La economía de la eurozona supera las previsiones con un crecimiento del 0,4% en el primer trimestre

La economía de la eurozona creció un 0,4 % en el primer trimestre de 2025, duplicando las previsiones de la mayoría de los analistas. Los datos, publicados por Eurostat el miércoles, muestran una produccióntrona la esperada, incluso mientras la región lidia con la presión de los aranceles comerciales estadounidenses y la débil confianza del consumidor.

La mayoría de los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado un crecimiento de tan solo el 0,2 % para el trimestre. Esta cifra habría coincidido con la cifra revisada del último trimestre de 2024.

Pero en lugar de eso, los países más pequeños del bloque superaron a las potencias habituales, arrastrando las cifras mientras que economías más grandes como Alemania y Francia apenas se movieron.

Las economías del Sur hacen el trabajo pesado

Alemania, que lidera la eurozona en tamaño, registró un aumento del 0,2 % en su PIB durante el primer trimestre. La cifra, publicada el miércoles por la oficina federal de estadística alemana, se ajustó a las diferencias de precio, temporada y calendario.

La oficina dijo que el crecimiento provino de un aumento en el gasto de consumo y la formación de capital, lo que significa que los hogares compraron más y las empresas invirtieron más que a fines del año pasado.

Ese crecimiento se produjo tras una caída del 0,2 % en el cuarto trimestre de 2024, lo que significa que Alemania logró evitar una recesión técnica, defipor dos trimestres consecutivos de declive económico. Sin embargo, no fue una recuperación significativa. El país lleva más de un año atrapado en un ciclo de altibajos. Cada tres meses, avanza lentamente o retrocede.

Otros sectores en Alemania siguen atravesando dificultades. La industria automotriz se ve presionada por la competencia de China. La construcción de viviendas, las infraestructuras y la inversión pública se mantienen débiles debido a los altos costos y las demoras burocráticas. Todo esto mientras el socio comercial más importante del país, Estados Unidos, continúa imponiendo nuevos aranceles a las exportaciones.

Como parte de la Unión Europea, Alemania se enfrenta a un arancel general del 20% sobre las mercancías destinadas a EE. UU. La tasa se redujo temporalmente al 10% para dar tiempo a las negociaciones, pero esa pausa expira en julio. El país también se ve afectado por aranceles específicos sobre el acero, el aluminio y los automóviles.

Y ahora que Donald Trump ha regresado a la Casa Blanca, la tensión aumenta aún más. La semana pasada, el ministro de Economía, Robert Habeck, declaró que Alemania no prevé ningún crecimiento económico en 2025 y atribuyó la rebaja a las políticas arancelarias de Trump.

Fuera de Alemania, las mejores cifras de la eurozona provinieron de países más pequeños. España y Lituania registraron un crecimiento del 0,6 % cada uno. Italia avanzó un 0,3 %. Pero Irlanda se disparó, subiendo un 3,2 % en tan solo tres meses. Este tipo de salto no es nuevo para Irlanda: su economía está repleta de grandes multinacionales, lo que hace que sus cifras sean más volátiles que las de la mayoría de los demás países del bloque.

Francia apenas aportó nada, con un crecimiento del 0,1 % en el primer trimestre. Aun así, se considera crecimiento, pero es evidente que los países del sur y los más pequeños lideraron el bloque este trimestre.

Los aranceles afectan la confianza mientras el BCE intenta mantener el rumbo

El Banco Central Europeo ha dedicado la mayor parte de los últimos dos años a recortar los tipos de interés para evitar que la economía de la eurozona se paralice por completo. A principios de este mes, el BCE redujo su tipo de interés de referencia para los depósitos al 2,25%, frente al 4% de mediados de 2023. Esta medida tenía como objetivo impulsar el endeudamiento y el gasto en toda la región.

En marzo, el BCE anunció que esperaba que el PIB de la eurozona creciera un 0,9 % en 2025. Esta cifra representaba una disminución con respecto a su pronóstico de enero. En junio se publicarán nuevas proyecciones, y el banco central ha afirmado que estas próximas cifras serán cruciales para decidir qué hacer con los tipos de interés en el futuro.

Pero los recortes de tipos no son una solución milagrosa. Christine Lagarde,dentdel BCE, afirmó que el proceso de desinflación de la región está "tan tracque estamos a punto de completarse", pero advirtió que shocks como los aranceles estadounidenses podrían volver a frenar el crecimiento.

En las Reuniones de Primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, funcionarios tanto del BCE como de otras instituciones globales dijeron que la política comercial de Trump es una de las mayores amenazas para el crecimiento en Europa.

Actualmente, la Unión Europea espera antes de imponer aranceles de represalia. El bloque mantiene las medidas a la espera de que las conversaciones con Estados Unidos prosperen o fracasen en julio.