎——既要制定计划，又不能让美联储走上一条可能适得其反的道路。.

鲍威尔的平衡之举

美联储之前就曾失算过，低估了通胀飙升的幅度。他们称之为“暂时性”通胀，而这个错误至今仍在困扰着他们。正如LPL Financial首席全球策略师昆西·克罗斯比所说： 

“他们迟到了。他们不想在这方面犯错。”

目前的关键在于，鉴于通胀似乎正在降温，美联储将如何应对。最新数据显示，消费者价格增速已放缓至三年多来的最低水平。. 

7月份批发价格几乎没有波动，支出tron于预期，裁员人数也基本趋于稳定。但并非一切都一片光明——住房市场依然混乱。. 

7月份建筑开工量和许可证数量均跌至四年来的最低点。工资虽然有所上涨，但涨幅不足以大幅超过通货膨胀率。进口额则凸显了通货膨胀的严峻形势，增速达到2022年12月以来的最高水平。.

何时降息？

尽管数据喜忧参半，但市场上的大多数人认为美联储应该尽快开始降息。美联储的 trac记录并非完美无缺， 正如 克罗斯比所说： 

“这并非一门精确的科学。它或许既是一门科学，也是一门艺术。” 

美联储推迟降息的时间越长，承担的风险就越大。目前，交易员们押注美联储将在9月份降息25个基点，并预计11月和12月还会进一步降息。.

人们最担心的是，由于劳动力市场崩溃或其他经济灾难等全面危机，美联储可能不得不大幅降息。. 

没有人希望紧急降息——如果能对通胀下降做出审慎的回应，那就好得多。.

但并非所有人都同意这种观点。美联储前副主席理查德·克拉里达（Richard Clarida）在任时曾力主通胀“暂时性”的观点，他认为美联储将在9月份降息。. 

他表示，预计将于9月初公布的8月份非农就业报告意义重大。尽管鲍威尔称美联储“dent数据”，并非盲目追逐每一个细小的数据点，但克拉里达认为：

“如果报告惨不忍睹，就业人数为负增长，失业率大幅上升，那么我们将减薪 50%。”

所以，没错，一切仍然取决于数字。市场动荡不安，经济在稳定与混乱之间摇摆不定，鲍威尔和他的团队这次必须做出正确的决定。压力山大，对吧？