以太坊流动性质押入门指南

通过将 32 ETH 质押给以太坊合并（以太坊从工作量证明向权益证明共识的转变），这些代币实际上被锁定了一段不确定的时间。

流动性质押通过允许用户解锁其质押的 ETH 并使用衍生品将其重新部署到其他地方，从而解决了这个问题。流动性质押提高了以太坊区块链上的资本效率，使用户能够在参与其原生权益证明系统的同时利用其他机会。

以太坊流动性质押是一种通过质押以太坊赚取奖励的新颖创新方式。

为了更好地理解流动性质押，我们将回顾以太坊合并、上海升级以及流动性质押衍生品如何融入其中。

以太坊合并

以太坊网络经历了从工作量证明到权益证明的重大转变。这一举措体现在其现有管理加密货币交易能力的提升以及基础设施新层的整合上。

最初，信标链作为从工作量证明共识切换的第一步在区块链上激活，但继续使用两种不同的协议与主网共存。这样做是为了确保平稳过渡并消除与单链相关的潜在风险。在成功运行数月后，两个网络终于在 2022 年 9 月合并，从而成功完成了过渡，永久改变了共识算法。合并标志着以太坊发展旅程中的一个重要里程碑，也是 ETH 2.0 成功所必需的重要功能。

在 EIP-4895 实施之前，在信标链上质押以太坊是一个令人望而生畏的过程。用户不仅需要承诺锁定他们的 ETH 一段不确定的时间，而且还需要至少投入 32 ETH 才能参与。这意味着，如果个人想要获得高 年化收益率 的质押奖励，他们必须进行一笔非常大的投资——这对许多潜在参与者来说可能成本过高。

这种低效的系统确实让人望而却步；幸运的是，以太坊开发人员意识到了这一缺点，并推出了 EIP-4895（上海升级的主角）作为更易接受的解决方案。

上海升级

合并升级对于为成功过渡到权益证明奠定基础至关重要。虽然预期的功能（如提取质押的 ETH）未能包含在合并中，但计划在上海升级的后续版本中发布。

以太坊开发人员正全力以赴，完善其加密货币在第一季度成功发布的计划。随着上海公共测试网定于 2023 年 2 月开始，进展令人鼓舞，定期更新表明用户将在 2023 年 3 月能够赎回他们质押的以太坊。

尽管途中遇到了一些技术障碍，但看来他们在第一季度推出的计划正按部就班地进行。开发人员在未来几个月肯定有很多工作要做，但只要保持专注和投入，到了 3 月，我们就可以期待这一革命性加密货币的顺利推出。

流动性质押衍生品

流动性质押是一个自动化过程，允许用户在信标链上质押他们的以太坊代币。用户的资金被锁定在智能合约中，他们根据质押的 ETH 数量获得奖励。作为质押 ETH 的交换，用户会获得流动性质押衍生品 (LSD)，这些衍生品代表他们质押的 ETH，可用于 DeFi 或在市场上交易。

LSD 彻底改变了我们利用数字资产赚取被动收入的方式。在传统质押中，用户仅限于特定的区块链协议或从质押的 ETH 中获取收益，而 LSD 允许他们交易代币并访问新的收益机会。

Lido 质押 ETH 是目前市场上最成功的 LSD 代币之一，在过去几个月里取得了巨大的增长。它现在拥有超过 84 亿美元的 ETH 质押量，以及来自世界各地的 26 万质押者。通过使用这种代币，用户可以轻松最大限度地利用其数字资产，并通过收益耕作或其他去中心化协议获得丰厚的收益。

上海升级将如何影响 ETH 价格

加密社区担心上海升级可能导致抛售压力。一些论点则持相反意见：

虽然我们无法准确预测目前处于亏损或盈利状态的 ETH 持有者的偏好，但重要的是要考虑为限制升级后释放的 ETH 数量而建立的机制。

全额提取时，每个 epoch 只能有 1,350 个验证者退出——相当于每日交易量的 modest 0.8%。同时，部分提取将允许每个验证者收取高达 2 ETH 的奖励，这意味着如果所有 50 万个验证者都选择此选项，市场上可能会有多达 100 万 ETH。这仍然只占 ETH 每日交易量的 10%——而且很可能一些适当质押的代币在之后的一段时间内仍将保持锁定状态。

如何质押以太坊

独立质押

由于提供众多好处，以太坊上的独立质押正变得越来越受欢迎。它不仅提供全额参与奖励，还提高了网络的去中心化程度，并使资金完全由用户控制。要开始独立质押，用户至少需要 32 ETH 以及一台全天候联网的专用计算机。虽然一些技术知识对于更复杂的设置可能有帮助，但现在存在许多新的、易于使用的工具，允许任何人自信地设置自己的自主质押节点，并利用这一赚取被动收入的绝佳机会。

质押即服务

质押即服务为那些没有知识或资源来管理自己的硬件设置，但仍希望质押 32 ETH 的人提供了一个很好的选择。设置很简单，只需要您创建验证者凭证，上传签名密钥，并存入您的 ETH。这允许提供商代表您执行验证区块的工作。然而，在投资之前建立对提供商的信任非常重要，因为您的提取密钥仍由您保管。因此，在进行任何重大投资之前，请务必仔细选择既安全又声誉良好的提供商。

流动性质押

流动性质押正在以太坊用户中迅速获得青睐，这些用户没有 32 ETH 用于质押，或者对质押全额感到不安。该解决方案涉及铸造代表质押 ETH 的 ERC-20 流动性代币，从而允许用户在自己的以太坊钱包中持有资产并随时退出。然而，需要注意的是，池化或流动性质押选项是由第三方创建的，因此在使用前应考虑一些风险。

中心化交易所

使用中心化交易所作为质押 ETH 的后备选项对许多用户来说很有吸引力，因为存在奖励机会、低监管和努力要求。然而，这样做意味着用户将他们的宝贵资产保留在集中式交易所中，该交易所汇集了大量 ETH。这意味着网络和用户的安全性受到损害；如此大量的 ETH 集中在一个地方意味着它成为攻击或漏洞的更容易目标，使网络和用户处于脆弱状态。

选择流动性质押提供商时要考虑的因素

选择流动性质押提供商时，重要的是要考虑以下因素：

• 提供商的安全性和声誉

• 与服务相关的费用

• 快速提取的时间框架

• 客户支持的质量

• 用于分配质押奖励的方法论。

• 平台用于治理和流动性池的代币经济学。

在进行任何投资之前，始终阅读提供商的评论，以确保您选择的是最佳可用选项。

流动性质押奖励机制

1. 复本代币 – 这些代表了一种新的投资机会，允许用户从不断增值中受益。每次质押 ETH 时，您都会为每质押的 ETH 获得一个质押代币。随着您的 ETH 余额增加，您的质押代币余额也会增加——这意味着您的 ETH 和质押代币的总价值正在增长。优势在于质押代币的价格始终保持增长。缺点是这可能使其难以集成到 DeFi 协议中，并可能在某些情况下导致不利的流动性问题。示例包括 LidoFinance

: $stETH, stDOT, $stKSM

2. 价值累积代币 – 它们是充分利用投资的绝佳方式。类似于质押 ETH，当您持有这种代币时，您每投入一个 ETH 就会获得一个代币作为回报。这意味着即使代币总数保持不变，由于其在整个质押期间获得的收益，其价值也在不断上升。您的代币可以像普通的 ERC20 一样使用，但有一个不同之处——它们的价值稳步增加，并不反映您投资的原始成本。示例包括 Fraxfinance: $sfrxETH 和 ANKR: $ankrETH, $ankrBNB

3. 双代币系统 – 该系统保持 ETH 价格的一致性。您的质押奖励以单独的奖励代币支付。这种设置使管理您的投资组合更简单，因为您的本金中没有波动或其他意外变化。它也是一个自动化过程；只要您有足够数量的 ETH 代币被质押，您就可以坐享其成，看着您的奖励增长，而无需进行任何定期调整或转账。示例包括 Stakewise_io

以及 $sETH2 和 $rETH2。

4. 代币奖励系统 – 用户收到的不是标准奖励代币，而是独家提供的原始代币，提供不同形式的激励。这种方法在以太坊上海升级后可能变得尤为重要。示例包括 Algem_io 的 $nASTR。

提供以太坊质押的平台。

1. 币安 – 币安是最大的交易所之一，提供广泛的以太坊质押选项。该平台允许用户免费质押他们的 ETH，奖励会自动分配到他们的账户。
2. Coinbase – Coinbase 是一个受欢迎且受信任的交易所，它允许用户以最小的努力质押他们的 ETH。用户只需将他们的钱包链接到平台并开始质押即可。
3. Lido Finance – Lido 是一个质押协议，允许用户质押他们的 ETH 并以复本代币的形式赚取奖励。它提供具有竞争力的奖励和安全的质押平台。
4. Kraken – Kraken 是最古老、最可靠的交易所之一，提供强大的质押选项。用户可以质押他们的 ETH 以赚取 ETH 代币或其他兼容资产的奖励。
5. Rocket Pool – Rocket Pool 是一个去中心化质押平台，允许用户赚取 ETH 代币奖励。该平台还提供低成本的服务费和灵活的质押选项。
6. FRAX – FRAX 是一个质押平台，允许用户质押 ETH 并以价值累积代币的形式获得奖励。该平台还为用户提供安全的环境和有竞争力的奖励。
7. ANKR – ANKR 是一个质押协议，使用户能够质押 ETH 并以各种代币的形式赚取奖励。

流动性质押的未来

流动性质押正迅速成为利用 ETH 产生被动收入的最流行方式之一。随着更多平台和协议开发创新解决方案，质押在未来将变得更加容易和有利可图。随着上海升级的临近，更多用户将能够利用这些流动性质押选项，因为它们旨在使用户更容易管理他们的投资组合。此外，随着平台开始提供更高的奖励和更好的流动性选项，预计未来几年质押活动将显著增加。

结论

流动性质押是一种利用 ETH 产生被动收入的新颖方式。它允许用户安全地质押他们的代币，以代币或其他资产的形式赚取奖励，并在无需进行任何调整的情况下增长他们的投资组合。随着更多平台和协议提供流动性质押选项，流动性质押日益增长的效用前景光明。