Запасы вооружений в Европе снова резко падают на фоне обвала долгосрочных контрактов на газ

Акции оборонных компаний по всей Европе снова обваливаются, на этот раз одновременно с самым быстрым закрытием длинных позиций по газовым активам с зимы 2023 года, при этом пострадали как производители вооружений, так и энергетические компании, демонстрирующие рост.

распродажа произошла после того, как во вторник рынки ненадолго восстановились на фоне переговоров в Вашингтоне между президентом СШАdentdentdent dentdentdentdent dentdent Зеленским и высокопоставленными европейскими чиновниками Как сообщает CNBC,.

К 8:20 утра по лондонскому времени индекс Stoxx 600 уже снизился на 0,3%, при этом все основные европейские секторы оказались в минусе. Это произошло после роста во вторник, когда рынки первоначально позитивно отреагировали на итоги встречи Трампа в Белом доме с Зеленским и блоком европейских лидеров

Однако этот энтузиазм не сохранился в среду, особенно в оборонном секторе, который и накануне начал терять позиции. Индекс Stoxx Europe Aerospace and Defense снизился еще на 0,9% в начале торгов, после падения на 2,6% во время сессии во вторник.

Немецкая компания Rheinmetall упала на 1,8%, а Hensoldt — на 1,9%. В Великобритании Rolls-Royce потеряла 1,9%, а Qinetiq — 2%. Эти компании оказались в числе наименее успешных в индексе, несмотря на то, что Rheinmetall ранее в этом году входила в число лидеров роста в индексе DAX.

Дипломатические соображения приводят к отказу от использования оборонительных названий

«Спекуляции о дипломатическомmatic привели к тому, что европейские активы [во вторник] претерпели значительные колебания, особенно те, которые больше всего пострадали от конфликта», — заявил Джим Рейд, стратег Deutsche Bank, в своей утренней заметке в среду.

Ослабление оборонительных механизмов произошло на фоне того, как рынки осмыслили более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в Великобритании, показавшие рост потребительских цен на 3,8% за год по июль. Первоначально эти данные подтолкнули британский фунт вверх по отношению к доллару США, но затем он нивелировал достигнутые успехи и остался на прежнем уровне.

Длинные позиции по европейским газовым фьючерсам также закрывались. За последние пять недель чистые длинные позиции по голландским газовым фьючерсам упали более чем на 50%, что стало самым резким пятинедельным падением с февраля, как раз в тот момент, когда хранилища по всему региону быстро заполнялись в преддверии зимы, ослабляя опасения по поводу предложения, которые резко возросли в начале сезона накопления запасов.

Фьючерсы на газ и опасения по поводу инфляции сталкиваются с давлением на государственный долг

На прошлой неделе фьючерсы на газ упали до самого низкого уровня за более чем год. Тем не менее, цены на газ в Европе торгуются выше докризисных уровней, существовавших до начала российско-украинской войны три года назад. В начале сезона накопления запасов трейдеры были обеспокоены.

Запасы были низкими, а новые геополитические трения, включая обострение боевых действий на Украине и конфликты на Ближнем Востоке, поддерживали высокие цены. Но теперь ситуация изменилась. Фонды выводят средства, запасыtron, и цены падают.

Этот спад в энергетическом балансе происходит на фоне более глубоких проблем на мировых рынках долговых обязательств. Инвесторы предупреждают, что мир вступил в фазу «фискального доминирования», когда центральные банки сталкиваются с растущим давлением с целью сохранения низких процентных ставок не для управления инфляцией, а для оказания помощи правительствам в управлении их стремительно растущим долговым бременем.

Наибольшее давление ощущается в Соединенных Штатах, где Трамп призывает Федеральную резервную систему снизить процентные ставки, чтобы уменьшить выплаты процентов по государственному долгу. Центральные банки Японии, Великобритании и стран Европы также испытывают давление.

В Америке разрыв между доходностью двухлетних и тридцатилетних казначейских облигаций увеличился до уровней, не наблюдавшихся с начала 2022 года. Краткосрочная доходность падает на фоне ожиданий снижения процентных ставок, в то время как долгосрочная доходность остается высокой из-за опасений рынка по поводу инфляции и будущей долговой нагрузки.

В Великобритании ситуация еще хуже. Доходность 30-летних государственных облигаций сейчас составляет 5,6%, что является самым высоким показателем за более чем 25 лет. Для сравнения, доходность 30-летних казначейских облигаций США составляет около 4,9%. Этот скачок отражает ужесточение денежно-кредитной политики. Государственные заимствования продолжаются, но стоимость обслуживания этого долга оказывает серьезное давление как на центральные банки, так и на финансовые рынки.