DeFi 主导地位重回 2021 年牛市以来的最高水平

尽管加密货币市场近期有所回升，但DeFi 资产和锁定价值仍显示出看跌信号。DeFi主导地位（衡量 DeFi DeFi 币表现的指标）已跌至2021年牛市之前的最低水平。 

DeFi 代币表现落后，其市值占比已降至2021年初以来的最低水平。在2021年DEX和借贷项目迎来一波上涨行情之前， DeFi 代币的市值占比已降至3%。在本轮市场周期中， DeFi 代币的市值占比略有回升，达到3.71%，但远低于2021年牛市期间约5.9%的水平。2024年， DeFi 得到了广泛应用，但这并未立即反映在代币价格上。

即使是像Uniswap (UNI) 和 Aave (AAVE) 这样的顶级代币，也未能实现预期的上涨行情。目前较低的市场份额或许可以被视为买入良机，但市场依然停滞不前，在经历了数月的横盘整理后，仍未出现复苏迹象。 

DeFi 代币的低迷表现 trac了所有山寨币整体的疲软态势，因为 Bitcoin (BTC)占据了大部分流动性。此外，由于 DeFi 领域依赖稳定币、BTC和 Ethereum (ETH)作为抵押品，其实用性和安全性也未得到广泛应用。 

的总锁定价值 DeFi 也降至 900亿美元，为2021年以来的最低水平。交易员们注意到TVL的下降趋势，这表明整体市场呈现 看跌态势。借贷锁定价值也大幅下滑，从近期510亿美元的峰值降至 390亿美元 。

DeFi 代币交易价格接近低位区间，但交易员对价格反弹仍持谨慎态度。市场对山寨币的兴趣仍然处于历史低位附近， DeFi 也不例外。即使是像 AAVE 这样的领头羊代币，交易也较为疲软，价格在 176.90 美元左右。此前，基于近期贷款业务的增长，市场预期 AAVE 的价格将上涨至 400 美元甚至更高。 

该行业主要受到 Ethereum (ETH) 价格下跌的影响，导致抵押品价值缩水。DeFi 被视为牛市的风向标，体现了人们对价格持续上涨的信心。大多数 DeFi 协议都依赖牛市来实现预期收益，否则将不得不调整贷款结构和利率。 

DeFi 应对市场放缓

DeFi 经历了多个市场周期，并在 2022-2023 年牛市后复苏。然而，总锁定价值始终未能恢复到 2021 年的峰值。大部分流动性流向了 Aave 上也出现了类似的应用程序 Solana 。DeFi DeFi 曾是挖掘山寨币价值的工具之一，这些山寨币有时也被用作抵押品。 TVL)和 Sky Protocol， 和其他网络

尽管借贷和收益耕作仍存在风险，但它们已被用于挖掘持有稳定币的价值和收益。尽管稳定币供应量创下超过 2270 亿枚的历史新高，但 DeFi 已显露出放缓的迹象。合成资产的供应量也因熊市而减少。 

目前的 DeFi 代币种类繁多，各有侧重。DEX代币的表现与借贷资产有所不同。总体而言，该行业的市值已降至 885亿美元，24小时总交易量超过60亿美元。 

熊市情绪和以太坊交易放缓对借贷和流动性挖矿的影响最大。尽管收益率很高，但支持流动性交易对仍然存在风险。最近，Hyperliquid 市场上的流动性提供者在一次大规模以太坊 空头头寸。 

一些代币因其实用性或增长潜力而脱颖而出。RWA 也被归类为 DeFi的一个子集，其增长主要来自 Ondo Finance (ONDO) 和 Mantra (OM)。最近，Ethena (ENA) 宣布将转型为传统金融专用结算链的 L1 服务提供商。 

DeFi 领域也因新加入的Hyperliquid（HYPE）而增添了活跃度和流动性。去中心化永续期货市场在市场动荡时期被广泛使用，巨鲸们会利用高达40倍的杠杆进行高风险交易。