Las reservas de armas europeas vuelven a caer al tiempo que colapsan las posiciones largas en gas

Las acciones de defensa en toda Europa están cayendo nuevamente, esta vez junto con la liquidación más rápida de posiciones largas en gas desde el invierno de 2023, y los fabricantes de armas y los inversores alcistas en energía se ven afectados.

La caída de los mercados se produce después de que estos repuntaran brevemente el martes tras las conversaciones celebradas en Washington entre el presidente estadounidensedentdentdent dentdentdentdent dentdent Zelenskyy y altos funcionarios europeos, según CNBC.

A las 8:20 de la mañana en Londres, el índice Stoxx 600 ya registraba una caída del 0,3%, con todos los principales sectores europeos en números rojos. Esto se produjo tras la sesión positiva del martes, cuando los mercados reaccionaron inicialmente de forma favorable al resultado de la reunión de Trump en la Casa Blanca con Zelenskyy y un bloque de líderes europeos.

Pero ese entusiasmo no se prolongó el miércoles, especialmente en el sector de defensa, que ya perdía terreno el día anterior. El índice Stoxx Europe Aerospace and Defense cayó otro 0,9% en las primeras operaciones, tras haber caído ya un 2,6% durante la sesión del martes.

La alemana Rheinmetall cayó un 1,8% y Hensoldt un 1,9%. En el Reino Unido, Rolls-Royce perdió un 1,9%, mientras que Qinetiq cayó un 2%. Estas empresas se encontraban entre las más débiles del índice, a pesar de que Rheinmetall había sido una de las que mejor se comportó en el DAX a principios de año.

La diplomacia provoca la retirada de nombres de defensa

“Las especulaciones sobre un avance diplomáticomatic movimientos importantes en los activos europeos [el martes], especialmente en aquellos más afectados por el conflicto”, afirmó Jim Reid, estratega de Deutsche Bank, en una nota publicada el miércoles por la mañana.

más positivos de lo esperado datos de inflación del Reino Unido, que mostraron un aumento del 3,8 % en los precios al consumidor en el año hasta julio. Inicialmente, estos datos impulsaron la libra esterlina al alza frente al dólar estadounidense, antes de revertir las ganancias y cerrar sin cambios.

Las posiciones largas en futuros de gas europeo también se estaban agotando. En las últimas cinco semanas, las apuestas largas netas en futuros de gas holandés cayeron más del 50%, la caída más pronunciada en cinco semanas desde febrero, justo cuando los almacenes de la región se llenaban rápidamente antes del invierno, aliviando los temores sobre el suministro que se dispararon al principio de la temporada de acopio.

Los futuros del gas y los temores inflacionarios chocan con la presión de la deuda

La semana pasada, los futuros del gas cayeron a su nivel más bajo en más de un año. Aun así, los precios del gas en Europa se cotizan por encima de los niveles previos a la crisis, antes de la guerra entre Rusia y Ucrania que comenzó hace tres años. Al comienzo de la temporada de acopio, los operadores estaban preocupados.

El almacenamiento era escaso, y las nuevas tensiones geopolíticas, incluyendo el recrudecimiento de los combates en Ucrania y los conflictos en Oriente Medio, mantuvieron los precios elevados. Pero ahora, la percepción ha cambiado. Los fondos se están retirando, el almacenamiento estrony los precios están bajando.

Esta desaceleración energética se produce junto con problemas más profundos en los mercados globales de deuda. Los inversores advierten que el mundo ha entrado en una fase de "dominio fiscal", donde los bancos centrales se enfrentan a una creciente presión para mantener bajos los tipos de interés, no para controlar la inflación, sino para ayudar a los gobiernos a gestionar su creciente carga de deuda.

Esa presión es más fuerte en Estados Unidos, donde Trump pide a la Reserva Federal que reduzca los tipos de interés para reducir el pago de intereses de la deuda nacional. Los bancos centrales de Japón, el Reino Unido y toda Europa también están bajo presión.

En Estados Unidos, la brecha entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos y 30 años se ha ampliado a niveles no vistos desde principios de 2022. Los rendimientos a corto plazo están cayendo por las expectativas de recortes de tasas, mientras que los rendimientos a largo plazo siguen siendo altos, impulsados ​​por las preocupaciones del mercado sobre la inflación y las futuras cargas de deuda.

En el Reino Unido, el panorama es aún peor. Los bonos del Estado a 30 años ofrecen un rendimiento del 5,6%, el más alto en más de 25 años. En comparación, los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años rondan el 4,9%. Este repunte refleja la escasez de liquidez. El endeudamiento público continúa, pero el coste de mantener esa deuda está sometiendo a una fuerte presión tanto a los bancos centrales como a los mercados financieros.