Os estoques europeus de armas estão despencando novamente, acompanhando o colapso das posições compradas em gás

As ações do setor de defesa em toda a Europa estão despencando novamente, desta vez em paralelo com o desmonte mais rápido de posições compradas em gás desde o inverno de 2023, afetando tanto fabricantes de armas quanto investidores otimistas do setor de energia.

A onda de vendas ocorre após uma breve recuperação dos mercados na terça-feira, em decorrência das conversas realizadas em Washington entre o presidente dos EUA,dentdentdent dentdentdentdent dentdent Zelenskyy, e altos funcionários europeus, segundo a CNBC.

Às 8h20 em Londres, o índice Stoxx 600 já registrava queda de 0,3%, com todos os principais setores europeus em baixa. Isso ocorreu após a sessão positiva de terça-feira, quando os mercados inicialmente reagiram positivamente ao resultado da reunião de Trump na Casa Branca com Zelenskyy e um bloco de líderes europeus.

Mas esse entusiasmo não se manteve na quarta-feira, especialmente para o setor de defesa, que já vinha perdendo terreno no dia anterior. O índice Stoxx Europe Aerospace and Defense caiu mais 0,9% no início do pregão, após já ter recuado 2,6% na sessão de terça-feira.

A alemã Rheinmetall caiu 1,8% e a Hensoldt recuou 1,9%. No Reino Unido, a Rolls-Royce perdeu 1,9%, enquanto a Qinetiq caiu 2%. Essas empresas estiveram entre as de pior desempenho do índice, apesar de a Rheinmetall ter sido uma das que apresentaram melhor performance no DAX no início do ano.

Diplomacia desencadeia recuo da defesa nomes

“A especulação sobre um avanço diplomáticomatic com que os ativos europeus apresentassem movimentos consideráveis ​​[na terça-feira], particularmente aqueles mais afetados pelo conflito”, disse Jim Reid, estrategista do Deutsche Bank, em uma nota divulgada na manhã de quarta-feira.

mais positivos do que o esperado dados de inflação do Reino Unido, que mostraram um aumento de 3,8% nos preços ao consumidor no ano até julho. Inicialmente, o resultado impulsionou a libra esterlina em relação ao dólar americano, antes de apagar os ganhos e se estabilizar.

As posições compradas em contratos futuros de gás europeu também estavam sendo liquidadas. Nas últimas cinco semanas, as apostas líquidas compradas em contratos futuros de gás holandês caíram mais de 50%, a maior queda em cinco semanas desde fevereiro, justamente quando os estoques em toda a região se encheram rapidamente antes do inverno, aliviando os temores de escassez de oferta que aumentaram no início da temporada de estocagem.

Os contratos futuros de gás e os temores de inflação se chocam com a pressão da dívida

Na semana passada, os contratos futuros de gás natural caíram para o nível mais baixo em mais de um ano. Mesmo assim, os preços do gás na Europa estão sendo negociados acima dos níveis pré-crise, anteriores à guerra entre Rússia e Ucrânia que começou há três anos. No início da temporada de estocagem, os investidores estavam preocupados.

Os estoques estavam baixos e novas tensões geopolíticas, incluindo o aumento dos combates na Ucrânia e conflitos no Oriente Médio, mantiveram os preços elevados. Mas agora, o cenário se inverteu. Os fundos estão retirando recursos, a demanda por armazenamento estátrone os preços estão caindo.

Essa desaceleração do setor energético está ocorrendo em paralelo a problemas mais profundos nos mercados globais de dívida. Investidores alertam que o mundo entrou em uma fase de “domínio fiscal”, na qual os bancos centrais enfrentam crescente pressão para manter as taxas de juros baixas, não para controlar a inflação, mas para ajudar os governos a gerenciar seus endividamentos explosivos.

Essa pressão é mais forte nos Estados Unidos, onde Trump está pedindo ao Federal Reserve que reduza as taxas de juros para diminuir os pagamentos de juros da dívida nacional. Os bancos centrais do Japão, do Reino Unido e de toda a Europa também estão sob pressão.

Nos Estados Unidos, a diferença entre os rendimentos dos títulos do Tesouro de dois e 30 anos aumentou para níveis não vistos desde o início de 2022. Os rendimentos de curto prazo estão caindo devido às expectativas de cortes nas taxas de juros, enquanto os rendimentos de longo prazo permanecem altos, impulsionados pelas preocupações do mercado com a inflação e o endividamento futuro.

No Reino Unido, o cenário é ainda pior. Os títulos do governo britânico com vencimento em 30 anos estão rendendo 5,6%, o maior valor em mais de 25 anos. Em comparação, os títulos do Tesouro americano com vencimento em 30 anos estão em torno de 4,9%. Esse aumento acentuado reflete o aperto monetário. O governo continua a contrair dívidas, mas o custo de manter essa dívida está pressionando seriamente tanto os bancos centrais quanto os mercados financeiros.