新兴市场套利交易在汇市波动性减弱的背景下表现亮眼，提振了2026年前景。

市场上的套利交易热潮依然持续高涨，大型投资者认为，随着 2026 年的临近，这股势头不会减弱。

他们指出，今年外汇波动较小，美元走弱，为以低成本货币借款并转向收益更高的货币创造了有利条件，该策略今年的回报率为 17%，是自 2009 年以来tron的。

先锋集团、景顺集团、高盛集团和美国银行等资产管理公司和银行预计，明年发达经济体和新兴经济体之间的利率差距将保持较大。他们还预计，美联储和其他大型央行将继续维持低借贷成本。

美元在 2025 年已经下跌超过 7%，许多投资者表示，这种下跌有助于保持套利引擎的运转。

投资者涌入高收益货币

今年，新兴市场股票、债券和货币普遍上涨，为投资者提供了多种强劲的tron选择。其中，巴西和哥伦比亚表现尤为突出。

两国均维持基准利率在高位，两国货币对美元汇率均上涨超过 13%。

然而，未来的走势很大程度上取决于美国经济。投资者希望经济增长放缓，从而促使美联储继续降息，这将进一步削弱美元。经济衰退可能引发避险情绪，而经济过热则可能重新引发关于美国加息的讨论。

“随着美元走软，套利策略仍将是一种收益来源，”景顺集团的维姆·范登霍克表示。他预计巴西雷亚尔、土耳其里拉和南非兰特将走强。

在一次高盛播客节目中，布莱恩·邓恩表示，做空美元兑雷亚尔、兰特和墨西哥比索的策略非常tron。今年以来，等权重配置的此类交易组合收益约为20%。

景顺(Invesco)卖出美元兑兰特和欧元兑匈牙利福林，预计到2025年，该头寸的收益率约为11%（含套利收益）。美国银行则做多雷亚尔兑哥伦比亚比索，这一利率缺口策略的收益超过2%。

交易员 trac2026年k波动风险

另一个关键问题是外汇波动能否保持平稳。套利交易依赖于货币稳定，因为剧烈的汇率波动可能会抹去数月的收益。目前，市场对汇率波动的预期较低。

摩根大通衡量未来六个月新兴市场货币波动率的指标接近五年来的最低点。这种平静令一些交易员感到担忧，他们认为市场即将反弹。“很多地方的波动率都非常低，”Insight Investment的弗朗西斯卡·福纳萨里表示，“我唯一的担忧是，这种乐观情绪在某种程度上反映在了价格上。”

美国银行策略师阿达什·辛哈指出，美国中期选举以及各国央行不同的利率路径可能是未来几个月外汇市场走强的潜在驱动因素。尽管如此，特朗普dent 4月份宣布加征关税引发的市场动荡已经消退。

先锋集团表示，明年冲击应该会得到控制。“我们预计不会出现与政策不稳定或衰退风险相关的剧烈波动，” 表示 。