欧元区经济第一季度增长0.4%，超出预期。

欧元区经济在2025年第一季度增长0.4%，是大多数分析师预期值的两倍。欧盟统计局周三公布的数据显示，尽管欧元区面临美国贸易关税和消费者信心疲软的压力，但其经济产出仍tron于预期。.

路透社调查的大多数经济学家此前预测，该季度经济增长率仅为0.2%。这与2024年第四季度修正后的数据相符。.

但出乎意料的是，欧盟内部的小国增速超过了通常的经济强国，拉高了整体经济数据，而像德国和法国这样的大经济体却几乎没有变化。.

南方经济体承担了大部分工作

德国是欧元区经济规模最大的国家，其第一季度GDP增长0.2%。该数据由德国联邦统计局周三发布，并已根据价格、季节和日历差异进行了调整。.

该机构表示，增长来自消费支出和资本形成的增加，这意味着家庭购买更多，企业投资比去年年底更多。.

这一增长是在2024年第四季度下降0.2%之后出现的，这意味着德国成功避免了技术性衰退——技术性衰退的 defi是连续两个季度经济下滑。但这并非强劲反弹。一年多来，德国经济一直处于停滞不前的循环之中。每三个月，经济要么缓慢复苏，要么下滑。.

其他行业 德国 仍在苦苦挣扎。汽车制造业面临着来自中国的竞争压力。由于成本高昂和官僚主义作风严重，住房建设、基础设施建设和公共投资依然疲软。与此同时，德国最重要的贸易伙伴美国却不断对德国出口商品加征新的关税。

作为欧盟成员国，德国对输往美国的商品征收20%的全面关税。为了争取谈判时间，该税率曾暂时降至10%，但这一暂停措施将于7月到期。此外，德国还需缴纳针对钢铁、铝和汽车的特定关税。.

如今唐纳德·特朗普重返白宫，局势更加紧张。上周，德国经济部长罗伯特·哈贝克表示，德国预计2025年经济增长将完全停滞，并将此归咎于特朗普的关税政策。.

除了德国之外，欧元区经济增长表现较好的国家大多是规模较小的国家。西班牙和立陶宛的增长率均为0.6%。意大利增长了0.3%。但爱尔兰的增长势头最为强劲，短短三个月内就飙升了3.2%。这种增长对爱尔兰来说并不陌生——其经济中充斥着大型跨国公司，这使得爱尔兰的经济波动性远高于欧元区其他大多数国家。.

法国第一季度经济增长微乎其微，仅为0.1%。虽然这仍然算作增长，但很明显，本季度欧盟的增长主要由南部和较小的国家支撑。.

关税政策打击市场情绪，欧洲央行力图维持政策方针

过去两年，欧洲央行几乎都在降息，以防止欧元区经济彻底停滞。本月初，欧洲 央行 将存款便利利率（其关键政策利率）下调至2.25%，低于2023年年中4%的预期。此举旨在刺激整个地区的借贷和消费。

今年3月，欧洲央行表示预计欧元区2025年GDP将增长0.9%，低于1月份的预测。新的预测将于6月发布，欧洲央行表示，这些数据对于决定下一步的利率政策至关重要。.

但降息并非万灵药。欧洲央行dent克里斯蒂娜·拉加德表示，欧洲的通缩进程“ trac顺利，已接近尾声”，但她也警告称，美国加征关税等冲击可能会再次“抑制”经济增长。.

在国际货币基金组织和世界银行春季会议上，欧洲央行和其他全球机构的官员表示，特朗普的贸易政策是欧洲经济增长面临的最大威胁之一。.

目前，欧盟正等待时机，暂不采取任何报复性关税措施。欧盟将按兵不动，直到7月份与美国的谈判取得进展或破裂。.