欧洲军股再次暴跌，同时天然气多头头寸崩溃

欧洲的国防股再次暴跌，这次与自2023年冬季以来最快的天然气多头头寸平仓同步进行，武器制造商和能源多头都受到打击。

此次抛售发生在市场周二短暂反弹之后，当时美国总统唐纳德·特朗普、乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基和高级欧洲官员在华盛顿举行会谈，据CNBC报道。

伦敦时间上午8:20，Stoxx 600指数已下跌0.3%，所有主要欧洲板块均为负值。这紧随周二的绿色交易日，当时市场最初对特朗普与泽连斯基及一群欧洲领导人的白宫会晤结果做出积极反应。

但这种热情并未延续到周三，尤其是国防板块，该板块前一天已经在失势。Stoxx欧洲航空航天与国防指数在早盘交易中又下跌0.9%，此前在周二交易中已下跌2.6%。

德国的莱茵金属下跌1.8%，亨索尔特下跌1.9%。在英国，罗尔斯·罗伊斯下跌1.9%，而Qinetiq下跌2%。这些股票是该指数中表现最弱的，尽管莱茵金属今年早些时候曾是DAX指数中表现最好的股票之一。

外交触发国防股撤退

“关于外交突破的投机意味着欧洲资产在[周二]出现了一些较大的波动，尤其是那些受冲突影响最大的资产，”德意志银行策略师Jim Reid在周三早间的报告中表示。

国防股的疲软伴随着市场消化高于预期的英国通胀数据，数据显示消费者价格在截至7月的一年中上涨3.8%。这一数据最初推动英镑兑美元走高，随后抹去涨幅并持平。

欧洲天然气期货的多头头寸也在被清除。在过去五周，荷兰天然气期货的净多头头寸下降了超过50%，这是自2月以来最陡峭的五周下降，就在该地区储备库在冬季前迅速填满之际，缓解了此前在囤积季节早期飙升的供应担忧。

天然气期货与通胀恐惧碰撞，债务压力加剧

上周，天然气期货跌至一年多来的最低点。尽管如此，欧洲天然气价格仍高于三年前开始的俄乌战争之前的危机前水平。在囤积季节开始时，交易员们感到担忧。

储备量低，新的地缘政治紧张局势，包括乌克兰战斗激增和中东冲突，使价格居高不下。但现在，情绪已经逆转。基金正在撤出，储备强劲，价格正在下跌。

这种能源平仓正在与全球债务市场的更深层问题同时发生。投资者警告称，世界已进入“财政主导”阶段，中央银行面临越来越大的压力，必须保持低利率，不是为了管理通胀，而是为了帮助政府管理其爆炸性增长的债务负担。

这种压力在美国最为明显，特朗普呼吁美联储降息以减少国家债务的利息支付。日本、英国和欧洲各地的中央银行也面临压力。

在美国，两年期国债收益率与30年期国债收益率之间的差距已扩大到2022年初以来未见的水平。短期收益率因降息预期而下降，而长期收益率保持高位，受市场对通胀和未来债务负担的担忧驱动。

在英国，情况甚至更糟。30年期金边债券收益率现达5.6%，为25年来最高。相比之下，30年期美国国债收益率约为4.9%。这一飙升反映了形势的紧张程度。政府借贷仍在继续，但承担这些债务的成本正给中央银行和金融市场带来严重压力。